«Сбербанк» продался со скидкой
Российское правительство стало новым держателем контрольного пакета акций крупнейшего банка страны.
Сделка по покупке 50% плюс одной акции уставного капитала «Сбербанка» у Центробанка была завершена накануне, 9 апреля. Данный пакет равняется 52,32% обыкновенных акций. Цена актива оказалась меньше заявленной на 300 млрд рублей, и составила 2,14 трлн рублей, рассказали источники «Известий» в кабинете министров.
Дисконт в размере почти 15% от озвученной в феврале цены образовался ввиду того, что котировки акций «Сбербанка» на Московской бирже за последние два месяца упали на 20%, а стоимость выкупа финучреждения изначально была привязана к биржевым показателям за предшествующий купле-продаже контрольного пакета месяц.
Эти параметры сделки были соблюдены: по состоянию на четверг «Сбербанк» на бирже оценивался в 4,4 трлн рублей, соответственно, цена пакета Банка России составляла порядка 2,3 трлн рублей. Разница в 150 млрд рублей обусловлена резкими биржевыми колебаниями за последние 30 дней. Для сравнения, если 11 февраля обычные акции «Сбербанка» торговались на бирже по 254,5 рубля, то 9 апреля за них давали по 203,6 рубля. Это почти на 15% выше минимальных котировок, датированных 18 марта. Тогда экономические шоки, вызванные крахом сделки об ограничении добычи нефти в формате ОПЕК+, и пандемией коронавируса, обвалили ценные бумаги крупнейшего банка России до 174 рублей за штуку.
На этапе планирования сделки в финансовом ведомстве допускали, что выкуп акций «Сбербанка» будет разбит на серию траншей, которые будет проведены в течение двух лет. В 2020 году, по словам министра Антона Силуанова, правительство планировало рассчитаться за 25% ценных бумаг кредитной организации, уплатив 1,2 трлн рублей, при общей стоимости контрольного пакета 2,45 трлн рублей. А в марте Банк России выступил за перенос зачисления средств в казну на 6 месяцев ввиду высокой волатильности рынков. Тем не менее, курирующий сделку замминистра финансов Владимир Колычев заявил, что нынешняя ситуация благоприятствует покупке актива.
Собеседники издания указывают, покупку «Сбербанка» решили не дробить на несколько этапов ввиду острой потребности казны в деньгах, которая недополучит часть ранее запланированных доходов. Кроме того, сегодня невозможно прогнозировать динамику ситуации в экономике. Инсайдеры уточняют, после введения налоговых каникул для бизнеса стало очевидно, что поступления в бюджет сократятся на сотни миллиардов рублей. Эти данные подтверждаются ресурсом «Электронный бюджет»: по состоянию на 3 апреля дефицит центральной казны составил 600 млрд рублей – бюджет потратил 5,4 трлн рублей, получив от налогоплательщиков только 4,8 трлн рублей.
Согласно условиям сделки, правительство купило «Сбербанк» за деньги из Фонда национального благосостояния, которые были накоплены в нем сверх 7% ВВП. Основную часть суммы, вырученной за актив, Центробанку предстоит вернуть в казну, после чего они будут направлены на обеспечение бюджетных расходов. Ранее планировалось, что из полученных денег Банк России оставит себе 700 млрд рублей в счет компенсации потерь на санации проблемных банков, но впоследствии эта сумма была сокращена до 300 млрд рублей. Расплачиваться с бюджетом регулятор будет не только деньгами, но и долговыми требованиями к самому «Сбербанку», а также «ВЭБ.РФ». Стоимость этих бумаг составит 500 млрд рублей.
Заведующий научной лабораторией «Исследования денежно-кредитной системы и анализа финансовых рынков» РЭУ им. Г.В. Плеханова Денис Домащенко констатирует, сделка с контрольным пакетом «Сбербанка» была проведена значительно раньше ожидаемого – аналитики прогнозировали ее на сентябрь либо более поздние сроки. Эксперт считает, непредсказуемая ситуация в экономике создала угрозу срыва сделки как таковой. Также существовала вероятность того, что стоимость доли Центробанка упадет до 1,5 трлн рублей. Домащенко полагает, что биржевые котировки вскоре вернутся к падению.
Старший аналитик «БКС Премьер» Сергей Суверов говорит, сделка давно была заявлена, поэтому ожидать после ее свершения резкого изменения индекса акций «Сбербанка» не стоит. Капитализация финучреждения зависит от ситуации в экономике в целом, в частности, от темпов увеличения просроченной задолженности по кредитам. Менять руководство «Сбербанка», по мнению Суверова, правительство не станет, а команда Германа Грефа, в свою очередь, сохранит прежнюю стратегию развития.