Altice lance l'introduction en Bourse de sa filiale américaine

Le groupe de médias et télécoms Altice a fait un pas supplémentaire lundi dans l'introduction en Bourse de sa filiale américaine, Altice USA, qui devrait permettre de lever jusqu'à 1,6 milliard de dollars.

Selon le document déposé par Altice auprès de la SEC, le gendarme de la Bourse américaine, le groupe prévoit de coter Altice USA dans une fourchette indicative située entre 27 et 31 dollars, soit entre 1,4 et 1,6 milliard de dollars.

L'objectif de cette offre publique de vente est notamment d'accélérer le remboursement de la dette contractée par Altice pour les rachats successifs de Cablevision (Optimum) et Suddenlink.

L'opération, dont le coup d'envoi avait été donné en avril avec l'enregistrement d'un document de base à la SEC, ne profitera cependant qu'en partie à la filiale du groupe de télécoms, la majorité des actions étant vendues par les actionnaires minoritaires.

L'introduction en Bourse portera en effet sur 46,5 millions d'actions mais seuls 12 millions de titres seront mis sur le marché par Altice USA, qui lui permettront de lever environ 331 millions de dollars selon un calcul fondé sur un prix moyen de 29 millions d'euros.

La dette nette d'Altice USA, issue principalement des rachats des câblo-opérateurs Cablevision et Suddenlink, s'élève pour sa part à 20,5 milliards de dollars au 31 mars.

Le produit de l'opération doit permettre de racheter une partie d'un prêt de 2 milliards de dollars, qui doit arriver à échéance en 2025, avait précisé le groupe dans son document de base.

L'opération portera sur 46,5 millions d'actions, auxquelles s'ajouteront éventuellement quelque 5 millions de titres, a ajouté le groupe dans son document.

Au prix maximum de 31 dollars et en tenant compte de l'option de surallocation, le produit de l'opération pourra atteindre 1,6 milliard de dollars, selon le document.

L'essentiel du produit de la vente doit aller au fonds de pension canadien CPPIB et au fonds BC Partners, qui détiennent à eux deux 30% du câblo-opérateur, et vont céder au total quelque 34 millions de titres (hors option), selon le document.

- Attendre la validation définitive -

A l'issue de l'introduction en Bourse, le capital de la filiale sera divisée en trois catégories d'actions, A, B et C, d'une valeur faciale équivalente mais avec un nombre de droits de vote rattaché variable.

Selon les détails fournis par le groupe dans son document de référence, les actions de type A donneront droit de vote par titre, celles de type B, 25 droits de votes par titre alors que les actions de type C ne donneront à aucun droit de vote. La totalité de l'opération ne concernera que des actions de type A.

En cas d'exercice de l'option de surallocation, la part des actionnaires actuels d'Altice USA représenterait 93% du nombre total d'actions désormais en circulation. Les nouveaux actionnaires détiendraient pour leur part 21% des actions de type A disponibles.

Altice précise attendre la validation définitive de l'opération par la Securities and Exchange Commission (SEC) américain, l'autorité de régulation des marchés financiers, pour lancer effectivement l'introduction en Bourse.

Altice USA a par ailleurs procédé, avant le lancement de l'introduction en Bourse, à la distribution de 670 millions de dollars à ses actionnaires, financé pour 500 millions de dollars par un emprunt.

La filiale américaine d'Altice est née il y a à peine deux ans du rachat coup sur coup, pour un prix total, de 26,7 milliards de dollars des câblo-opérateurs Cablevision (Optimum) et Suddenlink.

Le nouvel ensemble, qui est désormais le quatrième câblo-opérateur aux Etats-Unis, a réalisé, au premier semestre de l'exercice en cours, un chiffre d'affaire de 2,17 milliards d'euros, en hausse de 7,4%.

Les Etats-Unis représentent désormais pour le groupe Altice le second marché, avec un peu plus de 36% des ventes qui y sont réalisées, derrière la France, qui représente plus de 45% du chiffre d'affaires global.