Дайджест газеты "Коммерсант" от 2 февраля 2015 года (часть III)
Дайджест газеты "Коммерсант" от 2 февраля 2015 года (часть III)
В НЕФТЕПРОВОДАХ НАЧАЛАСЬ ЦЕПНАЯ РЕАКЦИЯ
ТРУБНИКИ ПОДНИМУТ ЦЕНЫ ВСЛЕД ЗА МЕТАЛЛУРГАМИ
Нефтяники пожаловались Минэнерго на то, что цены на трубы растут почти на треть. Трубники подтверждают, что готовятся поднимать цены, но ссылаются на резкий скачок стоимости металлургического сырья. В правительстве уже неоднократно обсуждали проблему удорожания металлургической продукции, но пока так и не нашли решения: то ли нужно убеждать поставщиков войти в положение и добровольно снизить свою маржу, то ли сразу вводить заградительные экспортные пошлины.
В пятницу глава Минэнерго Александр Новак провел совещание с руководством крупнейших нефтегазовых компаний по развитию отрасли в 2015 году. Как сообщили источники "Ъ", знакомые с итогами заседания, решений принято не было, но нефтекомпании жаловались на рост тарифов, в частности на повышение цен на трубы. По словам собеседников "Ъ", цены начали расти еще в четвертом квартале 2014 года, и ожидается, что в этом году рост продолжится. Некоторые компании на совещании признали, что могут отложить реализацию ряда проектов из-за роста капзатрат.
Официально в нефтекомпаниях ситуацию не комментируют, но источники "Ъ" подтверждают, что столкнулись с проблемой роста цен на трубы. В основном, говорят собеседники "Ъ", это коснулось частных компаний, которые закупают трубы по краткосрочным контрактам не очень большими партиями. "Это объяснимо: повысились цены на сталь, уголь, выросли тарифы монополий",- отмечает собеседник "Ъ". Но, по словам другого источника "Ъ", трубники устанавливали цены 2014 года с расчетом на дорогую нефть и хорошую ситуацию в ТЭКе, теперь они должны скорректировать наценки исходя из снижения спроса и доходов нефтекомпаний, считает собеседник "Ъ". Другой источник "Ъ" подтверждает, что представители ТЭКа просили правительство заморозить цены на трубы на уровне 2014 года. Глава ЛУКОЙЛа Вагит Алекперов в январе жаловался главе Минпромторга Денису Мантурову (копия письма есть у "Ъ") на то, что в первом квартале рост цен на трубы составил 6-39% (ко второму кварталу 2014 года), а в следующем квартале ожидается подъем еще на 15%.
В "Транснефти" отметили, что пока компания получает трубы по прошлогодним контрактам, но они заканчиваются в первом квартале и есть понимание, что новые закупки будут дороже, но пока неясно, на сколько. Для основных проектов 2015-2016 годов трубы законтрактованы и оплачены, так что по новым ценам "Транснефти" придется покупать продукцию для замены на действующих трубопроводах (в 2014 году компания заменила около 1,5 тыс. км, на 2015 год планируются аналогичные объемы).
Но трубники и сами жалуются на рост цен поставщиков. ОМК Анатолия Седых предложила в первом квартале увеличить цены на 8-15%, но "рост цен на основное сырье и материалы в цепочке их производства составил в течение последних месяцев 30-80%". В компании говорят, что во втором квартале рассмотрят вопрос пересмотра цен, чтобы "в какой-то степени компенсировать цены на сырье". В ЧТПЗ Андрея Комарова и ТМК Дмитрия Пумпянского указывают, что цены для нефтяников "формируются по итогам тендеров и в условиях жесткой конкуренции" (мощности по производству труб в России вдвое выше емкости внутреннего рынка) и в 2014 году оставались неизменными. "Но изменение цен на сырье, рост ключевой ставки ЦБ и увеличение стоимости передела определяют рост цен на трубы нефтегазового сортамента в 2015 году не менее чем на 20%",- говорят в ЧТПЗ. В ТМК поясняют, что собираются "хотя бы частично компенсировать затраты на выросшие вдвое цены на ферросплавы, значительный рост цен на лом и плоский прокат, стоимость которых формируется поставщиками с учетом мировой конъюнктуры". У трубников есть закупки и обязательства, в том числе кредиты, в иностранной валюте, указывает собеседник "Ъ".
Трубники уже добились от "Газпрома" внеочередного пересмотра цен на ТБД в первом квартале на 15-17%, сообщали "Ведомости" в январе (это подтвердили "Ъ" представители трубных компаний и близкие к ним источники). При этом на металлургов правительству еще в ноябре 2014 года жаловались вагоно- и машиностроители. На совещании 28 января Денис Мантуров "активно призывал" металлургов фиксировать цены, говорят источники "Ъ", но механизма предложено не было. А глава Федеральной антимонопольной службы Игорь Артемьев в пятницу заявил, что металлургам стоит ограничить цены и не стремиться вывезти все за рубеж, а "если у кого-то будет плохо с головой и он не понимает, то правительство должно будет ввести высокую экспортную пошлину" (цитата по ТАСС). По его мнению, сдержать цены можно через оптовые скидки и долгосрочные договоры.
В ЧТПЗ считают, что экспортные пошлины негативно скажутся на финансово-экономическом положении трубников и социально-экономической ситуации. "Введение пошлин - это предложение для цепной реакции, тогда надо вводить такие же меры против ферросплавов, запрещать экспорт лома, снижать тарифы монополий и т. д.",- убеждают в ТМК. Глава Small Letters Виталий Крюков отмечает, что в трубном секторе действует цепная реакция: металлурги, соблюдая экспортный паритет, поднимают цены, а трубники перекладывают это на ТЭК. Но они не могут резко поднять цены для компаний, работающих по долгосрочным контрактам, поэтому задирают цены для других, говорит эксперт
"ИНТЕР РАО" НЕ ОПАЗДЫВАЕТ, А ЗАДЕРЖИВАЕТСЯ
КОМПАНИИ И ГРУППЕ E4 ПРОСТИЛИ СРЫВ СРОКОВ
Правительство готово пойти на беспрецедентный шаг и фактически простить "Интер РАО" и проблемному подрядчику группе E4 (бенефициар - министр по открытому правительству Михаил Абызов) срыв проекта строительства энергоблока на Пермской ГРЭС. Энергохолдингу грозили штрафы за опоздание ввода мощностей, но Белый дом согласился перенести проект на два года. Другим энергетикам подобные поблажки до сих пор давались только в случае изменения или переноса проекта.
Белый дом согласился на отсрочку ввода двух энергоблоков, строящихся государственным "Интер РАО" (крупнейшим акционером является "Роснефтегаз" с долей в 27,6%). По распоряжению правительства, опубликованному 30 января, ввод четвертого блока Пермской ГРЭС (800 МВт) сдвинут с 31 декабря 2015 года на 30 июня 2017 года. Проект входит в обязательную инвестпрограмму "Интер РАО", обеспеченную договорами на поставку мощности (ДПМ). Наличие ДПМ гарантирует окупаемость проекта за счет повышенных платежей с оптового рынка, но грозит штрафами за более поздний ввод (составляют 25% от платы за мощность за период задержки). В 2010 году при заключении ДПМ для газовой Пермской ГРЭС на Урале выплаты после ввода рассчитывались по 554 тыс. руб. за МВт в месяц, то есть штраф (по сути - уменьшение возврата инвестиций) мог бы превысить 110 млн руб. в месяц.
Случай с Пермской ГРЭС - прецедентный. Это первый перенос ДПМ на более поздний срок при сохранении остальных параметров (площадки, проекта, владельца и т. д.). Без дополнительных условий срок ввода удалось изменить только "КЭС-холдингу" на Академической ТЭЦ в Екатеринбурге, но там дата ввода, напротив, сдвинулась на полгода раньше. Обычно собственники договоров пользовались только грейс-периодом - разрешенной задержкой ввода не более чем на год без штрафа.
При изменении проекта правительство разрешало менять сроки уже не раз: например, "Интер РАО" тем же постановлением дали право перенести стройку 12-го блока на Верхнетагильской ГРЭС (420 МВт) на ТЭЦ-5 в Уфе - со смещением срока ввода с 2014-го на 2016 год. В ТЭЦ уже инвестировано около 50%, осталось вложить еще 9 млрд руб., поясняли ранее в "Интер РАО". Перенос этого ДПМ в "Интер РАО" объясняют ростом спроса в Башкирии и востребованностью тепла в этом районе. Перенос со сдвигом срока решает и проблему того, что все отсрочки запуска блока на Верхнетагильской ГРЭС заканчиваются в декабре 2015 года, и компания рисковала получить штрафы за опоздание. Заметим, что этот ДПМ уже однажды менял место: в 2012 году "Интер РАО" перенесло его с Южноуральской ГРЭС-2.
Сдвиг сроков на Пермской ГРЭС в "Интер РАО" и Минэнерго не комментируют. Но в декабре 2014 года холдинг заявил, что расторгает договор с генподрядчиком - группой E4 (бенефициар - министр по открытому правительству Михаил Абызов) - из-за нарушения сроков работ, и ввод блока сдвигается на 2016 год. Инжиниринговая компания испытывает финансовые сложности и перестала обслуживать основные кредиты, из-за чего банки уже обратились в суд. Но в пятницу в компаниях не смогли уточнить, расторгнут ли контракт с E4 на самом деле. Стройка блока началась в 2013 году, проект оценивался в 30 млрд руб.
Обычно компании стремятся не откладывать вводы по ДПМ, поскольку это влечет и перенос повышенных выплат - основного источника прибыли для ТЭС, говорит Наталья Порохова из ЦЭП Газпромбанка. По ее словам, при удорожании заимствований и оборудования возможность отложить ввод для генератора может быть хорошим вариантом. Но "Интер РАО" уже привлекало кредиты для финансирования своей инвестпрограммы (в том числе, по данным "Ъ", и отложенного блока), и их все равно придется обслуживать.
"АЭРОФЛОТ" НА ПРЕМИИ НЕ НАЛЕТАЛ
РУКОВОДИТЕЛИ КОМПАНИИ ОСТАЛИСЬ БЕЗ ОПЦИОНОВ ЗА 2014 ГОД
"Аэрофлот" откажется от выплат опционов менеджменту и членам совета директоров за 2014 год. Действующая трехлетняя программа поощрений руководителей привязана к росту капитализации компании и выплачивается из чистой прибыли. Но за прошлый год перевозчик подешевела на бирже в 2,6 раза, до 35,8 млрд руб., а за январь-сентябрь показал убыток в 3,5 млрд руб. и, по данным "Ъ", по году в целом вряд ли будет прибыльным.
Совет директоров "Аэрофлота" решил не выплачивать менеджменту и совету директоров опцион за 2014 год. Причины в авиакомпании не объясняют. Опционная программа поощрений группы действует с января 2013 года до конца 2015 года. На выплаты влияют два фактора - абсолютный прирост рыночной капитализации за год и место по этому показателю относительно конкурентов. Начисляются вознаграждения из чистой прибыли по МСФО по итогам года, окончательное решение принимает собрание акционеров. Максимальный объем опциона - 3% от капитализации компании.
Величина опционов по итогам 2013 года не раскрывалась, но в отчетности "Аэрофлота" по МСФО за девять месяцев говорится, что размер вознаграждения членов совета директоров и топ-менеджмента в этот период составил 807 млн руб., а расходы по всем программам премирования - 562 млн руб. (обязательства по этим программам на конец сентября составляли 241 млн руб.). В 2013 году прирост капитализации "Аэрофлота" составил 87%, в конце года на Московской бирже компания стоила 93 млрд руб., то есть максимальный размер опциона составлял 2,8 млрд руб. Чистая прибыль группы по МСФО за 2013 год увеличилась на 40%, до 7,3 млрд руб.
За 2014 год капитализация "Аэрофлота" упала в 2,6 раза, до 35,8 млрд руб. Данные по прибыли группа еще не раскрывает, но по итогам девяти месяцев 2014 года при выручке 236,7 млрд руб. "Аэрофлот" впервые за несколько лет получил убыток 3,5 млрд руб. Пассажиропоток группы за год вырос на 10,7%, до 34,7 млн человек, но международные перевозки упали на 1,7%, до 17,1 млн человек. Источники "Ъ" в отрасли полагают, что по итогам года общий результат группы будет не лучше. В число причин убытков, говорит один из собеседников "Ъ", входят опционные договоры с рядом российских банков, заключавшиеся с 2012 года с целью хеджирования части затрат на авиатопливо. За девять месяцев 2014 года убыток "Аэрофлота" по этой статье составил 764 млн руб. Но "с учетом того, что в четвертом квартале стоимость сорта нефти Brent упала на 40%, убыток перевозчика может значительно вырасти", замечает он, добавляя, что из-за девальвации рубля растут и валютные расходы перевозчика, особенно на лизинг. Финансовый лизинг "Аэрофлота" на 97% номинирован в долларах и лишь на 3% - в рублях (по финлизингу компания получила 61 самолет из имеющихся 253 самолетов).
"Аэрофлот" уже сокращал программу вознаграждений для менеджмента в 2009 году: тогда она предполагала опционы, по которым менеджеры могли получить до 3% акций. Но в январе 2009 года объем пакета акций, который выкупался для программы на рынке, был сокращен до 1%. Старший аналитик Газпромбанка Михаил Ганелин отмечает, что во всем мире авиакомпании сейчас являются инвестиционно интересными из-за падения цены на нефть, снижающей стоимость топлива, но в России стоимость топлива в рублях не снизилась из-за девальвации рубля. Кроме того, "Аэрофлот" не может компенсировать растущие издержки повышением цен на билеты: в 2015 году доходы населения не будут расти, замечает аналитик. В дальнейшем, полагает аналитик, "Аэрофлот" сможет выиграть, если будет активно увеличивать долю рынка.
РОССИЙСКУЮ "ДОЧКУ" ОТСУДИЛИ У ГРЕЧЕСКОГО ЗАСТРОЙЩИКА
ГРУППА MICHANIKI ТЕРЯЕТ СТРОЙКИ В ПОДМОСКОВЬЕ
Греческий девелопер Продромос Эмфиэтзоглу, чья группа Michaniki намеревалась построить в Подмосковье 1,5 млн кв. м недвижимости, лишился половины своего российского бизнеса. Совладельцем "Миханики Русия" стал малоизвестный бизнесмен Александр Стрекозов. Одновременно кредиторы застройщика - Bank of Cyprus и Eurobank - пытаются взыскать с него около 70 га в Наро-Фоминске.
Недавно арбитражный суд Москвы отклонил требования основного бенефициара Michaniki SA Продромоса Эмфиэтзоглу, пытавшего признать незаконной заключенную в апреле 2014 года сделку по продаже 51% своей российской "дочки", "Миханики Русии", за 10 тыс. руб. ООО "Агентство корпоративного аудита" (АКА). Оставшаяся доля в "Миханики Русии" сохранилась за бизнесменом. Господин Эмфиэтзоглу, указывается в материалах суда, настаивает, что покупатель обманул его, введя в заблуждение, но доказательства судье не представил. По данным Kartoteka.ru, совладельцем АКА является Александр Стрекозов, также числящийся гендиректором "Механики Русии" (это назначение господин Эмфиэтзоглу сейчас тоже оспаривает в суде). Господин Стрекозов отрицает обвинения греческого бизнесмена и поясняет, что рассчитывает завершить проекты, начатые компанией. "Сумма покупки оказалось небольшой из-за существенного размера долгов",- пояснил он. Связаться с господином Эмфиэтзоглу не удалось. В Michaniki SA на запрос "Ъ" не ответили.
ООО "Миханики Русия" зарегистрировано в России в 2004 году. Греческая компания рассчитывала реализовать в Подмосковье девять девелоперских проектов общей площадью 1,5 млн кв. м. Но построены только два объекта - МФК "Химки гейт" (166 тыс. кв. м), проданный, по данным газеты "Ведомости", бизнесмену Валерию Абрамсону, и ЖК "Стрелецкий" (15,5 тыс. кв. м) в Химках. Сложности у греков начались в августе 2013 года, когда власти Химок расторгли договор аренды 6,5 га из-за долга по арендной плате 102,3 млн руб. По данным базы "СПАРК-Интерфакс", выручка "Миханики Русии" в 2013 году составляла 47 тыс., чистый убыток - 407,5 млн руб. В мае 2014 года в отношении компании введена процедура наблюдения по заявлению подрядчика - ООО "Экопроект-Плаз".
Управляющий партнер бюро "Падва и Эпштейн" Семен Эпштейн полагает, что находящиеся в сложном финансовом положении компании выкупают в двух случаях: если размер активов превышает сумму задолженности или если бизнес можно оздоровить. Глава отдела корпоративного права Sameta Ольга Сницерова сомневается, что попытка владельца Michaniki оспорить сделку окажется успешной. Но, добавляет она, если наблюдение за "Миханики Русией" будет прекращено, кредиторы откажутся от исков, то налицо передел бизнеса, если процедура не прекратится, то все действия по продаже акций и назначению нового директора можно будет отнести к неудачной попытке уйти от ответственности.
Между тем с "дочкой" Michaniki судятся кредиторы. По решению судов долг компании перед Eurobank сейчас составляет €15,3 млн, перед Bank of Cyprus - €12,9 млн. Кредиторы пытаются обратить взыскание на заложенное имущество ООО "Жедочи-16" и ООО "Жедочи-33" - пять участков общей площадью около 70 га в Наро-Фоминском районе. Ранее эти ООО принадлежали "Миханики Русии", сейчас - Олегу Сигареву, Сергею Решетову, Алексею Ворожейкину и Алексею Дьякову (данные Kartoteka.ru). Арбитражный суд Московской области отказал взыскивать землю, сославшись на недоказуемость факта перечисления средств. Сейчас это решение оспаривается в апелляционной инстанции. В головных офисах Bank of Cyprus и Eurobank не ответили на запрос "Ъ".
Александр Стрекозов настаивает, что деньги в распоряжение "Миханики Русии" так и не перешли, а стоимость земель в Наро-Фоминском районе он оценивает в €10 млн при общем долге компании €39 млн. Советник компании White & Case Павел Булатов (представляет интересы Bank of Cyprus) с этими доводами не согласен. По его мнению, правомерность взыскания автоматически подтверждается ранее принятыми решениями судов и внесением их в реестр кредиторов, деньги Bank of Cyprus потрачены на рефинансирование других кредитов компании.