Jefferies: худшее для рынка акций России уже позади
Главный стратег по глобальным фондовым рынкам Jefferies Шона Дарби (Sean Darby), стратег Кеннет Чан (Kenneth Chan) и аналитик Ирен Чжоу (Irene Zhou) отметили положительные сигналы, которые, по их мнению, наблюдаются на российском рынке акций.
Эксперты отмечают, что фондовый рынок России в настоящий момент торгуется при коэффициенте цена/прибыль в 6,9, балансовой стоимости - в 0,76, рентабельности собственного капитала - в 11% и дивидендной доходности - в 4,8%.
При этом аналитики считают, что, помимо привлекательности мультипликаторов по российским компаниям, способствовать улучшению перспектив фондового рынка РФ будут позитивные изменения в тенденциях по инфляции, платежном балансе и золотовалютных резервах России.
Выдержки из клиентской записки Jefferies привело издание Barron's:
Несмотря на то что цены на нефть далеки от своих максимумов 2014–2015 гг., власти страны смогли продемонстрировать большую дисциплинированность в монетарной и фискальной политиках, добившись тем самым сдержанных темпов роста инфляции. При этом страхи о продолжении девальвации национальной валюты оказались беспочвенными.
Помимо улучшения экономических показателей индикаторы фондового рынка также говорят о том, что худшее уже позади. Тем не менее инвесторы не стали существенно увеличивать долю российских компаний в своих портфелях, во многом из-за геополитических рисков".
Аналитики Jefferies также выделили 10 российских компаний, которые, по их мнению, отличаются сравнительно низкой рыночной капитализацией по отношению к продажам: "Роснефть", "Сургутнефтегаз", "Татнефть", "МТС", "Северсталь", ММК, "АЛРОСА", "Магнит", "НОВАТЭК" и ФСК ЕЭС.