Покупать рубль или нет? Мнения разошлись
Москва, 21 июля - "Вести.Экономика"
Ралли на валютном рынке РФ завершилось, однако тема спекуляций с рублем все еще актуальна. Нет единого мнения и среди банкиров. Так есть ли еще смысл игры в керри-трейд?
Тем временем крупнейшие валютные трейдеры разошлись в оценках перспектив национальной валюты. Аналитики Credit Suisse и Standart Chartered считают подешевевший рубль привлекательным для покупок. Доходность операций кэрри-трейд с российской валютой все еще составляет более 8%.
А вот в Goldman Sachs придерживаются противоположной точки зрения и советуют своим клиентам закрывать позиции в рублевых активах.
Игра на разнице процентных ставок, которая сделала рубль любимым вложением зарубежных спекулянтов в последние полтора года, больше не приносит выгоды: риски перевешивают возможную прибыль, пишут аналитики банка. Они уверены, что Банк России продолжит снижать ключевую ставку, а вместе с ней упадет и доходность вложений в рубли.
Утверждение Goldman Sachs бесспорно, вот только насколько сильно ЦБ снизит ставку до конца года? Кроме того, не стоит забывать, что рубль уже существенно ослаб. Впрочем, многое будет зависеть еще и от цен на нефть. Накануне, например, баррель смеси Brent снова не смог взять отметку $50. В ходе торгов несколько раз котировки пытались закрепиться выше указанной отметки, но в итоге пошли вниз.
Что касается позиции Банка России, что в своем недавнем выступлении зампред ЦБ Ксения Юдаева призвала не занижать курс рубля в прогнозах. Это послание, судя по всему, относилось к министерству экономического развития.
"Нужно аккуратно прогнозировать курс, не допускать систематического занижения курса рубля. Иначе дефицит начнет бесконтрольно расти, долг начнет бесконтрольно расти. Это создаст угрозу также для макроэкономической стабильности и для роста долгосрочных процентных ставок".
Впрочем, стоит еще раз отметить, что прогноз ослабления рубля несет в себе еще и другие риски. Экономические агенты, получая такой сигнал, понимают, что лучше купить валюту, а не вкладывать в производство или бизнес.
Действительно, зачем что-то делать, если власти фактически обещают падение курса во второй половине года. Гораздо проще закупиться валютой и ждать, когда эта операция принесет 15-20%.
Минэкономразвития с начала года публикует прогнозы курса национальной валюты ниже текущего и ожидает в конце года курс в диапазоне 64-68 руб за доллар.
Ралли на валютном рынке РФ завершилось, однако тема спекуляций с рублем все еще актуальна. Нет единого мнения и среди банкиров. Так есть ли еще смысл игры в керри-трейд?
Тем временем крупнейшие валютные трейдеры разошлись в оценках перспектив национальной валюты. Аналитики Credit Suisse и Standart Chartered считают подешевевший рубль привлекательным для покупок. Доходность операций кэрри-трейд с российской валютой все еще составляет более 8%.
Standard Chartered
"Рубль утратил статус любимчика, но положительные реальные ставки и высокий кэрри делают его привлекательным, если нефть будет стабильной".Игра на разнице процентных ставок, которая сделала рубль любимым вложением зарубежных спекулянтов в последние полтора года, больше не приносит выгоды: риски перевешивают возможную прибыль, пишут аналитики банка. Они уверены, что Банк России продолжит снижать ключевую ставку, а вместе с ней упадет и доходность вложений в рубли.
Утверждение Goldman Sachs бесспорно, вот только насколько сильно ЦБ снизит ставку до конца года? Кроме того, не стоит забывать, что рубль уже существенно ослаб. Впрочем, многое будет зависеть еще и от цен на нефть. Накануне, например, баррель смеси Brent снова не смог взять отметку $50. В ходе торгов несколько раз котировки пытались закрепиться выше указанной отметки, но в итоге пошли вниз.
Что касается позиции Банка России, что в своем недавнем выступлении зампред ЦБ Ксения Юдаева призвала не занижать курс рубля в прогнозах. Это послание, судя по всему, относилось к министерству экономического развития.
Ксения Юдаева
Впрочем, стоит еще раз отметить, что прогноз ослабления рубля несет в себе еще и другие риски. Экономические агенты, получая такой сигнал, понимают, что лучше купить валюту, а не вкладывать в производство или бизнес.
Действительно, зачем что-то делать, если власти фактически обещают падение курса во второй половине года. Гораздо проще закупиться валютой и ждать, когда эта операция принесет 15-20%.
Минэкономразвития с начала года публикует прогнозы курса национальной валюты ниже текущего и ожидает в конце года курс в диапазоне 64-68 руб за доллар.