EUR/USD. Коалиция южного тренда: Китай, Брекзит и Италия

Антирисковые настроения растут на валютном рынке как дрожжах, отражая усиление геополитической напряжённости в мире. Китай и США вошли в торговый клинч, вероятность «жёсткого» Брекзита с каждым днём растёт, а на этой неделе ещё и появилась информация о готовящихся санкциях в отношении Британии, Германии и Франции со стороны США – за возможное использование финансового механизма Instex. На фоне такой мрачной фундаментальной картины американская валюта чувствует себя более чем уверенно: сегодня индекс доллар обновил локальный максимум, обозначившись на отметке 98,16. А вот единая валюта напротив – теряет свои очки, находясь под дополнительным прессингом политического конфликта между Римом и Брюсселем.

И тем не менее медведи eur/usd не могут в полной мере воспользоваться преимуществом сильного гринбека. Продавцы усиленно тянут пару к основанию 11-й фигуры, к годовому минимуму 1,1105, являющегося «по совместительству» уровнем поддержки. Но как только цена подходит в область ключевых таргетов, южный импульс угасает, а покупатели в свою очередь перехватывают инициативу. То же самое случилось и сегодня: базовый PCE США за первый квартал этого года был пересмотрен в сторону ухудшения, как и показатель ВВП. Данный факт остудил пыл продавцов, и пара замедлила своё падение.

Безусловно, о переломе тренда не может быть и речи: максимум, на что способны сейчас быки eur/usd – это на скромную коррекцию в пределах 40-60 пунктов. В более глобальном аспекте покупателям пары необходимо удержаться выше 10-й фигуры, чтобы не допустить сваливания на ценовые уровни 2015-2016 годов (то есть в диапазон 1,04-1,08). Все остальные желания быков пары сейчас невыполнимы: перелом тренда возможен лишь в том случае, если Китай и США снова сядут за стол переговоров, а риск жёсткого Брекзита будет нивелирован хотя бы очередной отсрочкой. Но пока что ситуация лишь усугубляется – и в сфере американо-китайских отношений, и в сфере перспектив «бракоразводного процесса Британии с ЕС.

Так, сегодня стало известно, что Китай приостановил закупки соевых бобов в США, подтверждая тем самым очередной виток эскалации торгового конфликта между странами. В определённом смысле это знаковое событие, учитывая «предысторию» данного вопроса. Ведь в начале года китайцы согласились увеличить объёмы закупок американской сельскохозяйственной продукции (соевых бобов, кукурузы и пшеницы) лишь в качестве компромисса. Пекин пообещал приобрести товары этой категории на общую сумму до 30 миллиардов долларов: в итоге данные объёмы должны были превысить «довоенные» показатели. Это был хороший знак для тех, кто ожидал заключения торговой сделки между сверхдержавами. Сегодня же этот знак приобрёл отрицательное значение: китайцы в очередной раз подтвердили готовность к дальнейшей эскалации конфликта.

И здесь стоит напомнить, что, согласно распространяемым слухам, Китай готовится нанести более ощутимый удар по США, ограничив или запретив экспорт редкоземельных металлов. В число крупнейших потребителей РЗМ входят американские промышленные компании, которые занимаются разработкой не только инновационных технологий, но и военного оборудования. В свою очередь, на долю Китая приходится порядка 80% глобальных поставок редкоземельных металлов. Использует ли Пекин столь мощный козырь в затянувшемся торговом конфликте? У экспертов нет единого мнения по этому поводу, однако лидер КНР уже достаточно прозрачно намекнул на такую возможность, внезапно посетив с рабочим визитом одно из предприятий по переработке РМЗ.

Помимо глобальной торговой войны, на пару eur/usd давят и более «локальные» проблемы. Речь идёт о Брекзите и политическом конфликте между Римом и Брюсселем. Ещё вчера рынок с оптимизмом обсуждал идею ирландского премьер-министра о том, что дату Брекзита могут вновь перенести. По его словам, если на другой чаше весов будет «жёсткий» Брекзит, то Евросоюзу целесообразно перенести дату выхода Британии из Альянса с 31 октября на более поздний срок. Такая идея понравилась трейдерам, ведь такими темпами стороны могут дотянуть и до очередных всеобщих парламентских выборов в Британии, на которых могут победить лейбористы.

Но сегодня появилась информация о том, что Германия не согласится на такой сценарий. Если быть точнее, то немцы выдвинут условие Лондону: либо британцы объявляют о проведении второго референдума, либо проводят всеобщие внеочередные выборы уже этой осенью – в октябре или ноябре. Лишь в таком случае Германия согласится на ещё одну отсрочку Брекзита. Очевидно, что если следующим премьером станет Борис Джонсон (который пока что лидирует в политической гонке), то он не согласится на данный вариант развития событий. Следовательно, на горизонте снова замаячит «жёсткий» Брекзит со всеми вытекающими отсюда последствиями.

Таким образом, фундаментальный фон по-прежнему способствует к тестированию ценовых минимумов этого года – медведи вполне способны коснуться отметки 1,1105. Но для захода в 10-ю фигуру (и тем более для закрепления в этой области) продавцам необходим сильный информационный повод. Поэтому короткие позиции по паре у основания 11-й фигуры выглядят крайне рискованно, с учётом высокой вероятности коррекционного отката.