Перед долларом открываются замечательные перспективы

Во вторник мировые рынки испытали настоящий шок, почувствовав на себе последствия распродажи на американском рынке государственного долга. Валютный рынок отреагировал резким повышением курса доллара.

Похоже, что рыночные игроки действительно на себе испытали, что значит смена тенденции на американском рынке государственных облигаций. Ранее неоднократно муссировалась тема, что повышение доходности госбумаг, а именно это во вторник и произошло на фоне распродажи, приведет к переоценке инвесторами отношения к другим уже рискованным активам. Мы также неоднократно затрагивали эту тему, указывая на то, что повышение доходности приведет к смене приоритетов на глобальных рынках. Если ранее инвесторы активно скупали, что ни попадя, используя для этого дешевые заемные деньги, которые получали в рамках программ количественного смягчения, а затем после их окончания пользовались низкими процентными ставками, то сейчас ситуация в корне меняется.

Рост стоимости заимствований, а предполагается, что ФРС и далее будет поднимать процентные ставки, к тому же вероятное стремление многих стран сократить свои вливания в государственный долг Америки будет способствовать увеличению стоимости денег, а это в свою очередь станет драйвером для выхода инвесторов из облигаций в доллар. Смена рыночной парадигмы приведет к переоценке взглядов крупных рыночных игроков и, как следствие, к перераспределению движения капитала на мировых рынках.

Оценивая такие глубинные процессы, мы считаем, что рынок акций США продолжит разворачиваться вниз, а затянувшийся период консолидации основных американских фондовых индексов будет завершаться. Доллар постепенно, вероятнее всего, продолжит набирать. И здесь будет играть важную роль именно фактор роста доходности гособлигаций Казначейства США, ну и, конечно, явная слабость таких основных валют, как евро, стерлинг, иена и многих других из основных, которые по-прежнему остаются в кильватере доллара. Мы ранее эту тему неоднократно уже поднимали, указывая на то, что процесс замедления роста экономик в Европе и Японии, а также в других регионах Мира, замедление инфляционного давления в странах с развитой экономикой будет препятствовать местным ЦБ активизировать процесс перехода от мягких денежно-кредитных политик к жестким. Исходя из этого, мы считаем, что при сохранении нынешних глобальных процессов американский доллар будет постепенно наращивать свою силу.

Прогноз дня:

Пара EURUSD торгуется выше уровня 1.1815. Если рост доходности гособлигаций США сегодня продолжится, есть вероятность прорыва ценой этой отметки и падение пары к 1.1735

Пара USDJPY находится выше уровня 110.20. Если она на волне коррекции снизится ниже него, то может упасть к 109.90. В то же время на фоне возможного продолжения распродаж на рынке гособлигаций США рост пары может возобновиться и достигнуть отметки 111.25.