Marknad i sidled
Svårt att förutspå hur det ska gå på börsen.
Lyssna: "Osäkerheten är stor"
Vad kommer att hända på världens börser i år? Att döma av flertalet prognoser är osäkerheten mycket stor.
– Men kanske kan vi lära oss något av förra året, säger Paras Anand, chefstrateg på en av världens största kapitalförvalförvaltare Fidelity.
Från en nattsvart syn har vi gått till en mer nyanserad och frågande inställning till utvecklingen i världen, säger han.
– Marknaden vid den här tidpunkten för ett år sedan, var helt dominerad av negativa förväntningar. Huvudspåren som dominerade psykologiskt var att världen befann sig i en miljö med evigt låg tillväxt och låg inflation. Därtill stor politisk osäkerhet och farhågor om Kinas vacklande tillväxt.
Människor reagerade därefter, säger Paras Anand, chefsstrateg på kapitalförvaltaren Fidelity. På marknaden satsade man på obligationer som inte gav någon avkastning. Detta har förändrats.
– Marknaden reagerar starkare på farhågor inför en händelse, än för händelsen i sig. Det visar både Trumps seger och brexit.
Nu råder inte samma pessimism. Hörnstenarna i det som underbyggde den negativa synen har förändrats, från att vara säkra slutsatser om att utfallet blir negativt, till öppna frågetecken, anser Paras Arnand.
– Osäkerheten är stor, men vi kanske inte lever i evigt låg tillväxt och låg inflation. Brexit kommer att ta lång tid och det innebär ingen omedelbar katastrof, och Trump blev president, kanske för det med sig något gott.
Där är vi i dag, så vad kommer efter frågetecknen då, undrar jag.
– Jag tror att marknaderna kommer att gå sidledes snarare än att tillgångspriser går upp på goda nyheter om ekonomiska förändringar. Sedan kanske en förskjutning sker åt det mer positiva, men där är vi inte än.