Traslado de ¢12,33 billones del ROP a fondos generacionales se frena, ¿qué pasa con las inversiones?

El traslado de ¢12,33 billones en inversiones del Régimen Obligatorio de Pensiones a los fondos generacionales se postergó por un año por decisión Consejo de Supervisión del Sistema Financiero (Conassif).

La decisión, tomada en firme este jueves 20 de marzo, implicará freno a las seis operadoras de pensiones complementarias que ya habían realizado ajustes para prepararse para el cambio, pero ahora deberán esperar al menos 12 meses más para que la reforma al ROP entre en vigor. Pese a ello, afirmaron que respetan la decisión del Consejo

Según los datos de la Superintendencia de Pensiones (Supen), las seis operadoras de pensiones complementarias (OPC) de Costa Rica mantenían hasta febrero inversiones por ¢7,11 billones en moneda nacional y otros ¢5,22 billones en dólares (monto colonizado).

Róger Porras, gerente de Popular Pensiones, la operadora más grande del país, afirmó que, con miras a la ejecución de la reforma, mantenían saldos en disponibilidades debido a que la diferencia entre los títulos valores y el patrimonio de los diversos fondos debía compensarse con liquidez.

Gregory Quirós, gerente de Vida Plena, comentó que, en preparación para la entrada en vigencia de los fondos generacionales, incrementaron sus disponibilidades y equivalentes de efectivo en moneda extranjera y en colones.

Quirós añadió que desde el segundo semestre del año pasado adquirieron instrumentos diseñados para responder a las necesidades específicas de la reforma al ROP y que siempre realizan ajustes tácticos para anticiparse a los cambios normativos.

Ana María Brenes, gerente de Pensiones BAC, aseguró que el ajuste de su estrategia de inversión para fondos generacionales avanzaba desde hace meses de forma paulatina y cuidadosa para evitar impactos que pudieran afectar a los afiliados.

Sin embargo, la gerente de Pensiones BAC explicó que también se habían preparado para una posible postergación de la implementación, como finalmente ocurrió este jueves 20 de marzo.

“Los ajustes que hicimos en el portafolio son adecuados tanto para un escenario con la segregación que se tenía prevista como para un escenario de permanencia de un único fondo. El fondo actual no requerirá ajustes significativos adicionales y seguirá teniendo una estrategia de inversión que busque el mayor beneficio para los afiliados”, dijo Brenes.

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Rocío Aguilar, exjerarca de Supen, advirtió que esta decisión podría implicar riesgos importantes, ya que los portafolios de inversión se habían ajustado con miras al 1.º de abril. Destacó que hacer un parón de 12 meses a pocos días de la entrada en vigencia podría tener repercusiones operativas para las OPC.

Inicialmente, los fondos generacionales entrarían en vigencia en abril. Luego, las OPC tendrían 15 meses para separar a los clientes por grupo de edad y 18 meses adicionales para ejecutar la estrategia de inversión de cada fondo.

El Conassif justificó la prórroga en la necesidad de realizar estudios complementarios en temas como tasas de reemplazo, límites de inversión y el impacto de la reforma. Asimismo, afirmó que el propósito es evaluar posibles cambios en la regulación para garantizar que se cumplan los objetivos propuestos. La reforma no se desechó, solo se postergó su implementación.

Juan Antonio Vargas, directivo del Conassif, manifestó que había estudios de carácter técnico pendientes para fundamentar la reforma al ROP. “Lamentablemente los tiempos no nos dieron, quedó un listado de una cantidad de temas pendientes que, sin ellos, era irresponsable dejar que iniciara esto”, comentó el directivo.

La postergación se aprobó por mayoría en el Conassif, pues la votación no fue unánime. Vargas, representante de los trabajadores en el órgano, indicó que hubo cinco votos a favor y tres en contra. El acuerdo quedó en firme.

Respetan decisión

El gerente de Vida Plena señaló que estaban preparados para implementar el cambio, pero que la regulación presenta oportunidades de mejora. Por ello, si se requiere ajustar aspectos técnicos, respetan la decisión tomada.

Marco Vargas, gerente de BN Vital, indicó que son respetuosos de lo dispuesto por el Consejo y que están realizando las valoraciones respectivas y acciones necesarias tras la posposición.

En tanto, Brenes aseguró que seguirán atentos a las directrices de los supervisores. Porras, de Popular Pensiones, afirmó que la reforma es clave para el sistema y requiere una revisión profunda de sus implicaciones e impactos en el sistema financiero.

Rocío Aguilar, exjerarca de Supén, habla sobre la decisión de postergar fondos generacionales un año

¿Qué son los fondos generacionales?

En fondos generacionales los clientes de las OPC serán clasificados por rango de edad, y la estrategia de inversión del ROP se ajustará a cada grupo. Se dividirá a los afiliados en cuatro grupos según sus edades.

Los cuatro grupos están divididos de la siguiente manera: Fondo A (nacidos antes de 1970, incluyendo trabajadores y jubilados); Fondo B (nacidos entre 1970 y 1979); Fondo C (nacidos entre 1980 y 1989); Fondo D (nacidos en 1990 en adelante).

El objetivo del cambio es lograr una mayor diversificación de las inversiones, local y externa, por grupo de edad para mejorar la pensión complementaria que recibirá el trabajador cuando se jubile.

La norma aprobada plantea que entre los trabajadores más jóvenes las inversiones sean más riesgosas. Mientras que, entre los de mayor edad y jubilados, sea conservadora, la estrategia sería más hacia instrumentos a tasa fija y en emisiones del mercado interno.

El ROP tiene 3,16 millones de afiliados, así como 1,37 millones de aportantes y 79.000 pensionados, según Supén.