Вечерний обзор. Российский фондовый рынок не нашел во вторник драйверов роста
Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Брокер».
По итогам торгов во вторник, 8 декабря, индекс МосБиржи упал на 0,48% до 3179,61 п. Объем торгов в основной секции составил 93 млрд рублей, по сравнению с 88 млрд рублей в предыдущий торговый день. Индекс РТС снизился на 0,31% до 1364,66 п.
Семь отраслевых индексов снизились и только индекс «Металлов и добычи» символически вырос на 0,02%. Нефтегазовый и транспортный секторы стали аутсайдерами дня, просев на 1,37%. Они же являются аутсайдерами с начала года подешевев на 19,4% и 17,9% соответственно.
Сегодня из 42 акций индекса МосБиржи 27 подешевели и 15 прибавили в цене. Акции «Новатэка» внесли наибольший весовой вклад в падение индекса (-2,2%). Акции «Аэрофлота» показали максимальную негативную динамику среди компонентов индекса (-2,4% на 18:50 мск).
Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 5,8%. Индекс торгуется с коэффициентом 15 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 12,4 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 44,8 трлн рублей.
ММК провел сегодня «День инвестора». Комбинат планирует к 2025 году увеличить Ebitda до 3 млрд, в то время как показатель по итогам 2019 года составил 1,8 млрд. Основной акционер не исключил увеличения доли акций ММК в свободном обращении (сейчас 15,74%) при росте цены акций до соответствующего уровня капитализации.
Внешний фон
Динамика американских фондовых индексов была неоднозначной. Нельзя было отследить выраженную тенденцию ротации из циклических бумаг в «пандемические» или наоборот. Но ключевые темы на рынке по-прежнему: обеспокоенность масштабами распространения коронавируса и новости по новому пакету стимулов. Двухпартийное предложение, в основе которого пакет в $908 млн, сталкивается с теми же трудностями, что и предыдущие варианты мер поддержки. Чтобы устранить эти препоны лидер республиканского большинства в Сенате Митч Макконел намерен провести переговоры с главой Минфина Стивеном Мнучиным и главой администрации Белого дома Марком Медоузом. Согласно источникам Bloomberg, которые близки к конфиденциальной информации о ходе переговоров, компромисс с демократами во многом зависит от того, одобрит ли план Митч Макконел. Тот накануне выступая перед журналистами сказал, что настроен оптимистично, но не готов пока предоставить подробностей.
Dow Jones +0,03% до 30080 п. (с начала года +5,4%),
S&P 500 -0,1% до 3686,9 п. (с начала года +14,1%),
NASDAQ -0,2% до 12492 п. (с начала года +39,2%).
Индекс S&P 500 торговался с коэффициентом 28,9 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 26,1 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. 7 из 11 секторов демонстрировали снижение на старте торгов. Акции телекоммуникационного сектора внесли наибольший вклад в падение индекса (-0,6%). При этом энергетический сектор демонстрировал наибольшую позитивную динамику (+1,3%).
Из 505 акций индекса 243 теряли в цене и 257 росли. Акции Amazon внесли наибольший вклад в снижение индекса S&P 500, подешевев на 0,6%. Акции AutoZone продемонстрировали максимальную негативную динамику среди компонентов индекса (-4%) после публикации сопоставимых продаж за 1 финансовый квартал, которые превзошли средние прогнозные оценки аналитиков. Показатель вырос на 12,3% г/г по сравнению с ожиданиями +11,8% г/г. В том же квартале годом ранее рост сопоставимых продаж составил 3,4% г/г.
Акции Pfizer выросли на 2% до $42,04, достигнув нового максимума с июля 2019 года. Вакцина Pfizer и BioNTech очень эффективна для профилактики коронавируса, и никаких проблем с безопасностью, которые могли бы помешать выдаче разрешения на экстренное применение вакцины, нет, говорится в докладе экспертов Управления по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (FDA). Эксперты FDA дали вакцине свою оценку перед намеченным на четверг публичным заседанием сторонних консультантов Управления, которое может одобрить вакцину сразу после заседания.
Акции Tesla сегодня в первой половине торгов теряли порядка 2%, поскольку компания объявила о привлечении капитала в размере $5 млрд, что стало вторым размещением акций компании за последние 3 месяца. Напомним, в понедельник бумаги самого дорого автопроизводителя в мире с капитализацией $600 в очередной раз обновили абсолютный максимум, достигнув $648,79.
«Желание компании воспользоваться очень благоприятной конъектурой на рынке вполне объяснима. Продажа дополнительных акций позволит Tesla получить $5 млрд наличных средств, которые в дальнейшем могут быть использованы на капиталоемкое строительство новых заводов по производству автомобилей, а также в разработку новых технологий. При текущей капитализации компании, приближающейся к $600 млрд, дополнительные акции представляют менее 1% от их общего числа. То есть размытие не столь значительное. Зато компания может укрепить свои лидирующие позиции на рынке электромобилей и сделает задачу для ее конкурентов более сложной, так как им труднее находить такого рода ресурсы. Тем не менее прогнозируемая нарастающая конкуренции остается одним из основных рисков для Tesla и ее стоимости. С момента выхода новости о грядущем включении Tesla в индекс S&P 500, акции компании прибавили более 50%. Компания войдет в популярный индекс с 21 декабря», — прокомментировал допразмещение Алексей Корнилов, CFA, ведущий аналитик «Открытие Брокер» по международному рынку акций.
Бумаги Apple теряли в цене около 0,4%. Компания представила вниманию потребителей новые наушники AirPods Max по $549. Цены выглядит дороговато, поскольку стоимость базовых моделей AirPods и AirPods Pro не превышает $250. Конкурирующий продукт компании Bose с учетом скидок также стоит на $200 дешевле.
Компания Fiserv подтвердила прогноз по прибыли на 2020 год и предоставила новый прогноз на 2021 год. В 2020 году компания ожидает рост скорректированной прибыли на акцию на 11%. В 2021 году ожидается существенно более высокий рост скорректированной прибыли на акцию в диапазоне 20%-25%, при росте выручки на 7%-12%.
«Новый прогноз служит свидетельством того, что менеджмент ожидает восстановление экономики после Covid-19 в 2021 году, а вместе с этим и восстановление роста финансовых показателей компании, занимающейся проведением электронных платежей. Мы удовлетворены тем, что: Fiserv продолжила наращивать увеличивать свою прибыль в 2020 году, несмотря на все трудности, связанные с пандемией. Возвращение к более динамичному росту в 2021 году позволяет нам сделать ревизию целевой цены в сторону повышения. На текущий момент компания достигла нашей изначальной целевой цены в $120. Новый прогноз от менеджмента позволяет нам повысить целевую цену на ближайшие 12 месяцев до $135, сохраняя рейтинг „покупать“. Новая цена соответствует P/E мультипликатору в размере 25х прибыли на акцию в 2021 году», — отметил Алексей Корнилов.
Валютный рынок
В Большой десятке шведская и норвежская кроны в лидерах снижения во вторник днем, а британский фунт замыкает тройку аутсайдеров. Евро также под давлением, но стабилен к доллару. Динамика валют подчинена новостям и слухам о переговорах Великобритании и ЕС по Brexit. Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон, который направляется на переговоры в Брюссель с председателем Еврокомиссии Урсулой фон дел Ляйен, дал мрачную оценку состоянию переговоров, заявил, что ситуация сложная, но он еще надеется достичь соглашения.
Доступ рыболовецких судов ЕС к территориальным водам Великобритании, порядок разрешения споров и в какой мере в будущем британцами придется согласовывать свои правила с Евросоюзом — вот три ключевых проблемы, которые мешают сформировать торговое соглашение. С ним или без него Великобритания уйдет из ЕС 31 декабря. Трейдеры рынка опционов, как показывают последние дни, все менее уверены в том, что будет консенсус между переговорщиками. Для фунта ситуация уникальна тем, что ни один из сценариев до конца не заложен в цены. Поэтому британская валюта сильно упадет, если будет жесткий Brexit, но при этом заметно прибавит в цене, если соглашение будет сформировано.
В итоге фунт в преддверии американской сессии резко отскочил от минимумов дня ниже 1,3300 к доллару на фоне сообщения в твиттере министра канцелярии Кабинета министров Майкла Гоува о том, что совместный комитет по Brexit достиг принципиального согласия по всем вопросам.
Доллар по отношению к рублю во вторник ослаб до 73,05, но к вечеру восстановил часть потерь. Российская валюта укрепляется 6-й день подряд. Аналогичная серия была последний раз во второй половине августа. При этом рубль растет к доллару 6-ю неделю подряд. Такая серия последний раз наблюдалась в январе/феврале 2019 года. Как мы отмечали ранее сегодня в отдельных комментариях по валютному рынку, считаем привлекательным открывать длинные среднесрочные позиции по рублю на попытках коррекции доллара. Фундаментальные факторы в перспективе наступающего года не сигнализируют существенных встречных ветров для рубля. Излишней турбулентности мы также не ожидаем.
При диапазоне колебаний в течение нескольких месяцев между $45 и $55 за баррель (Brent), с учетом сильного сезонного текущего счета РФ в первом квартале, курс USDRUB вполне может опуститься до 71 или даже до 69 за доллар в первые месяцы весны. Поэтому в случае коррекции выше 75 за единицу валюты США видим привлекательными покупки рубля. Маловероятно, что с учетом пройденного пути стремительно достигнет 72,00, не совершив предварительно коррекцию.
Михаил Шульгин, начальник отдела
глобальных исследований «Открытие Брокер»