Dólar electoral: qué pasará el lunes con el oficial, el MEP y el blue
El mercado está expectante de lo que pueda llegar a pasar en las urnas, porque si el domingo el oficialismo no llega al 30% de los votos, podría haber un lunes negro, con caída en el precio de bonos y acciones, y una suba en el tipo de cambio.
En cambio, si supera el 30%, y si llega al 35%, cuanto mayor sea el porcentaje de votos, mayor será el rally alcista en pesos, tanto de bonos como de acciones, y una baja en el dólar oficial, MEP, contado con liquidación y blue.
Tal como dice Fernando Marengo, de BlackToro, la economía se estuvo sobre dolarizando demasiado, y más allá de lo que pase desde el lunes se necesitarán pesos para pagar sueldos, alquileres, impuestos, y como no tiene déficit fiscal la economía, esos pesos deben salir de la venta de dólares.
El dólar tarjeta roza los $ 2000 por la suba del oficial ¿Cómo pagar?
Dolarización
Fabio Saraniti, titular de Win Securities, va por la misma línea, al no entender por qué hubo tanta compra de dólares en la previa. Desde PPI advierten que los inversores estarán atentos al resultado y a las señales que envíe el gobierno sobre su rumbo tanto económico como político.
El mercado está expectante de lo que pueda llegar a pasar en las urnas, porque si el domingo el oficialismo no llega al 30% de los votos, podría haber un lunes negro, con caída en el precio de bonos y acciones, y una suba en el tipo de cambio
Desde MegaQM destacan que la conveniencia de esta marcada dolarización recién quedará clara con el resultado electoral y la dinámica que tomen los mercados después: "El equipo económico defiende la continuidad de la política de bandas. En cambio el mercado se prepara para un desplazamiento del tipo de cambio".
Trade electoral
Dado que estos movimientos posiblemente dependan del resultado electoral y de cuánto se logre revertir de la dolarización de carteras, ven valor en que cada inversor entre al fin de semana electoral con las coberturas necesarias en función de las necesidades de su negocio o de su pasivo.
La mirada el próximo lunes estará puesta en entender cómo queda el armado político de cara a los próximos dos años y en función de eso analizar qué margen hay para avanzar en los cambios estructurales que se necesitan para viabilizar el esquema económico.
Activos CER
"Para las últimas ruedas vemos valor en tomar coberturas de acuerdo a las necesidades puntuales de cada inversor. Hay valor tanto en los activos dollar linked como en los activos CER. Ambos incluyen una corrección del tipo de cambio real y brindan cobertura para ese escenario", completan en MegaQM.
Desde Lambda Consultores observan que, a días de las elecciones de medio término, el mercado local transita un escenario de marcada incertidumbre, caracterizado por la presión sobre el tipo de cambio, una reducida liquidez en pesos y un clima financiero dominado por la cautela.
En este contexto, mantienen una posición defensiva dentro del universo en moneda local, priorizando instrumentos de cobertura y estrategias de corto plazo.
Tasa fija
Si bien los rendimientos de tasa fija en el tramo corto se incrementaron con fuerza, prefieren mantener exposición en vencimientos cercanos -octubre y noviembre-, y en el segmento de bonos ajustables, donde destacan el Boncer TZXD5 (diciembre 2025) como una opción atractiva por su equilibrio entre rendimiento y duración.
Para quienes busquen extender ligeramente el plazo sin asumir riesgos excesivos, el bono dual TTM26 ofrece una buena combinación de rendimiento real y cobertura de tasa.
En el universo de activos en dólares, la deuda soberana continúa mostrando una elevada volatilidad, sin catalizadores claros que anticipen una recuperación sostenida en el corto plazo.
En cambio, las obligaciones negociables corporativas presentan una alternativa más estable y con rendimientos competitivos. Dentro del tramo 2025-2027, se destacan emisiones con calificación AAA, como Loma Negra e YPF.