Вечерний обзор. Акции, нефть и рубль оказались под давлением продаж из-за антирисковых настроений

Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Брокер».

По итогам торгов в среду, 13 мая, индекс МосБиржи упал на 1,4% до 2604,98 п. Объем торгов в основной секции составил 65 млрд рублей по сравнению с 70 млрд в предыдущий торговый день. Индекс РТС снизился на 2,37% до 1110,37 п.

Все отраслевые индексы погрузились в зону отрицательных значений за исключением индекса «Химии и нефтехимии» (+0,1%). Нефтегазовый сектор стал аутсайдером дня (-1,4%).

Сегодня 30 из 38 акций индекса МосБиржи упали, а 8 выросли в цене. Акции Сбербанка внесли наибольший весовой вклад в снижение индекса, опустившись на 2,1%. Акции «Татнефти» показали максимальное снижение среди бумаг индекса.

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 7,8%. Индекс торгуется с коэффициентом 6,6 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 8,4 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год.

Индексный провайдер MSCI исключил из индекса MSCI Russia привилегированные акции «Транснефти» по итогам майского полугодового пересмотра. Изменения вступят в силу 29 мая после закрытия торгов. Кроме того, MSCI объявил, что после удаления привилегированные акции компании пока не будут иметь права на включение в индексы MSCI, пока компания находится под санкциями. Сейчас на «Транснефть» распространяются санкции со стороны Евросоюза и США, введенные 12 сентября 2014 года.

Внешние рынки

Европейские и американские фондовые рынки продемонстрировали негативную динамику торгов, поскольку председатель ФРС Джером Пауэлл в своем сегодняшнем выступлении в формате вебинара подчеркнул, что риски экономического спада значительны, не исключил, что в будущем возможны отрицательные ставки в США, хотя рынок рассчитывал услышать именно убедительное заверение того, что этого не случится.

Сегодня акции Exxon Mobil внесли наибольший вклад в снижение индекса S&P 500 на старте торгов, опустившись на 3,7%. Акции Apache Corp продемонстрировали наибольшее снижение среди компонентов индекса (-6,4%). Из 505 акций в составе S&P в начале торгов 408 бумаги упали и 95 выросли в цене. Все 11 секторов демонстрировали падение. Компании финансового сектора были в лидерах снижения. S&P 500 торговался с коэффициентом 19,6 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 22,6 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Дивидендная доходность за 12 месяцев составляла 2,1%.

Согласно опубликованной сегодня статистике, индекс цен производителей в США упал в апреле на 1,3% м/м – максимальное месячное сокращение с 2009 г. При этом в годовом исчислении показатель упал на 1,2% - самое существенное снижение в этом базисе с 2015 г.

Валютный рынок

Председатель ФРС Джером Пауэлл выступил против перспективы установления центробанком отрицательных процентных ставок в США, но не исключил полностью такой сценарий в качестве потенциального инструмента в будущем. Он отметил, что представители ФРС обсуждали, идти ли в этом направлении по примеру других центробанков, и сказал, что “пока мы не рассматриваем” такой вариант.

После комментариев главы ФРС курс евро по отношению к доллару предпринял попытку тестирования фигуры 1,0900, но после отскочил до 1,0840 на фоне спроса на безопасные активы.

Рубль до комментариев Пауэлла вполне комфортно торговался ниже 73,70 за доллар и даже предпринял попытку протестировать фигуру 73,00. Однако сформировав локальное дно на 73,09 курс отскочил до 74,00 к вечеру.

Евро при этом впервые с 8 мая уверенно поднялся выше 80 рублей и достиг 80,20.

С начала мая рубль в сегменте Emerging Markets на 4-м месте по доходности к доллару США (+0,5%). Обгоняют российскую валюту чилийское и колумбийское песо, а также тайский бат.

Нефть

Цены на нефть Brent не смогли задержаться выше 30/барр. во вторник, сегодня также попытка закрепиться выше указанного уровня успеха не принесла.

ОПЕК понизила прогнозы спроса на 2 квартал на величину, немногим менее 3 млн б/д, или примерно на 15%, говорится в опубликованном сегодня ежемесячном обзоре. По оценке ОПЕК, спрос на ее нефть в этом квартале будет составлять всего 16,77 млн б/д, что примерно на 6,5 млн б/д меньше объема, который ее члены добывали бы при полном соблюдении соглашения об ограничении производства.

Согласно данным Минэнерго США, за неделю до 8 мая запасы сырой нефти в стране сократились на 745 тыс. барр. по сравнению с ожиданиями роста на 4 млн барр. При этом запасы в нефтехранилищах Кушинга сократились на 3 млн барр. по сравнению с ростом на 2 млн барр. неделей ранее. Запасы бензина упали на 3,5 млн барр. при прогнозе снижения на 2,5 млн барр.

Добыча нефти в США сократилась на 300 тыс. до 11,6 млн б/д. Если не учитывать краткосрочное падение производства в 2019 г., обусловленное ураганом, добыча в США упала до минимумов с декабря 2018 г.

Облигации

Минфин сегодня разместил максимальный объем облигаций федерального займа с 15 мая 2019 г. благодаря ожиданиям значительного смягчения денежно-кредитной политики Банка России. Инвесторы приобрели на безлимитном аукционе ОФЗ-ПД 26229 с погашением в ноябре 2025 г. госбумаги на 91,9 млрд рублей при спросе 141,9 млрд рублей. Доходность по цене отсечения ОФЗ 26229 составила 5,42% годовых. На втором аукционе Минфин разместил 15-летние ОФЗ-ПД 26233 на 36,2 млрд рублей. Спрос на новые бумаги составил 60,3 млрд рублей, доходность - 6,18% годовых.

Доходности ОФЗ упали на дневной сессии по всей длине кривой, 7-летние бумаги продемонстрировали наиболее заметную динамику:

· 1-летняя доходность: -4 б.п. до 4,90% (за месяц: -75 б.п.)
· 10-летняя доходность: -2 б.п. до 5,88% (за месяц: -75 б.п.)
· 20-летняя доходность: -3 б.п. до 6,21% (за месяц: -61 б.п.)

Таким образом, доходности на участке кривой 1 — 7 лет ниже текущего значения ключевой ставки (5,50%), доходность восьмилеток на 15 б.п. выше.

Доходности большинства государственных евробондов упали на дневной сессии, 3-летние бумаги демонстрировали наиболее заметную динамику:

· 2-летняя доходность: -4,2 б.п. до 1,678%
· 10-летняя доходность: -1,4 б.п. до 2,844%
· 30-летняя доходность: -2,4 б.п. до 3,698%
· спред доходности 2-летних и 30-летних бумаг составил 202 б.п.

Михаил Шульгин,
начальник отдела глобальных исследований «Открытие Брокер»