Цены на нефть не смогут поддерживать стабильный рост - Julius Baer
"Сырьевые рынки могут поистине получить премию «Восстановление 2016 года», - считает глава отдела аналитики сырьевых рынков Julius Baer Норбер Рюкер. - После практически бездонного падения в начале года цены на сырьевые ресурсы быстро восстановились в начале лета после того, как стало ясно, что беспокойства об экономике Китая и производственном спаде в США были преувеличены. Однако недавний рост цен на нефть и другие ресурсы, торгующиеся в основном с Китаем, не должны восприниматься как фундаментальное изменение направления цен. Меры стимулирования экономики, а также цикличность запасов лишь временно поддерживают спрос и настроения на рынках. Здоровая экономическая ситуация в целом должна поддержать рост потребления в следующем году, а отрасли добычи природных ресурсов должны быть в состоянии повысить производство. Для инвесторов эффект от восстановления цен на сырье оказался не настолько выдающимся, как ожидалось. Избыток запасов транслировался в высокие издержки по поддержанию инвестиционной позиции, которые съели львиную долю от прироста цен. Сегодняшняя эйфория от восстановления цен должна остынуть. Запасы нефти вряд ли испытают существенное сокращение, тем самым, цены на нефть не смогут поддерживать стабильный рост из-за несокращающегося предложения и дефляционных издержек. Укрепление доллара США, повышающиеся процентные ставки и падение инвестиционного спроса на «безопасные гавани» также не сулит ничего хорошего для цен на золото".