Наш прогноз. Валютный рынок с 22 по 26 июля
АРБ представляет очередной недельный валютный прогноз.
Временное затишье было недолгим – на этой неделе рубль снова окажется под серьезным давлением. Возможное снижение ставки рефинансирования со стороны Банка России, волатильность на мировом рынке в связи со сложной ситуацией между США и Китаем, неопределенность на рынке нефти – все эти факторы достаточно негативны для российской валюты. Подробности – в нашем еженедельном прогнозе.
Ирина Ланис, трейдер-аналитик компании «ФинИcт»
USD 63,50 — EUR 70,90
Всю прошлую неделю инвесторы не проявляли особой активности на валютной паре USD/RUB, подгоняя цену к диапазону 63-63,10 в рамках умеренной волатильности. На текущий момент мы видим довольно плавное начало недели с отсутствием каких-либо порывов со стороны трейдеров в сторону покупок американской валюты. Подобную картину можно будет наблюдать на протяжение всей текущей недели, поскольку сейчас единственными драйверами для какой-либо волатильности может быть только отчет ЦБ о международных резервах в четверг.
Несмотря на конценсусные прогнозы о том, что ставку оставят без изменений, есть определенные предпосылки к снижению на 25 базисных пунктов. В связи с этим мы можем увидеть повышенный интерес инвесторов к американской валюте и рост котировок доллара США до 63,50-63,65 рублей за единицу. В валютной паре EUR/RUB евро остается под давлением с точки зрения общих настроений инвесторов, однако на текущей неделе вполне адекватным будет небольшой рост по отношению к российскому рублю до 70,90 рублей за евро.
Николай Габенов, независимый эксперт
USD 62,75 — EUR 70,75
Для российского рынка главным событием предстоящей недели будет заседание ЦБ РФ с решением по ключевой ставке. Большинство, если не все, сходятся в том, что с учетом замедления инфляции эта ставка будет понижена на 0,25%. Снижение на 0,5% выглядит неоправданно оптимистичным с учетом близкого августа и летним снижением деловой активности.
На мировом валютном рынке продолжает сохраняться волатильность, вызванная неопределенностью на рынке нефти и в переговорах между Китаем и США. Заседание ФРС на следующей неделе, видимо, принесет снижение процентной ставки на 0,25% в условиях “эпидемии” снижения ставок мировыми центробанками.
Даже в отношении заседания ЕЦБ в четверг 25 июня некоторые говорят о возможном снижении ставки для стимулирования экономики Еврозоны. Но в условиях, когда она равна 0% и на горизонте маячит смена руководителя ЕЦБ, переход ставки рефинансирования в отрицательную область представляется маловероятным.
На этой неделе выходит ряд статистических данных, которые должны показать настроения потребителей и деловую активность в Европе, а также должен решиться вопрос с новым британским премьером, что может повлиять на курс фунта и евро. В США в пятницу 26 июля выходят данные по ВВП за II квартал, которые могут оказаться не в пользу доллара, показав замедление роста экономики Штатов.
Ситуация на рынке нефти противоречива из-за напряженности на Ближнем Востоке и прогнозов о снижении спроса из-за замедления мировой экономики. Тем не менее, уровень в $63 - 64, комфортный для рубля, скорее всего сохранится и на этой неделе. Кроме того, в пользу рубля играют начало налогового периода 25-29 июля и интерес к ОФЗ в связи с ожиданием снижения ставки ЦБ РФ и сохранения интереса инвесторов к риску.
Антон Быков, главный аналитик Центра аналитики и финансовых технологий
USD 63,50 — EUR 71,50
Предстоящая неделя, вероятно, станет для российского рубля, крайне сложной. Единственный поддерживающий фактор в виде периода налоговых выплат завершит свое позитивное влияние уже 24-25 июля, тем самым открыв дорогу для ослабления российской валюты, которое продлится не меньше 2-3 недель.
Начало недели для рубля еще может быть относительно спокойным и, возможно, даже позитивным, поскольку до четверга макроэкономический календарь не несет важных событий. К тому же рынок ожидает некоторой поддержки от российских экспортеров, которые готовятся к выплате налогов с пиковым значением 25 июля. Главным фактором риска, из-за которого рубль может начать снижаться уже в понедельник, может выступить пессимистичное заявление главы МЭР Максима Орешкина о «взрыве» закредитованности россиян в 2021 году.
Начиная с середины недели давление на российский рубль начнет усиливаться. Во-первых, будет сказываться рост волатильности из-за итогов заседания Европейского центрального банка. Европейский регулятор может проявить недостаточную мягкость, из-за чего рисковые активы могут оказаться под давлением. А во-вторых, рынок будет ожидать снижения ставки от Банка России, которое, учитывая политическое давление на российского регулятора, скорее всего произойдет. Все это может усилить негативное влияние на российскую валюту уже на этой неделе.
Роман Блинов, руководитель аналитического департамента Международного финансового центра
USD 63,20 — EUR 70,50
На этой неделе курс рубля ожидает испытание на прочность. Сегодня он находится под влиянием очень противоречивых факторов. В ближайшее время ФРС США объявит об изменении базовой участной ставки в американской финансовой системе, в свою очередь, Банк России планирует снижение ставки рефинансирования. Именно эти два события станут ключевыми для последней недели июля.
Сегодня утром пришли новости от международного рейтингового агентства Standard & Poor's Global Ratings, которое подтвердило долгосрочный рейтинг России на нижнем уровне инвестиционной категории. Напомним, что суверенный рейтинг РФ в иностранной валюте сейчас находится на уровне «BBB-» со стабильным прогнозом. Кроме того, в пресс-релизе агентства указывается, что рейтинг сохранен с пометкой о снижение риска введения новых санкций в ближайшее время. Это очень позитивно для страны в целом. И, естественно скажется на политике ценообразования курса национальной валюты.
Анар Исмаилов, ведущий аналитик компании «Бизнес Инсайдер»
USD 63,20
Пара доллар/рубль готовит разворот в рамках формации “двойное дно”. Уже на этой неделе возможен пробой уровня 63,20, а в последствии ожидается ускорение роста в район 64.
Пока четких фундаментальных оснований для полноценного разворота нет. Есть риски, связанные с ухудшением мировой экономики. На этом фоне снижается нефть, а также наблюдаются распродажи в секторе EM. Потенциально этот тренд может усилить отток из российских ОФЗ. Сигналом к реализации этого сценария будет служить разворот индекса RGBI и уход ниже 142 пунктов.