La guerra en Irán desata el pánico en la bolsa con el Ibex como gran perjudicado
La crisis en Oriente Medio y el cierre del estrecho de Ormuz por parte de Irán ahondan el pesimismo de las bolsas mundiales que registraron este martes su peor jornada en meses. Las caídas se ampliaron y las ventas se extendieron prácticamente sin distinción entre sectores. Los selectivos europeos cerraron todos en negativo en un contexto marcado por el fuerte avance del precio del gas, que se llegó a disparar un 41% para moderarse al 18% al cierre de esta edición, en 52,6 euros por megavatio hora (MWh), frente a los 31,96 euros del viernes, y del petróleo, que en el caso del Brent subió un 7,2%, hasta los 83,32 dólares, en máximos desde mediados de julio de 2024. Desde el viernes el gas sube un 65% y el petróleo un 15%.
Este nuevo acelerón del gas y el petróleo se produjo después de que en la noche del lunes Irán comunicase que cerraba el estrecho de Ormuz -por el que circula un quinto del gas y petróleo del mundo- tras la muerte de su líder Alí Jamenei por los ataques de EE UU e Israel y amenazase con incendiar cualquier barco que cruce. A esta paralización del tráfico marítimo energético, se suma el parón de producción por parte de Catar. QatarEnergy, empresa estatal de energía de Catar, anunció el martes que ampliaba la suspensión de producción a varios productos como urea, polímeros, metanol, aluminio, tras anunciar la víspera el parón en la producción de gas natural licuado por los ataques iraníes contra las instalaciones de las ciudades industriales de Ras Laffan y de Mesaieed. Asimismo, la embajada estadounidense en Arabia Saudí advirtió de un posible ataque inminente en Dhahran, donde se ubica la sede de Saudi Aramco.
La bolsa española cayó un 4,55% y lideró el hundimiento de los parqués europeos, retrocediendo hasta los 17.000 puntos (17.062) tras haber caído durante algunos momentos de la sesión hasta un 5,3% arrastrada por la escalada del conflicto en Oriente Medio. En los últimos dos días ha sufrido un batacazo del 7,17% y ha perdido las ganancias del año. En el resto de Europa, los retrocesos también fueron acusados. Por su parte, el CAC 40 cayó un 3,46%, el DAX alemán perdió un 3,59%, el FTSE 100 londinense un 2,77%, la bolsa de Milán un 3,91% y el Euro Stoxx 50, índice en el que cotizan las empresas europeas de mayor capitalización, un 3,64%.
Desde 2016, solamente otras nueve jornadas, han tenido una caída superior. La mayor parte de esas jornadas tuvieron lugar por la pandemia en 2020 o en abril del año pasado, en el acuñado por Donald Trump como “Día de la Liberación” en el marco de la fijación de aranceles mundiales. En concreto, el Ibex cerró la sesión del martes en su menor nivel desde mediados de diciembre de 2025. Dentro del Ibex 35 solo Repsol cotizó al alza (3,29%) por el repunte del crudo y las mayores caídas se las anotaron Acciona (-11,77%), Solaria (-10,46%), Acerinox (-9,46%) y Acciona Energía (-8,73%).
Las energías renovables registraron una fuerte caída, presionadas por la retirada de riesgo de los inversores y tras las subidas de la semana pasada. El sector bancario también retrocedió con fuerza ante el temor a una menor demanda de crédito, en un contexto de contención del endeudamiento por parte de familias y empresas. Las acereras, como Acerinox y ArcelorMittal, se vieron afectadas por posibles disrupciones en el comercio global y el alza de los costes energéticos, que ponen en duda las expectativas generadas por los aranceles, explica Javier Cabrera.
Pese a que en el caso de España, la dependencia directa de Ormuz es limitada -apenas el 5% del petróleo y el 2% del gas natural licuado (GNL) que llega a España transita por el estrecho de Ormuz- el Ibex 35 está sufriendo tanto porque a la incertidumbre global, se le añade su carácter cíclico y problemas particulares de algunos valores.
Wall Street también se tiñó de rojo en la apertura con sus tres grandes índices en negativo. El S&P 500 se dejaba una hora después de la apertura un 2,44%, el Dow Jones un 2,57% y el Nasdaq un 2,68%. Estas caídas se moderaban al entorno del 1,5% al cierre de esta edición. En Asia, las bolsas sufrieron un desplome más profundo, ya que China, India, Japón y Corea del Sur fueron los principales compradores de los flujos de crudo de Ormuz en 2024. El principal índice de la bolsa de Tokio, el Nikkei, se desplomó hoy un 3,06%. El Kospi surcoreano se hundió un 7,24% en su primera jornada bursátil tras los ataques lanzados por Estados Unidos e Israel contra Irán, y la posterior escalada de tensiones en Oriente Medio. En China, el índice de referencia de la bolsa de Shanghái cayó un 1,43%. Por su parte, el parqué de Shenzhen cedió un 3,07%.
Los activos refugio, los metales preciosos, el oro y la plata registraron importantes descenso pese al estallido de la guerra iniciada el pasado sábado entre Estados Unidos, Israel e Irán, y que se ha extendido a toda la región de Oriente Medio. Al cierre de esta edición, el oro caía un 3,76% a 5.111 dólares, mientras que la plata registraba un desplome del 6,5%, hasta los 83,1 dólares. Por su parte, el euro se depreció un 0,8%, a 1,16 dólares.
El “índice del miedo” se dispara
Enguerrand Artaz, estratega de La Fiancière de lÉchiquier (LFDE), apunta a que la reacción del mercado es, por el momento, "típica de las crisis geopolíticas que implican el riesgo de un shock de oferta en materias primas: caída de las bolsas, subida (moderada) del dólar, aumento de los metales preciosos y encarecimiento de las materias primas implicadas en el conflicto (en este caso, petróleo y gas). El mercado de tipos de interés también está reaccionando de manera clásica".
El experto indica que "un bloqueo completo del estrecho de Ormuz sería el escenario más problemático para los precios de la energía. Dado que alrededor del 20% del petróleo y del GNL mundial transita por esta vía, un cierre total y prolongado del estrecho tendría un impacto considerable". Otros analistas señalan que el escenario más temido no es tanto el bloqueo completo del estrecho como posibles daños a infraestructuras clave de producción o exportación de petróleo y gas.
En este contexto, Artaz insta a "evitar cualquier sobrerreacción negativa ante estos acontecimientos", ya que los mercados bursátiles europeos y estadounidenses registran un comportamiento positivo entre uno y tres meses después del inicio de un conflicto armado. XTB creo que los precios del petróleo pueden alcanzar los 100 dólares por barril en el corto plazo, pero predice que el conflicto se resolverá en gran medida en el primer mes y las presiones en el Estrecho de Ormuz no deberían durar más de dos semanas.
Pese a que los expertos llaman a la calma, el VIX, conocido como el “índice del miedo” repuntó más de un 27% hasta los 27,30 puntos, por encima del nivel de los 20 enteros, umbral considerado de normalidad. Este índice mide la volatilidad del índice estadounidense S&P 500 durante los próximos 30 días y que se considera un barómetro global de nerviosismo de los mercados financieros.