La salida a bolsa de Shein, un plus para el sector textil en España

La salida a la bolsa de Hong Kong, probablemente la próxima semana, de la popular plataforma china de "moda rápida" Shein, para atraer nuevos inversores y transformar su logística, será también útil desde el punto de vista estratégico, reputacional y regulatorio para las grandes empresas del sector textil español. Desde ese momento, Shein estará obligada a abandonar el tradicional oscurantismo que arrastra desde su fundación, en 2008, y deberá revelar, de forma periódica, sus datos financieros, los planes y las estrategias. Esa completa información será "relevante" para multinacionales españolas del sector textil, como Inditex, Mango o Tendam, ha explicado a EFE el profesor del EAE Business School, Francesc Rufas.

El experto argumenta que, con esos datos sobre Shein, "por fin" empresas como Inditex, con marcas como Zara, Pull&Bear o Massimo Dutti, podrán saber que su rentabilidad quintuplica a la de la plataforma, lo que supone un plus desde el punto de vista de la capacidad de maniobra estratégica.

También es interesante para el sector saber que el fuerte crecimiento de Shein, que opera en unos 160 países y que en 2024 fue el tercer mayor minorista de moda del mundo (por detrás de Nike y Adidas), convive con un margen de beneficio neto sobre ventas del 3,3%, cuando la propia Inditex ha alcanzado un 16,4 %.

Para Tendam y Mango, que no cotizan en bolsa, el efecto es "principalmente reputacional y regulatorio", considera el profesor, quien ha puntualizado que la salida a bolsa de Shein "aumentará la presión sobre la Administración española y europea para que exija a las plataformas chinas el mismo cumplimiento normativo que se exige al retail local".

Por otro lado, la liquidez captada financiará su expansión logística europea para reducir tiempos de entrega y dependencia de los envíos directos desde China, "que es su principal vulnerabilidad regulatoria", a lo que Rufas agrega que, el estatus de empresa cotizada, "abre la puerta a posibles" adquisiciones y alianzas estratégicas.

El actual estado de las cuentas y los negocios de Shein sostendría una valoración de entre 22.000 y 25.000 millones de dólares antes de su anticipada salida a bolsa, lo que representa un desplome de hasta un 78% con respecto a su estimación máxima, registrada en 2022 (100.000 millones de dólares), según la consultora Bloomberg Intelligence (BI).

Para el analista Rufas, Shein "necesita" salir a bolsa. Asegura que algunos de sus primeros inversores quieren salir, por lo que la compañía precisa de nuevos inversores "para no descapitalizarse", al margen de la necesidad de acometer una importante transformación logística, con nuevo centros, para poder reforzar su posición y su crecimiento en Europa.

Además, la operación bursátil "da credibilidad regulatoria", ha subrayado Rufas, ya que Shein es una compañía que, tanto en Europa como en Estados Unidos, está sometida a un fuerte escrutinio. De hecho, en Europa y desde el pasado 1 de julio, se aplica un derecho de aduana a Shein de 3 euros por cada categoría arancelaria en envíos inferiores a 150 euros; en tanto que Estados Unidos puso fin a la exención de aranceles a los envíos de bajo valor.

Shein es la tercera tienda en línea de España, con un valor bruto estimado de los productos vendidos en 2025 de 3.688 millones de euros (un 80% más interanual), solo por detrás de Amazon (11.647 millones) y AliExpress (4.072 millones), según la plataforma especializada eCommerce Database.

Para hacerse una idea de esta dimensión, en El Corte Inglés el valor bruto de sus productos vendidos en línea ascendió a 1.500 millones de euros, menos de la mitad que Shein, quien aspira a desbancar a su competidora china AliExpress.

Según datos aportados por EAE Business School para EFE, Shein ha diversificado su oferta más allá de la moda, lo que ha facilitado que, en España, se haya situado como el primer minorista de moda en el comercio electrónico, por delante de Zara y la estadounidense Amazon.

Pero, ¿abrirá Shein tiendas permanentes en el futuro? "Muy probablemente sí y gradualmente", ha vaticinado el profesor Rufas.

Concluye que la salida a bolsa de Shein, que abre tiendas temporales en ciudades europeas y americanas, se justifica con el argumento de construir nuevos almacenes para incrementar sus inventarios a nivel local, "que es el paso previo natural" a la apertura de puntos de venta físicos.