Негативные экономические тенденции сказываются на "Домодедово", Fitch
Текущие рейтинги DME Ltd. (аэропорт "Домодедово") и рейтинги приоритетных необеспеченных облигаций, выпущенных DME Airport Ltd, имеют некоторый запас прочности, чтобы выдержать негативные экономические тенденции в России. Однако ситуация меняется, и Fitch будет продолжать следить за развитием событий и при необходимости публиковать свои комментарии. В случае более значительных ухудшений операционных показателей относительно рейтингового сценария агентства может последовать негативное рейтинговое действие. Об этом говорится в сообщении Fitch.
Рейтинги DME ограничены уровнем "BB+" ввиду обеспокоенности качеством корпоративного управления и неопределенности регулятивной среды, однако кредитоспособность аэропорта оценивалась как более сильная на момент присвоения рейтингов. По мнению Fitch, при текущем уровне рейтинга DME может выдержать значительный стресс для уровней пассажиропотока, а также более высокие платежи на обслуживание долга и более высокий леверидж вслед за существенной девальвацией рубля до уровня около 60 руб. за доллар.
В своем рейтинговом сценарии агентство уже учло снижение трафика до 31 млн пассажиров в 2015 году. Это представляет собой шестипроцентное снижение относительно уровня, ожидаемого за весь 2014 год.
Fitch прогнозирует экономический спад в России в 2015 год и снижение пассажиропотока в аэропорту "Домодедово" в Москве. Девальвация рубля и ожидаемая экономическая рецессия в 2015 год существенно сократят готовность летать самолетами, в особенности что касается международных поездок ввиду более низкой покупательной способности путешествующих за рубеж российских туристов. Международный пассажиропоток в настоящее время составляет около половины всего пассажиропотока в DME. Fitch полагает, что внутренний пассажиропоток также снизится, но должен быть затронут в меньшей степени.
Девальвация рубля также влияет на DME, поскольку все долговые обязательства компании номинированы в долларах и евро. Данный момент частично сглаживается естественным хеджированием, так как 45% выручки аэропорта в настоящее время поступает в евро и долларах или привязано к евро, в то время как большинство операционных и капитальных расходов являются рублевыми. Валютная выручка генерируется за счет регулируемых долларовых тарифов, которые платят иностранные авиакомпании, некоторых вспомогательных авиационных услуг, а также розничных концессионных договоров.
Fitch ожидает, что доля выручки в иностранной валюте снизится в 2015 год ввиду более низкого международного трафика и возможного давления в сторону перехода на рублевые договоры по розничным концессиям. Но даже в случае существенного уменьшения доли валютной выручки гипотетически до уровня в 20%, она должна быть достаточной для покрытия обязательств компании по обслуживанию валютного долга в 2015-2017 годах. Срок погашения по приоритетным необеспеченным облигациям на $300 млн наступает в ноябре 2018 года, когда будет необходимо провести единовременную выплату.
ЗАО "Международный аэропорт "Домодедово" (ИНН 5009026330) - крупнейший аэропорт России. Доля его пассажиропотока от общего объема в Москве составляет 46%. Из "Домодедово" выполняют полеты 83 авиакомпании по 239 направлению по всему миру, 84 из которых уникальны для московского региона. Среди партнеров - 40 зарубежных авиакомпаний, 27 российских и 16 авиаперевозчиков стран СНГ.
Пассажиропоток аэропорта "Домодедово" за январь-октябрь 2014 года вырос на 7.9% до 28.69 млн по сравнению с аналогичным периодом 2013 года.
По данным ИПС "ДатаКапитал" ИА АК&М, чистый убыток ЗАО "Международный аэропорт "Домодедово" за 2013 год по РСБУ составил 366.45 млн руб. против прибыли в 198.018 млн руб. годом ранее. Выручка выросла на 9.32% до 3.549 млрд руб. с 3.247 млрд руб., прибыль от продаж сократилась в 7.32 раза до 41.727 млн руб. с 305.297 млн руб., убыток до налогообложения составил 428.796 млн руб. против прибыли в 264.986 млн руб. за 2012 год.