EUR/USD. Проблема итальянского бюджета вскоре напомнит о себе

Информационная шумиха вокруг Брекзита и американских выборов затмили одну немаловажную тему, ещё недавно будоражащую трейдеров пары евро/доллар. Речь идёт о противостоянии Рима и Брюсселя, которые до сих пор не могут найти общий знаменатель в вопросе итальянского бюджета. Данная проблема отошла на второй план, но не утратила своей актуальности – и совсем скоро снова напомнит о себе.

Напомню, что члены итальянского правительства утвердили проект бюджета с дефицитом в 2,4%, вызвав тем самым бурю негодования в Брюсселе. И хотя Еврокомиссия отклонила представленный проект, ссылаясь на положения Пакта стабильности и роста, Рим всё равно стоит на своём. Подобное упрямство может обернуться Италии санкциями со стороны ЕС, несмотря на формальные попытки диалога.

На данный момент ситуация зависла в воздухе. Новый проект бюджета итальянцы должны представить ровно через неделю, то есть 13 ноября. Европейский комиссар по вопросам экономики Пьер Московичи уже успел заявить о том, что Еврокомиссия может ввести санкции в отношении Италии, если соответствующие правки в финансовый документ не будут внесены. Другими словами, на кону – многомиллиардный штраф, который может быть взыскан Брюсселем в рамках дисциплинарной процедуры. Впрочем, подобное решение не принимается «автоматически» – до 21 ноября представители Еврокомиссии будут раздумывать над судьбой Италии. Если вышеуказанный сценарий реализуется, бюджет вернут Риму для рассмотрения депутатами национального парламента (на это у них будет время до 31 декабря).

Опасность ситуации заключается в том, что Рим рьяно отстаивает свою позицию, не уставая повторять мантру о том, что никаких правок в бюджет они вносить не будут, а руководство ЕС банально шантажирует страну. Брюссель, в свою очередь, также не отступает от своих позиций, указывая на огромный (второй по величине после Греции) размер государственного долга, который, по мнению руководства ЕС, угрожает всей еврозоне.

Члены Еврогруппы (в состав которой входят глава ЕЦБ, и министры финансов стран Альянса) на своей последней встрече, состоявшейся в этот понедельник, опровергли информацию о достижении какого-либо компромисса с Римом. Кроме того, они подчеркнули один немаловажный факт: если греческий долг находится под контролем у международных инвесторов, то «владельцами» итальянского долга являются банки страны, которые во многом зависят от рынка. Поэтому, во-первых, сравнивать греческую ситуацию с итальянской не совсем корректно, а во-вторых последствия бюджетного кризиса могут отразиться на финансовой стабильности всего Евросоюза.

Таким образом, итальянская проблема не утратила своей актуальности – спред между доходностями итальянских и немецких 10-летних облигаций по-прежнему находится на неприемлемом уровне, оказывая тем самым давление на банковский сектор. Тем временем комментарии чиновников Брюсселя и Рима не отличаются миролюбивостью: каждая сторона стоит на своих позициях, и вряд ли в ближайшее время стороны найдут общий знаменатель.

Другими словами, мы имеем дело со своеобразной «миной замедленного действия», которая может напомнить о себе уже совсем скоро – как минимум в середине и в конце ноября. Так, 13 ноября Рим представит «обновлённый» проект бюджета, а 21 ноября Еврокомиссия сообщит о своём решении относительно дисциплинарной процедуры. В целом, данные информационные поводы напомнят о возможных последствиях этой проблемы и евро снова окажется под гнётом итальянского вопроса.

Но на сегодняшний день трейдеры eur/usd решили сосредоточить своё внимание на текущих новостях, тем более что информационное поле заполнено Брекзитом и американскими выборами. Поэтому пара евро-доллар сейчас сохраняет потенциал роста не только к середине 14-й фигуры, но и в район 1,15 (особенно если результаты выборов в Конгресс разочаруют долларовых быков). Однако при северном импульсе пары следует не забывать о том, что у европейской валюты есть «якорь», который в любой момент может как минимум приостановить её взлёт.

С точки зрения техники пара eur/usd на дневном графике находится между нижней и средней линиями индикатора Bollinger Bands, под облаком Kumo и между линиями Tenkan-sen и Kijun-sen. Такое сочетание не говорит о приоритете севера или юга – трендовые индикаторы «молчат». Быкам пары необходимо преодолеть отметку 1.1460: в таком случае индикатор Ichimoku Kinko Hyo сформирует сигнал «Золотой крест», предупреждая о северном рывке, – как минимум к нижней границе облака Kumo (1.1560). Первым уровнем поддержки выступает цена 1.1380 (линия Tenkan-sen на D1). Если после выборов позиции доллара неожиданно усилятся, то следующим, наиболее мощным, уровнем поддержки выступит отметка 1.1290 (нижняя линия Bollinger Bands на том же таймфрейме).