Сергей Студников о том, почему мы наступаем на одни и те же финансовые грабли
Новый санкционный список Минфина США и последующие события в апреле вызвали турбулентность на биржах. Вырос спрос на доллары и евро, российский рубль ослабел. Снова в соцсетях появился полузабытый хештег #рубликнеболей. И, значит, активизируются брокеры Форекса, бинарных опционов и прочие носители "сакральных финансовых знаний", предлагающие простым людям воспользоваться повышенной волатильностью рынков для заработка. Стоит ли вестись на хайп?
Крошка сын (17 лет от роду) ко мне пришел, и спросила кроха: — "а почему биткоины не покупаем? - там рост 1000 долларов за неделю" (дело было в декабре 2017-го).
С крошкой договорились, что срочно бежать и покупать биткоины не будем, но через месяц, если цена упадет, он будет должен разницу мне. Если цена вырастет - я ему. Моя уверенность в победе основана на экономическом образовании, а его — на запредельном ажиотаже вокруг биткоина и других криптовалют, ICO, блокчейна и прочих непонятных для большинства слов, похожих на заклинания для привлечения богатства.
Конечно, долг сыну пришлось простить - откуда бы у него 10 тыс. американских денег? Но это заставило задуматься о природе такого рода историй.
Биткоин и хайп - самые популярные слова 2017 года. Хайп - это круто, современно, продвинуто, модно. И еще hype - это агрессивная реклама, ажиотаж, пыль в глаза и мошенничество.
Жизнь на хайпе - явление не новое. Мир сходил с ума из-за тюльпановых луковиц (тюльпаномания, 1637), почтовых купонов (пирамида Понци, 1920), акций интернет- компаний (крах доткомов, 2000), биткоина (крах, 2017). Vefa Holding в Албании (1990-е годы) вызвала массовые волнения, гибель 2 тысяч человек и глубокий экономический кризис в стране. Пирамида Бернарда Мэдоффа (1960-2008) затронула 3 млн частных вкладчиков, а также BNP Paribas, HSBC, Королевский банк Шотландии, Societe Generale, UniCredit. Россию пирамиды тоже не миновали: в 1994-1997 годах "МММ", "Хопёр Инвест", "Властелина", "Чара", "Русский дом Селенга" пустили по миру десятки и сотни тысяч любителей легких денег.
Причины успешности (до поры) мошеннических схем понятны - финансовая неграмотность, ограниченность когнитивных ресурсов, стремительное развитие финансовых технологий (справедливости ради признаем, что даже профессионалу не под силу обработать имеющуюся на сегодняшний день финансовую, экономическую и другую релевантную информацию). И принимаются решения по эвристикам - это экономит время, которое следовало бы потратить на обработку информации. Например, Коля удачно вложился куда-то, другу Коле верю, значит, и мне туда же надо. На принятие решения влияют даже приметы, обещающие успех. Хотя полное ведро в руках уборщицы в подъезде имеет отношение именно к уборке, а не удачной финансовой сделке.
Мошенники - зачастую гении пиара и маркетинга, понимающие ценность сарафанного радио, роль лидеров общественного мнения, умеющие тиражировать свои слоганы в правильное время в правильном месте. Любой, кто жил во времена МММ, помнит ставшую мемом фразу "Я не халявщик - я партнер". Убедителен был простой работяга с простыми и понятными желаниями - подарить жене сапоги, шубу, со временем прикупить домик. В те годы люди, не знавшие ничего, кроме депозита и касс взаимопомощи, слышали из телевизора, по радио, от своих знакомых, что есть стопудовый шанс без усилий получать существенную прибавку к смешной зарплате. И все новые "партнеры" включились в гонку. Не задумываясь об источниках прибыли и рисках подобных вложений.
Общая схема функционирования пирамид проста: высокий доход обеспечивается исключительно притоком вложений новых вкладчиков. Такая схема работает ровно до того момента, пока не иссякнет приток вкладчиков. И он прекратится, как только прекратится массированная реклама или, например, когда существенная часть вкладчиков одномоментно решит забрать деньги. Но азарт обычно заглушает робкий голос здравого смысла и мысли о рисках.
Прискорбно, что даже опрошенные мной студенты-экономисты нередко считают вложения в финансовые пирамиды вполне допустимыми - если удастся вовремя соскочить. Но предсказать момент, когда прекратится приток новых вкладчиков, достоверно нельзя. Русская рулетка.
Сейчас куда ни глянь - на растяжках, билбордах, во всплывающих окнах браузеров, в интервью "гуру" - реклама Форекса, бинарных опционов, ICO, биткойнов и других криптовалют, сулящая золотые горы. Казалось бы, агрессивная реклама должна насторожить и заставить задуматься - что не так с этим продуктом, если такие усилия и деньги вкладываются в его продвижение, ан нет…
Осознание, что с рекламой хайп-проектов уже перебор, все-таки постепенно приходит. В начале 2018 года Google, Facebook, Instargram объявили, что перестают предоставлять свои ресурсы для рекламы ICO и криптовалют. Объяснение - забота о неквалифицированных потребителях, которые рискуют попасться на удочку к мошенникам. Государство также могло бы запретить публичную рекламу сомнительных и высокорисковых финансовых продуктов в виде соответствующих положений в законе о рекламе. Закон о пресечении деятельности финансовых пирамид в РФ был принят только в феврале 2016. О прочем пока думают.
Спасет ли от финансовых потерь повышение финансовой грамотности населения? Дело это не быстрое, как и любое нововведение, и непростое - особенно вначале. Грамотность вообще и компьютерная грамотность не за один день стала нормой.
Финансово грамотное население выгодно государству. Уменьшатся патерналистские настроения, граждане перестанут надеяться, что государство направит по верному пути, решит проблемы, спишет долги… Финансово грамотное поведение - планирование личного бюджета, оценка рисков, умение защищать свои права потребителя - сохраняет нам деньги, время, нервы и здоровье.
А крошке сыну я сформулировал несколько простых правил, которые помогут сократить риск вложения средств в ненадежные инструменты или неудачные продукты.
Во-первых, не играй с теми инструментами, в которых не разбираешься. Например, криптовалюты: многие СМИ пророчат им светлое будущее, предсказывают рост цены. Но в большинстве государств какого-либо регулирования криптовалют нет. А это означает невозможность защиты прав потребителей в случае взлома аккаунтов и других похожих ситуаций. К тому же на финансовых рынках исторические доходности не гарантируют дальнейшего роста, да и перевод криптовалюты в обычные деньги может быть связан с очень большими комиссиями.
Еще пример. Сейчас не только страховые компании, но и банки, и брокеры (доверие к которым несколько выше, чем к страховым компаниям) агрессивно продвигают инвестиционное страхование жизни. За последний год рост вложений в эти инструменты составил 77%. ИСЖ преподносится банками и брокерами как альтернатива депозиту. Но при внимательном прочтении договора выясняется, что заменой депозита он точно не является: не застрахован в АСВ, не гарантирует доход, у него очень сложная схема возврата денег. В принципе страховая компания имеет возможность при наступлении страхового случая в суде оспорить такой договор как недействительный.
Таким образом, не стоит инвестировать в хайповые инструменты, не уточнив деталей, особенно касающихся негативных сценариев. Специалисты компаний имеют планы по продажам продуктов, их цель - забота не о нас и наших деньгах, а о своих планах продаж и привлечения средств. Поэтому не надо стесняться задавать вопросы про самые невероятные ситуации.
Лучше сомневаться на входе, чем рыдать на выходе.
Во-вторых, никогда не вкладывай последние деньги. Хочешь рискнуть - вперед, но только после того, как создана финансовая подушка безопасности (позволяющая прожить от трех до шести месяцев без снижения привычного уровня жизни).
И еще я рассказал сыну байку про Рокфеллера. Якобы сел он в Финансовом квартале Нью-Йорка почистить ботинки. Чистильщик обуви, опознав человека с Wall Street, попросил подсказать, какие акции лучше купить: сталелитейные или железнодорожные. Рокфеллер в чистых ботинках быстро дошел до банка и распорядился продавать все имеющиеся активы. На следующий день случился обвал рынка, началась Великая депрессия.
Все были потрясены прозорливостью старика Рокфеллера, а логика-то его была проста: если уж совершенно неподходящие граждане начинают присматриваться к активу, то он стал хайповым, то есть чрезвычайно переоценен.
Есть сферы жизни, требующие специальных знаний.
Недавно одна поп-дива заявила о запуске своей криптовалюты. Поклонники могут купиться на раскрученное имя. Поклонники - это не про "быть в тренде", молодость, драйв и концерты. Это про ваши деньги, Карл.
Сомневайтесь, следуйте простым правилам, думайте и будьте богаты!
Автор - заместитель заведующего кафедрой финансов и кредита Экономического факультета МГУ.