ЦБ провел стресс-тестирование российского финрынка
Москва, 21 декабря - "Вести.Экономика". Результаты комплексного двухдневного стресс-тестирования рыночного риска показывают достаточную устойчивость российского рынка (биржевой и внебиржевой сегменты) к потенциальным ценовым шокам, - отмечается в декабрьском "Обзоре рисков финансовых рынков" Банка России.
Фото ТАСС.
Процедура стресс-тестирования базировалась на анализе сценариев воздействия двухдневных шоков на показатели финансовых рынков на декабрь 2018 г., сопоставлении результатов и сравнительной оценке изменений устойчивости рынков по сравнению с предыдущими периодами проведения комплексного стресс-тестирования, описание и результаты которых изложены в выпусках "Обзора рисков финансовых рынков" за IV квартал 2016 г. и за IV квартал 2017 г.
При этом Банк России смоделировал реализацию такого шока по двум стрессовым сценариям ослабления курса рубля и снижения стоимости ценных бумаг: 1) на основе двухдневного показателя CVaR (Conditional Value at Risk) за 10 лет; 2) на основе двухдневного кризисного показателя CVaR (максимальный шок по каждому инструменту 2008–2009 и 2014 гг.) для уровня доверительной вероятности 99%.
В периметр стресс-тестирования вошли сегменты рынка, изменение конъюнктуры на которых может вызвать неотложную потребность в дополнительной ликвидности не только у кредитных организаций:
- биржевой рынок (фондовая, валютная и срочная секции Московской биржи);
- внебиржевой рынок (сегменты: междилерское репо, репо с Банком России, межбанковское кредитование (МБК), валютный своп).
Проведенное стресс-тестирование в целом свидетельствует о достаточной устойчивости участников финансовых рынков к рыночному риску в случае реализации обоих рассмотренных сценариев.
С учетом имеющегося у участников рынка индивидуального клирингового обеспечения отрицательная переоценка позиций на биржевом рынке не формирует существенной дополнительной потребности в ликвидности.
Наибольшая потребность в ликвидности отмечена после падения стоимости ценных бумаг, являющихся предметами сделок на внебиржевом рынке РЕПО.
Общая потребность в ликвидности участников рынка при реализации первого сценария составила 109,7 млрд руб., что меньше уровня прошлого года (135,8 млрд руб.). Из них на позиции на биржевом рынке приходится 80,3 млрд руб., на внебиржевом – 29,4 млрд руб.
После привлечения дополнительной ликвидности с использованием необремененного обеспечения и сокращения открытых длинных позиций на сегменте МБК общая потребность в дополнительной ликвидности снизилась до 2,9 млрд руб. (результат сопоставим с прошлогодним – 1,9 млрд руб. на 18 декабря 2017 г.).
При реализации более жесткого кризисного сценария (CVaR 2008–2009 и 2014 гг.) после привлечения дополнительной ликвидности с использованием необремененного обеспечения и сокращения открытых длинных позиций в сегменте МБК потребность в ликвидности составила 21,2 млрд руб. для кредитных организаций.
Потенциальные потери при реализации обоих стрессовых сценариев на рынке с участием ЦК полностью покрываются индивидуальным и коллективным клиринговым обеспечением участников (выделенный капитал ЦК не был бы задействован в случае реализации рассматриваемых шоков). Таким образом, комплексное стресс-тестирование на 3 декабря 2018 г. показало устойчивость российского финансового рынка к реализации рыночного риска (оценка CVaR).
Участники рынка располагают достаточным объемом активов для покрытия потенциальных рисков в случае реализации обоих стрессовых сценариев, заявили в Банке России.