Четыре причины купить доллар
Не было бы счастья, да несчастье помогло. За последний месяц взвешенный на торговой основе курс доллара США вырос на 3%. Причем большая часть прироста произошла после 28 февраля, когда Соединенные Штаты и Израиль атаковали территорию Ирана. Тот не собирается сдаваться, чем вызывает гнев Дональда Трампа. Президент трубит на весь мир о преимуществе американцев в вооружении, однако Тегеран это мало волнует.
Основными драйверами укрепления доллара США на фоне конфликта на Ближнем Востоке стали статус актива-убежища, статус Соединенных Штатов как нетто-экспортера энергетических товаров, снижение объема потоков хеджирования рисков покупки американских ценных бумаг нерезидентами и, наконец, выход спекулянтов из коротких позиций по гринбэку. В течение двух недель военного противостояния они сократились на две трети.
Динамика доллара и дифференциала доходности облигаций США и стран G10
Напротив, монетарная политика ушла в тень. Да, cрочный рынок снижает масштабы предполагаемой резки ставки ФРС в 2026. Но от ЕЦБ деривативы ждут повышения ставки по депозитам. В результате дифференциал доходности трежерис с облигациями стран-эмитентов валют G10 идет вниз, а индекс USD вверх. Дивергенция доказывает, что для Forex нефть сейчас важнее ставок.
Доллар США обычно укрепляется из-за своего статуса актива-убежища во время каких-либо потрясений на мировых финансовых рынках. Вооруженный конфликт на Ближнем Востоке это в очередной раз доказывает. Гринбэк обошел и золото, и японскую иену, и швейцарский франк.
Превращение Штатов в одного из крупнейших производителей нефти позволяет говорить об устойчивости американской экономики, даже если Brent подскочит до $150 за баррель. Валюты стран-экспортеров выглядят лучше конкурентов. Это доказывают успехи канадского доллара и норвежской кроны. Доллар США обыгрывает их обоих.
Динамика доллара США и нефти
Комбинация неопределенности политики Дональда Трампа и быстрорастущих в 2023-2025 фондовых индексов США заставляла инвесторов-нерезидентов покупать американские акции и одновременно хеджировать валютные риски путем продаж долларов. Весной потребность в страховании исчезла. Гринбэк растет как на дрожжах, а S&P 500 падает медленнее, чем его аналоги из Европы и Азии.
Таким образом, доллар США имеет, по меньшей мере, четыре козыря, чтобы продолжать доминировать на Forex. До тех пор пока вооруженный конфликт на Ближнем Востоке не закончится. Судя по намерению Дональда Трампа усилить бомбардировки Ирана, ждать этого придется долго.
Технически на дневном графике EUR/USD имеет место восстановление нисходящего тренда и тест важного пивот-уровня на 1,1445. Первый штурм оказался неудачным, но «медведи» не думают останавливаться. Первый из двух ранее поставленных таргетов по шортам на 1,1450 и 1,1350 выполнен, на очереди второй. Имеет смысл сохранять акцент на продажи.
Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com