Заседание ЕЦБ: судьба евро в руках Драги?

Валютные трейдеры будут внимательно изучать комментарии Марио Драги относительно Рима и инфляции в регионе на заседании ЕЦБ в четверг. Тему Италии евро воспринимает весьма болезненно. Облегчить его состояние может Драги, если представит конструктивную оценку инфляции в еврозоне. «Ястребиные» сигналы должны поддержать евро. Таким образом, планка для сюрприза, который способен двинуть рынка, высока.

Напомним, в сентябре глава ЕЦБ помог евро взлететь до 3-месячного пика после того, как назвал инфляционное давление «относительно сильным». Впрочем, с того времени единая валюта растеряла рост из-за разыгравшейся драмы с итальянским бюджетом.

Европейский регулятор детально изложил свой план по уходу от ультрамягкой денежно-кредитной политики. Сейчас участники рынка сосредоточены на том, как Центробанк может реинвестировать доходы от погашаемых эмитентами облигаций.

Завершение покупки новых активов ожидается к концу года, но чиновники могут удлинить срок, в течение которого ЦБ должен реинвестировать доходы от погашения долга. Возможны корректировки в списке стран, где запланирован процесс реинвестирования доходов, или изменения дюрации бумаг в портфеле. Сильнее всех, скорее всего, пострадают итальянские облигации, учитывая, что они являлись одними из крупнейших бенефициаров.

«Мы сомневаемся, что итальянская драма подорвет планы ЕЦБ по нормализации политики, так как пока недостаточно признаков, что она задевает остальную часть еврозоны», – комментируют ситуацию аналитики Credit Agricole SA, рекомендующие длинные позиции в евро против доллара.

Тем не менее итальянскую тему не стоит списывать со счетов. Хотя премьер-министр Джузеппе Конте назвал евро валютой его детей и внуков, это еще ничего не значит. Он же заявил об отсутствии запасного плана по бюджету. Иными словами, Рим продолжит отстаивать в ЕС свое мнение по бюджету с профицитом в 2,4% от ВВП.

Члены Европейской комиссии не приняли этот проект, указав на грубое и наглое нарушение правил о госрасходах. Правительство Италии попросили разработать новый документ в течение трех недель, в противном случае Брюссель вынужден будет применить санкции.

Тем временем EURUSD уже не первый раз подходит к критическим отметкам – 1,143-1,145. Если произойдет прорыв этой области, то евро может камнем пойти ко дну.

Что касается доллара, то его среднесрочные перспективы выглядят умеренно-пессимистичными, на краткосрочном горизонте у него практически нет достойных конкурентов.

В пятницу Министерство торговли США опубликует релиз по росту ВВП в третьем квартале. По оценкам экспертов, в июле-сентябре американская экономика расширилась на 3,4% в пересчете на годовые темпы после увеличения на 4,2% в предыдущие три месяца.