Российский фондовый рынок на пороге очередного обвала

В минувший понедельник российские фондовые индексы МосБиржи (-1.12%) и РТС (-1.75%) завершили торги с достаточно сильным спадом. Курс доллара США незначительно повысился на 0.07 руб., или на 0.1%, до уровня 61.02 руб. К началу новой торговой недели в России сложилось благоприятное состояние внешнего фона. Индексы МосБиржи и РТС отыграли указанный позитивный фактор в момент открытия торгов. Однако они очень быстро развернулись вниз и уже не сумели обновить свои утренние максимальные значения. К середине дня указанные индексы прочно закрепились в плоскости отрицательного изменения. Таким образом, на локальном рынке акций вчера возобладал пессимизм. Участники российских торгов продолжили отыгрывать недавнее ужесточение внешнего санкционного режима в отношении РФ. Новой заметной тенденцией стали распродажи в акциях, относящихся к иностранным юрисдикциям и в депозитарных расписках на акции российских компаний. Инвесторы и спекулянты опасаются возможных проблем с указанными классами бумаг по линии депозитарного учета. Можно сказать, что они становятся «токсичными». Надо отметить, что за 5 последних торговых дней рублевый индекс МосБиржи просел почти на 5%. Тем не менее, он все еще далек от своего минимального апрельского (2168 п.) и майского (2229 п.) значений. Поэтому в указанном индексе по-прежнему сохраняется нейтральная среднесрочная техническая картина. Что же касается биржевого курса доллара США, то он за последние дни заметно сократил свою волатильность и стабилизировался в районе 60-63 руб. По этой же причине долларовый индекс РТС пришел в состояние консолидации около ближайшего значимого уровня 1200 п. Сейчас в нем не сформированы явные среднесрочные технические сигналы в пользу покупок или продаж. На фоне весомой просадки индекса МосБиржи по итогам дня наиболее ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 7%. Повторимся, что самой явной тенденцией на рынке стали распродажи в бумагах, относящихся к иностранным юрисдикциям и в депозитарных расписках на акции российских компаний: Yandex clA (YNDX RM, -6.49%), TCS-гдр (TCSG RM, -5.85%), Polymetal (POLY RM, -5.29%), AGRO-гдр (AGRO RM, -8.67%), VK-гдр (VKCO RM, -6.43%), OZON-адр (OZON RM, -7.28%), FIVE-гдр (FIVE RM, -7.38%), GLTR-гдр (GLTR RM, -8.60%), Petropavlovsk PLC (POGR RM, -8.35%). В свете многочисленных западных санкций держатели указанных бумаг могут столкнуться с разнообразными неприятными юридическими коллизиями. В практическом плане это может означать потенциальную невозможность совершать с ними сделки и получать дивиденды в течение неопределенно длительного срока. Ранее с подобной ситуацией уже столкнулись инвесторы, приобретавшие акции североамериканских компаний на Московской бирже. Акции Аэрофлот (AFLT RM, -3.07%) не сумели отскочить вверх от свежего двухмесячного минимума, несмотря на снятие ареста с принадлежащего эмитенту самолета Airbus A330 на Шри-Ланке. Для этого были предприняты серьезные дипломатические усилия. Теперь полеты «Аэрофлота» в указанную страну приостановлены. Между тем, указанный инцидент может носить далеко не единичный характер. Он связан с массовыми претензиями западных лизингодателей к российским авиационным компаниям на фоне усилившегося режима внешних санкций в отношении РФ. К слову, акции Аэрофлот вчера закрылись на уровне 25.92 руб. Это почти на четверть дешевле ожидаемой крупной дополнительной эмиссии указанных бумаг, которую предполагается провести по цене 34.29 руб. Исходя из текущего биржевого курса цена вынужденной допэмиссии выглядит завышенной. Одной из немногих достаточно ликвидных бумаг, продемонстрировавших сильное повышение, стали акции МТС (MTSS RM, +3.41%). Интерес к ним связан с предстоящей выплатой финальных дивидендов за 2021 год в размере 33.85 руб. Это составляет порядка 12.6% от текущей стоимости. Лучше рынка также закрылись бумаги Северсталь (CHMF RM, +0.82%), Роснефть (ROSN RM, +0.92%), Сбербанк-ап (SBERP RM, +1.50%), Алроса (ALRS RM, +1.57%), Энел Россия (ENRU RM, +11.60%). Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют серьезный спад стоимости в пределах 0.7-1.1%. Контракты на нефть сорта Brent подорожали на 0.6%. Фьючерсы на золото потеряли в цене 0.1%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite понизился на 0.1%. Японский Nikkei225 подрос на 0.1%. Состояние внешнего фона можно охарактеризовать как неопределенное или смешанное. Это создает условия для открытия индекса МосБиржи со сдержанным отклонением. Мы ожидаем открытия основной торговой сессии в России с отклонением в пределах 1% по индексу МосБиржи (IMOEX), в диапазоне 2260-2305 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 2250, 2230 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 2320, 2340 п. Неоднозначный внешний фон создает условия для открытия индекса МосБиржи со сдержанным изменением. Однако внутри дня не исключена техническая тенденция к началу его коррекционного повышения после недавней весомой просадки. Выхода значимой для локального рынка акций иностранной статистики сегодня не ожидается. Поэтому во второй половине дня заметное влияние на ход торгов в России могут оказать лишь важные внешнеполитические новости. _______________ Виталий Манжос, Старший риск-менеджер, ИК Алго Капитал