Где наши деньги? Фонды собрали 2 трлн рублей пенсионных накоплений
К апрелю НПФ собрали почти 2 трлн руб. накопительных пенсий и обогналиВЭБ. В I квартале накопления под управлением ВЭБа сократились с 2 трлн до 1,8 трлн руб., следует из отчета госуправляющего.
Это произошло за счет того, что в марте ВЭБ передал почти 260 млрд руб. накоплений за клиентов, которые в 2015 г. подали заявления о переводе пенсий в частный фонд. Прошлый год был последним, когда граждане могли сохранить формирование накопительной пенсии, выбрав фонд, а для НПФ это был последний шанс существенно нарастить портфели.
К октябрю 2015 г. НПФ собрали 1,68 трлн руб. накоплений (более свежих данных ЦБ не публиковал). В IV квартале большинство увеличили портфели за счет инвестиционного дохода. С учетом полученных от ВЭБа 260 млрд руб. накопления в НПФ должны были достигнуть 1,9 трлн (см. график).
Приток же средств в ВЭБ почти прекратился после обнуления взносов молчунов на накопительную пенсию с 2014 г. Приток у ВЭБа возможен только за счет граждан, которые сознательно выберут госуправляющего, говорит директор департамента доверительного управления ВЭБа Александр Попов: к 2016 г. у ВЭБа было почти 1 млн таких клиентов, но это несопоставимо с числом уходящих из ВЭБа в последние годы.
«НПФ будут заинтересованы привлекать и эти счета, поскольку в условиях заморозки новых накопительных взносов для них это единственная возможность получить новые деньги», – считает Попов.
Однако, достигнув таких масштабов, частным фондам и их управляющим будет сложно заменить ВЭБ в качестве долгосрочного инвестора, считает Попов. «НПФ связаны рисками существенных оттоков клиентской базы и поэтому вынуждены держать значительные объемы в суперликвидных активах, на банковских счетах – т. е. по факту не могут позволить себе инвестировать вдолгую», – объясняет он.
Кроме того, многие фонды и их управляющие направляют существенную часть накоплений на проекты своих акционеров, продолжает Попов: выбирая объект для инвестиций, «такие НПФ часто вынуждены руководствоваться не только соображениями доходности и надежности». Многие НПФ действуют в интересах не клиентов, а владельцев, вкладывая в их проекты значительную долю накоплений, отмечали в недавнем отчете аналитики «Сбербанк CIB».
Эмитенты, которые раньше ходили к ВЭБу, теперь будут обращаться в частные фонды, а поскольку они более свободны в выборе инструментов, эмитентам придется предлагать более интересные условия, убежден председатель совета директоров НПФ «Европейский» Евгений Якушев. «Постепенно российские компании осознают значение НПФ как институциональных инвесторов, перед размещениями бумаг эмитенты теперь выясняют, есть ли к ним интерес со стороны пенсионных фондов», – говорит он.
Триллионы, собранные пенсионными фондами, не дают покоя эмитентам и чиновникам. В прошлом году замминистра экономразвития Николай Подгузов предлагал НПФ финансировать проекты «Роснефти», «Газпром нефти», ФСК, выкупая их бонды. В этом году у правительства задача еще амбициознее – привлечь НПФ в «большую приватизацию». Подгузов рассказывал, что уже встретился с крупнейшими НПФ и обсуждал этот вопрос.