Ипотечные агентства – черные дыры в бюджете США
По итогам проведенного стресс-теста выяснилось, что при негативном сценарии развития экономики на поддержку ипотечных агентств Freddie Mac и Fannie Mae США придется выделить до $157 млрд.
Фото: Stefan Zaklin; Karen Bleier / Getty Images
Федеральное агентство по финансированию жилья (Federal housing finance agency, FHFA) опубликовало результаты моделирования "крайне неблагоприятного сценария" (Severely Adverse scenario) развития экономики США и размеров финансовой помощи, которая в такой ситуации понадобится ипотечному сектору.
"ФРС США разработала крайне неблагоприятный сценарий, который характеризуется глобальным ослаблением экономической активности вкупе с глубокой рецессией в США. Данный сценарий включает в себя заметное падение стоимости активов, существенное расширение спредов по корпоративным облигациям и резкий всплеск волатильности на фондовых рынках.
Сценарий не является прогнозом, а симуляцией гипотетических условий в экономике, разработанной с целью оценки устойчивости ипотечных агентств и других финансовых институтов по отношению как к резкому ухудшению, так и к сохранению неблагоприятных рыночных условий в течение длительного времени.
Крайне неблагоприятный сценарий подразумевает глубокую и продолжительную рецессию, в ходе которой уровень безработицы увеличивается на 4% вплоть до пикового значения в 10% к середине 2016 г. К концу 2015 г. объем реального ВВП США падает на 4,5% и начинает восстанавливаться в 2016 г".
Сценарий не является прогнозом, а симуляцией гипотетических условий в экономике, разработанной с целью оценки устойчивости ипотечных агентств и других финансовых институтов по отношению как к резкому ухудшению, так и к сохранению неблагоприятных рыночных условий в течение длительного времени.
Крайне неблагоприятный сценарий подразумевает глубокую и продолжительную рецессию, в ходе которой уровень безработицы увеличивается на 4% вплоть до пикового значения в 10% к середине 2016 г. К концу 2015 г. объем реального ВВП США падает на 4,5% и начинает восстанавливаться в 2016 г".
В зависимости от различного подхода к отложенным налоговым активам (deferred taxed assets) финансовым властям США может понадобиться от $68,6 млрд до $157,3 млрд для оказания помощи ипотечным компаниям Fannie Mae и Freddie Mac:
Данные цифры были приведены в докладе "The budgetary cost of Fannie Mae and Freddie Mac and options for the future federal role in the secondary mortgage market" (PDF), который был представлен в июне 2011 г.