Европа идет на рекорд по инвестициям в отели

Согласно последним данным CBRE, ведущей международной консалтинговой компании в области недвижимости, ожидается, что на европейском рынке объем инвестиций в гостиничную недвижимость впервые в истории данного класса активов превысит отметку 20 млрд евро.

На укрепление интереса среди инвесторов указывает то обстоятельство, что в первом полугодии объем сделок с гостиничной недвижимостью на европейском рынке достиг 10,73 млрд евро, что составляет 85% от общего объема инвестиций, отмеченного в 2014 г. (прирост в годовом исчислении составил 4,77 млрд евро, или 80%). Только в последнем (II) квартале объем сделок достиг 5 709 млн евро, что на 39% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Джо Стэтер, директор по информации и аналитике в регионе Европа, Ближний Восток и Африка, CBRE Hotels, прокомментировал это следующим образом:

"Учитывая текущие данные, готовящиеся сделки и исторические тренды объемов сделок, этот год должен стать рекордным. Отметка 20 млрд евро представляется вполне достижимой, и это станет беспрецедентным результатом для инвестиций в европейскую гостиничную недвижимость, а также будет означать, что данный класс активов уверенно становится одним из доминирующих".

Интерес институциональных инвесторов к профильной недвижимости значительно укрепился благодаря низким процентным ставкам и их влиянию на доходность облигаций. Страны, в которых гостиничный сегмент считался находящимся на более поздней стадии цикла, такие как Германия, Франция и Великобритания, продолжают испытывать рост объема сделок, привлекая существенный интерес со стороны институциональных инвесторов и все большую долю азиатского капитала.

Инвестиционный рынок Великобритании остается популярным среди как традиционных инвесторов, так и новых участников рынка. Объем сделок на рынке Великобритании за II квартал, составивший 2 693 млн евро, превысил средний долгосрочный квартальный показатель более чем на 2 млрд евро.

Североамериканский оппортунистический капитал, избравший своей целью восстанавливающуюся экономику Испании, также способствует росту объема сделок в Италии (в настоящее время 236 млн евро), который превышает средний долгосрочный квартальный показатель на 148 млн евро. Основной интерес наблюдается в таких традиционных туристических городах, как Венеция и Рим, где высокие коммерческие показатели основаны на растущей мобильности, наблюдающейся на рынках туристических услуг Северной Америки, Северной Европы и Азии.

Несмотря на относительное замедление рынка во II квартале, в Ирландии объем сделок в первом полугодии превысил общий объем сделок за 2014 г. на 442 млн евро. Сделки с ирландской гостиничной недвижимостью, которые захватили почти все внимание СМИ в последние 24 месяца, были связаны с проблемной задолженностью; в настоящее время некоторые из этих активов возвращаются на рынок в форме капитала, что сказывается на объеме инвестиций в стране.

Доходность продолжает расти на большинстве европейских рынков, и хотя уверенность в росте коммерческих показателей сохраняется, активы, обремененные франшизами, имеют меньшую доходность, чем активы, являющиеся предметом, как правило, менее гибких договоров об управлении.

Валентин Гаврилов, директор отдела исследований рынка CBRE в России, сказал:

"В 2011-2013 гг. ряд знаковых отелей Москвы сменил владельцев. Учитывая продолжительность инвестиционного цикла в данном сегменте, а также текущую экономическую ситуацию в России, неудивительно, что в 2015 г. инвестиции в данный сегмент практически отсутствуют: лишь 15 млн долларов США. Тем не менее это не означает отсутствия интереса к сектору: просто сейчас он проявляется через девелопмент новых объектов, в том числе в регионах".

Существенное ослабление курса рубля сделало Россию очень привлекательной для иностранных туристов, а также создало дополнительные предпосылки для развития внутреннего туризма. Поэтому инвестиционная привлекательность данного сегмента сомнений не вызывает.