Досягаемость доллара США усложняется!

По данным Международного валютного фонда (МВФ), досягаемость доллара США как мировой резервной валюты снижается по причине того, что центральные банки по всему миру сокращают долю долларовых резервов.

В конце 2020 года у центральных банков доля долларовых резервов упала до 59 процентов. Это самый низкий показатель за последние 25 лет.

Данные МВФ показали, что с момента введения евро в 1999 году доля активов в долларах США, находящихся в резервах центрального банка, снизилась на 12 процентов. Доля евро составляла около 20%. В то же время австралийский доллар, канадский доллар и китайский юань выросли до 9% в четвертом квартале. И если такая тенденция сохранится, уход от доллара США может повлиять на более широкий рынок валют и облигаций.

Это фактически отражает снижение роли доллара США в мировой экономике в отношении конкуренции со стороны других валют, используемых центральными банками для международных транзакций. Когда в резервах центральных банков происходят большие изменения, они могут влиять на рынки облигаций и валюту.

Основными причинами снижения доли доллара США в мировых резервах являются краткосрочные обменные курсы и решение центральных банков отказаться от этой валюты.

Факт того, что стоимость доллара США глобально не изменилась, а доля его в мировых резервах уменьшилась, говорит о том, что действительно центральные банки постепенно стараются уйти от доллара. Развивающиеся рынки будут играть решающую роль по мере ухода от него.

Возможно, в мировых резервах доля доллара США продолжит падать потому, что центральные банки развивающихся стран с формирующимися рынками будут стремиться к дальнейшей диверсификации валютной структуры своих резервов. Несколько стран, а также Россия, уже заявили о своём намерении это сделать.

Также если рост инфляции будет продолжаться, то вероятность ослабления доллара США в перспективе тоже будет расти. В прошлом, когда Федеральная резервная система повышала ставки, притока капитала было достаточно, чтобы поддерживать доллар сильным. Но теперь, когда ФРС продолжает удерживать её на нулевом уровне и проводит количественное смягчение, счёт операций с капиталом не сможет обеспечить достаточный приток для поддержания курса доллара.

Плюс ко всему вышесказанному доллар находится под угрозой, потому что США используют его в качестве инструмента внешней политики, где наказываются определенные стратегические соперники, такие как Иран, Северная Корея, Китай и Россия. Это вызвало глобальный отход от доллара США и переход к золоту.

Если Китай перейдет от доллара к юаню, его валюта вырастет в цене. Они просто пока не хотят этого делать. У них много экспортного товара, дорогой юань не выгоден. Если они перейдут на евро и йену, то увеличат стоимость евро и йены, таким образом, создадут торговые трения с Японией и Европой.

Какой путь они выберут? Логичнее всего тот, который не будет захвачен Штатами. Соответственно – это золото. Это и есть диверсификация центральных банков от казначейских ценных бумаг к золоту, которая уже началась. Вот поэтому с 2018 года до середины прошлого года золото подорожало на 60%. В конечном итоге это, естественно, может ослабить доллар и постепенно поднять цену на золото.