Рискуют все… или Как защитить частных инвесторов от манипуляций

Какие риски подстерегают начинающих инвесторов и как им противостоять? Об этом шла речь на Открытой дискуссии «Как частному инвестору не стать жертвой ловких манипуляторов: роль государства, участников рынка и общества» 18 февраля, которую по традиции провел президент АРБ, академик РАН Гарегин Тосунян.

Организаторами мероприятия выступили АРБ, «Национальная школа инвестора» АРБ и Национальный исследовательский институт достоинства и права (НИИ ДП).

Во вступительном слове Президент АРБ отметил, что в последнее время, в частности, в связи со снижением ставок по депозитам, активизировался поиск частными инвесторами новых инструментов и продуктов, преумножающих их сбережения. Клиенты потянулись на фондовый рынок. Но значительные структурные сдвиги в предпочтениях частных инвесторов породили на рынке не менее мощный информационный поток и ряд продуктовых предложений, увы, не только интересных и доходных для потребителя…При продажах инвестиционных продуктов часто допускаются случаи мисселинга. Иногда используются маркетинговые приемы на «грани фола», когда под внешне нормальными предложениями с использованием элементов геймификации скрываются изощренные маркетинговые приемы, приводящие неопытных инвесторов к убыткам.

О том, что интерес растет, но подавляющее число частных инвесторов идет на финансовый рынок, не понимая, как этот рынок функционирует, заявил руководитель проекта «Национальная школа инвестора» АРБ Эмиль Юсупов. В частности, он привел такие данные. Количество физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, за январь 2021 года увеличилось почти на 626 тыс. человек и достигло 9,4 млн. При этом, согласно ряду исследований, минимальное число из них обладает знаниями, необходимыми для инвестиций. В таких условиях неподготовленному инвестору легко потерять свои деньги. «Национальная школа инвестора» АРБ и видит свою задачу в том, чтобы поднять финансовую грамотность частных инвесторов.

Практические советы звучали во всех выступлениях. Так, Эмиль Юсупов обратил внимание слушателей на то, что у людей есть ошибочное представление, что брокеры всегда находятся с ними по одну сторону баррикад. «Это не так, зачастую многие находятся в конфликте интересов с клиентом, поскольку доход финансового посредника складывается из комиссии и продажи интересных брокеру продуктов…Вам могут говорить о том, как выгодно инвестировать, но не скажут, какой риск зашит в этом инвестиционном продукте», – подчеркнул выступающий. Предостерег он и от активного трейдинга, когда в рамках геймефикации банки и брокеры представляют весь процесс как квест, как игру. «Но это не так, ведь в данной ситуации инвестор несет риски и может понести потери», – пояснил спикер.

Председатель правления АРБ Олег Скворцов, обратил внимание, что зачастую некоторые брокеры лукавят и переходят этические нормы, однако, «нельзя рассчитывать на заработок по клиенту завтра, которого ты ввел в заблуждение сегодня», – считает спикер. Так как же не позволить себя обмануть? Есть несколько простых правил:

• не спешите бежать на фондовый рынок (2020 год, минус 11% падение российских акций (Индекс РТС)). Получается, что даже валютный вклад с нулевой ставкой был бы выгоднее, чем рынок акций;
• не спешите покупать недвижимость в инвестиционных целях (2020 год, минус 1,4% индекс стоимости жилья (IRN, Москва), в $ и минус 7,6% в евро). В валюте стоимость недвижимости упала;
• не спешите по совету «экспертов» или рекламы инвестировать в структурированные продукты и ИСЖ;
• не попадите на курсы, где вас научат «заработать миллион» (вам будут продавать «торговые сигналы» и стратегии). И к тем, кому важно заполучить ваши деньги в управление, а не дать вам знания и реальную картину рынка.

Иными словами, если у вас деньги лежат на депозите в надежном банке, а вы решили вкладывать средства на фондовый рынок или в недвижимость, то не спешите, для начала посмотрите статистику и даже когда вам кажется, что вы уже все знаете, начните с небольших сумм (например, 10% от ваших накоплений). И, возможно, лучше потратить несколько тысяч рублей, посетив семинары и купив несколько книг, чем потерять часть накоплений из-за элементарной нехватки знаний.

Заместитель начальника управления Федеральной службы по надзору в сфере защиты прав потребителей и благополучия человека (Роспотребнадзор) Андрей Пучковский привёл примеры, когда неумение разобраться в технических правилах инвестирования, приводило частных инвесторов к потере имущества и, как результат, к личным трагедиям.

Указав на несовершенство законодательства о рекламе в этой сфере, он подчеркнул, что законодательство о защите прав потребителей на частных инвесторов не распространяется и значит шансы выиграть частному лицу в суде сводятся к нулю. Кроме того, по его словам, договоры с брокерами пишутся порой на множестве страниц, поэтому открыть инвестиционный счёт легко, а разобраться в условиях и последствиях инвестирования трудно. А значит справедливо правило: «Если частный инвестор не разбирается в условиях инвестирования, лучше воздержаться от такого инвестирования совсем».

Крайне важен самоконтроль, нельзя забывать о психологических факторах, которые влияют на принятие решений об инвестировании, об использовании психологических манипуляций - считает к.ф.н., д.п.н., профессор РАН, заведующий лабораторией социальной и экономической психологии Института психологии РАН Тимофей Нестик. Нельзя забывать о том, что для того, чтобы сделать наше поведение как можно более автоматизированным, использовать чувство тревоги, вызвать боязнь упустить какой-то уникальный шанс и т. д. в приложения специально встраивают программы, которые проводят анализ того, как инвестор принимает решения, чтобы побудить его к определенным действиям.

По словам к.п.н., доцента Финансового университета при Правительстве РФ Марии Гагариной, порою есть необходимость защищать инвестора, в том числе от него самого. Инвесторы приходят на финансовый рынок как из рациональных, так и иррациональных побуждений, с разным уровнем подготовки. Часто люди действуют на фондовом рынке так, как они действуют в своей повседневной жизни. Категорию таких иррациональных инвесторов она сравнила с игроками в казино, которые не могут вовремя остановиться, здесь речь идёт уже о зависимостях.

Советник руководителя Службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг Банка России Александр Коланьков отметил, что в связи с тем, что инвесторы не понимают рисков, с которыми они столкнутся на фондовом рынке, готовится законопроект, который установит правила продаж и правила информирования инвесторов, а также предоставит Банку России возможность останавливать продажи некачественных продуктов и заставлять банки покупать продукты обратно, если их продажа шла с нарушением законодательства.

Важно, чтобы обучающие программы для инвесторов, над чем сейчас работает и АРБ, прошли добровольную аккредитацию обучающих программ, которую предполагается ввести. Вот основные базовые установки от представителя Банка России начинающим инвесторам:

• не несите последние деньги;
• не инвестируйте на заемные деньги;
• инвестиции – это работа; если хотите заниматься самостоятельно, будьте готовы тратить на это время;
• не кладите все яйца в одну корзину;
• будьте готовы к потерям;
• оцените свой риск-профиль;
• не верьте на слово, читайте договоры, задавайте вопросы;
• обещание высокой доходности, как правило – это признак недобросовестности, мошенничества;
• предыдущие доходности не гарантируют доходности в будущем;
• не разобрались - не влезайте.

Дал свои советы начинающим инвесторам и Президент Национальной финансовой ассоциации Василий Заблоцкий, отметив, что финансовый рынок - достаточно сложная среда, в которой инвесторы должны разбираться и понимать риски: «Я бы советовал лицам, которые хотят прийти на фондовый рынок и не очень разбираются, обратить внимание на институт финансовых советников, поскольку именно этот институт имеет на это право и несет законодательную ответственность за это».

Заместитель генерального директора по развитию АО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ» Павел Деньгин рассказал о преимуществах работы через маркетплейс. «Это инструмент, который позволяет усилить конкуренцию между производителями продуктов. Я думаю, что подавляющее количество случаев мисселинга, предложения продуктов с завышенными комиссиям или рисками происходит, когда у потребителя нет выбора. Основная точка мисселинга – офисы, где есть физический контакт потребителя и продавца. Там потребитель оказывается один на один с продавцом, и там продавец имеет возможность нагнетать, искажать информацию», – добавил он.

Дискуссия получилась, по мнению участников, интересной и полезной. Выступающие ответили на многочисленные вопросы слушателей.

Видеозапись мероприятия размещена в нашем Видеоархиве.