Падение рубля продолжится

Рубль остается под серьезным прессингом с конца прошлой недели. Давление на него усилилось после решения ФР повысить ключевую процентную ставку до 1.25%, а ЦБ РФ, наоборот, понизить основную ставку на 0.25% до 9.00%. Он с начала недели уже потерял 3.81% против американского доллара. За месяц падение уже составляет 5.28%.

На волне изменения в соотношении процентных ставок между внутренней и внешней, рубль стал менее привлекателен для игроков в кэрри-трейд в облигациях Федерального займа. Хотя интересная доходность все еще присутствует, рубль оказался еще под одним прессингом, который может нанести ему значительный урон – это решение американского парламента расширить санкции против РФ, причем здесь может быть принята очень серьезная для бюджета России поправка, которая будет касаться запрета американским инвесторам, а также инвестиционным компаниям покупать государственные долговые бумаги Минфина России.

Напомним, что наша страна испытывает серьезные проблемы с возможностью занимать на мировом рынке капитала из-за санкций США и Евросоюза. Практически весь прошлый год удавалось размещать ОФЗ в основном иностранным спекулянтам, создавая крайне выгодные условия для практики кэрри-трейда, что позволяло государству затыкать прорехи в бюджете. На этой волне рубль беспрецедентно вырос по отношению к иностранным валютам и прежде всего к доллару США. Но повышение ставок в Штатах, а также начало их снижения в РФ значительно снизили прибыльный спрэд, что привело к снижению интереса спекулянтов к финансовому рынку России, а решение расширить санкции, к которым также могут присоединиться и европейцы, наносит сильный удар по этой стратегии. Последствия этого мы наблюдаем уже, что называется, в режиме реального времени.

Дополнительной проблемой для рубля стало обвальное падение нефтяных цен ниже комфортных для российского бюджета уровней. В настоящий момент нефть марки BRENT торгуется ниже уровня в 46 долларов за баррель. Если ее снижение продолжится, то падение рубля также будет не остановить.

На наш взгляд, рубль в краткосрочной перспективе против доллара США упадет к отметке 61.50, а по отношению к евро к 67.50.

Прогноз дня:

Пара EURUSD упала ниже уровня поддержки 1.1140. Мы по-прежнему считаем, что она будет и далее снижаться. После снижения ниже 1.1140 есть вероятность ее падения к 1.1000, а затем уже и к 1.1020.

Пара GBPUSD находится ниже уровня 1.2645 и потенциал ее снижения остается значительным. На фоне вероятно трудных переговоров по выходу Британии из ЕС пара может продолжить снижение к 1.2550.