На рынках акций подрастают риски

Последняя торговая неделя сентября началась со снижения индексов акций по всему миру из?за возросших политических и кредитных рисков. Основное давление на фондовые индексы оказывало падение котировок акций нефтегазовых компаний, несмотря на стабильность котировок нефтяных фьючерсов. По итогам дня индекс Мосбиржи опустился на 0,39% до отметки 2785,46 пункта. Индекс РТС потерял 0,28%, закрывшись на уровне 1373,49 пункта, несмотря на рост курса рубля против доллара. По итогам валютных торгов доллар США подешевел относительно рубля на 12 копеек, опустившись ниже отметки 64 рубля, до 63,8875 рубля. Инвесторы фиксируют прибыль в акциях нефтегазовых компаний после взлета котировок в начале прошлой недели. Причиной этого является рост опасений повышения тарифов на импорт китайских товаров в США. На этой неделе внимание участников фондового рынка переключиться с риторики ФРС на торговое противостояние между США и Китаем. Это обусловлено двумя основные факторами. В первую очередь, наступившая неделя предшествует длительным праздничным выходным в Китае, которые будут посвящены 70-летию образования КНР. В этот период может снизиться интенсивность переговоров между представителями США и Китая. Это означает, что остается совсем немного времени до очередного повышения ввозных пошлин на китайские товары, импортируемые в США на сумму $250 млрд в год. Усиление торгового противостояния между двумя крупнейшими экономиками мира продолжает негативно сказываться на экономической активности и в других странах. Опубликованные в понедельник предварительные данные по промышленному производству в ряде европейских стран оказались существенно хуже ожиданий рынка. Индексы деловой активности в производственной сфере в Германии и ЕС в уходящем месяце снизились до минимальных значений за последние несколько лет, что говорит об усилении негативных трендов в реальных секторах экономики. Данные по индексу PMI Китая будут опубликованы в следующий понедельник. Во вторник мы ожидаем продолжения снижения индекса Мосбиржи до отметки 2765 пунктов. На ход торгов в первой половине дня повлияет публикация данных по изменению индекса делового климата в Германии от IFO. Мы ожидаем выхода слабых данных по экономике Германии, что усилит опасения торможения темпов роста глобального ВВП. Во вторник продолжится расхождение между динамикой курса рубля и российским рынком акций. На рубль будет оказывать влияние динамика нефтяных контрактов. По нашим прогнозам, до конца недели Brent будет торговаться на текущих уровнях в диапазоне значений $64-65 за баррель в ожидании новостей о восстановлении работы нефтеперерабатывающей инфраструктуры Saudi Aramco.