Правительство РФ обсудит ситуацию со снижением рентабельности нефтепереработки
Об этом 13 мая 2025 г. пишут Известия со ссылкой на источники в отрасли.
Само совещание под председательством вице-премьера РФ А. Новака назначено на 14 мая.
Нестандартная ситуация
Источник издания назвал ситуацию на российском рынке нефтепереработки достаточно нестандартной, она заключается в следующем:- из-за падения цен на нефть в настоящее время рентабельность реализации нефтепродуктов в России для вертикально-интегрированных компаний (ВИНК) стала отрицательной,
- ВИНК платят больше акцизов на реализованные на внутреннем рынке нефтепродукты, чем получают возмещения в рамках демпфирующего механизма,
- падение рентабельности переработки вынудило ВИНКи снизить загрузку своих нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ),
- это приводит к снижению прокачки нефти внутри страны по системе магистральных нефтепроводов (МНП) Транснефти,
- одновременно снижение цен на экспортируемую морем российскую нефть ниже потолка цен, установленного G7 и их союзниками, привело к удешевлению логистики и росту объемов экспорта - в апреле экспортные поставки увеличились на 12-14%,
Эта ситуация может повлиять на внутренний рынок нефтепродуктов, что особенно чувствительно в условиях начавшегося сезона высокого спроса на моторные топлива.
В связи с этим собирается совещание в правительстве РФ, где будут комплексно обсуждаться меры поддержки отрасли, направленные на недопущение дефицита топлива на внутреннем рынке, в т.ч. налоговые, логистические и пр.
Так, в повестке дня совещания стоят вопросы маржинальности, налоговой нагрузки в связи с введением акцизов, предложения по приоритизации поставок нефтепродуктов железнодорожным транспортом на внутренний рынок.
Кроме того, на совещании обсудят вопрос внесения изменений в приказ о нормативах биржевых продаж топлива, предусматривающих обязательства по реализации 1% от объемов по сделкам, заключенным по поставочным фьючерсным договорам, ситуацию с ценами для сельхозпроизводителей, работу механизма запрета экспорта нефтепродуктов для непроизводителей.
Что с рентабельностью нефтепереработки?
Ранее на проблему рентабельности нефтепереработки в России обращали независимые НПЗ, у которых с 2023 г. экономическая эффективность переработки (с учетом обратного акциза и инвест-коэффициента) стала отрицательной.Эта ситуация сложилась из-за привлекательной экспортной альтернативы по нефти, ограничивающей доступность сырья для независимых НПЗ, усложнения логистики, высокой стоимости заимствований, роста рисков из-за атак беспилотных летательных аппаратов (БПЛА) и высоких тарифы на услуги страхования.
В текущих условиях, несмотря на снижение экспортных цен на нефть, экспорт стал привлекателен за счет снижения расходов на фрахт танкеров из-за возвращения к перевозкам западных компаний, которые получили возможность работать с российской нефтью в рамках механизма потолка цен.
Сохраняющаяся привлекательность экспортной альтернативы наложилась на повышение акцизов на нефтепродукты и сокращение выплат нефтяным компаниям в рамках демпфирующего механизма, что ударило уже по рентабельности переработки для ВИНК.
Произошло сложение следующих факторов:
- с 1 января 2025 г. выросли акцизы на нефтепродукты: на бензин АИ-95 - с 15,65 до 17,09 тыс. руб./т, на дизтопливо - с 10,84 до 12,12 тыс. руб./т,
- цены на нефть снизились - по данным Минэкономразвития РФ, в январе средний уровень цен на Urals (используется для налогообложения) составлял 67,66 долл. США/барр., а в апреле - 57,76 долл. США/барр.,
- снизились цены на бензин и дизельное топливо на внешних рынках, а рубль укрепился к доллару США, что привело к с последовательному сокращению выплат российским нефтеперерабатывающим компаниям по демпферу - в январе они составили 156,4 млрд руб., в феврале - 148,3 млрд руб., в марте - 100,3 млрд руб., апреле - 62,7 млрд руб., а в мае (за апрель) - могут снизиться до многомесячных минимумов - 43 млрд руб.,
- по предварительным расчетам, за апрель 2025 г. размер демпфера для бензина может составить 7,65 тыс. руб./т, дизтоплива - 4,25 тыс. руб./т..
Напомним, что механизм корректировки демпфера уже обсуждается в правительстве.
Ранее нефтяные компании, обеспокоенные рисками обнуления демпфера в периоды резкого роста биржевых цен на бензин и дизельное топливо, предлагали ввести мораторий на обнуление демпфера в период высокого спроса, расширить разрешенный диапазон отклонения оптовых цен в формуле демпфера и сохранить демпферные выплаты по тому виду нефтепродуктов, по которому индикатор не превышался (сейчас демпфер обнуляется полностью даже если превышение цены отсечения отмечалось только по бензину или только по дизтопливу).
Минфин РФ выступил резко против моратория, но остальные предложения сейчас обсуждаются.
В начале апреля 2025 г. замглавы Минфина А. Сазанов сообщил, что Минфин и Минэнерго РФ в течение ближайших 2 недель урегулируют разногласия по поводу диапазона отклонения от индикативных цен в формуле демпфера - по поводу бензина обсуждается диапазон 15% или 20% (по сравнению с 10% на данный момент), для дизтоплива - 25% или 30% (20% сейчас).
16 апреля А. Сазанов сообщил, что определить новые параметры отклонений биржевых цен на топливо от индикативных планируется на совещании у вице-премьера РФ А. Новака, далее последует соответствующая корректировка налогового законодательства.
Эти послабления поддержат нефтепереработку, но могут привести к росту оптовых цен на моторное топливо, рискам их транслирования в розницу, а также снижению рентабельности независимых АЗС.
Эксперты отмечают, что на текущий момент нет видимых причин для беспокойства по поводу топливообеспечения внутреннего рынка.
По данным Минэнерго РФ запасы нефтепродуктов в настоящее время на 2-3% выше, чем в начале года, запасы на период сезонных планово-предупредительных ремонтов (ППР) на НПЗ и посевных работ сформированы.
Тем не менее, сокращение демпферных выплат и снижение маржинальности нефтепереработки требуют анализа ситуации и принятия мер для предотвращения возможных топливных кризисов в будущем.
Это позволит избежать необходимости в дальнейшем разбираться с проблемами и вводить дополнительное ручное управление в отрасли, в частности, ограничений на экспорт топлива (на текущий момент, несмотря на сезон высокого спроса, действует лишь запрет на экспорт бензина для непроизводителей).
Что с прокачкой у Транснефти?
В 2024 г. объем транспортировки нефти по системе Транснефти снизилась на 3% по сравнению с 2023 г. на фоне снижения добычи нефти российскими компаниями в рамках соглашений ОПЕК+, санкций и серьезного инфляционного давления.Абсолютный показатель не приводился, речь может идти о 451 млн т.
В марте 2025 г. глава Транснефти Н. Токарев в кулуарах съезда РСПП сообщил, что компания в 2025 г. ожидает сохранения прокачки нефти по своей системе МНП на уровне 2024 г.
Компания находится под сильным давлением изменений в налогообложении - с 1 января 2025 г. ставка налога на прибыль поднята с 20% до 25%, а для Транснефти до 2030 г. включительно - до 40%.
Транснефть предупредила, что к 2026 г. может столкнуться с необходимостью сокращения инвестпрограммы на фоне роста налога на прибыль и попросила дополнительно проиндексировать свои тарифы.
В декабре 2024 г. ФАС издала приказ, который предписывает увеличение с 1 января тарифов Транснефти на транспортировку нефти в 2025 г. на 9,9%, что на 4,1% выше первоначальных ожиданий, но компания просила о дополнительной индексации на 8,7%
Эксперты полагают, что сокращение прокачки по системе Транснефти - явление временное и никак не связанное с недопоставкой нефти на российские НПЗ.
Однако возможно косвенное влияние роста тарифов Транснефти на транспортировку нефти - это является дополнительным фактором, снижающим инвестиционную привлекательность проектов по развитию и модернизации НПЗ.
В совокупности с высокой налоговой нагрузкой на нефтяной сектор, повышением тарифов на прокачку усиливает давление на отечественную нефтепереработку, что в конечном итоге может отразиться на рынке нефтепродуктов.