Prime News: Как сланцевые компании США адаптируются к условиям рынка

Сейчас стоимость нефти расположилась на максимальных отметках за полтора года, однако это плюс не только для стран ОПЕК и России, но и для сланцевых компаний. Даже на форвардном рынке заметны значительные перемены.

Еще где-то в октябре, когда история с соглашением ОПЕК только давала ростки, многие говорили о высокой активности сланцевиков, которые, пользуясь повышением котировок, спешили зафиксировать для себя лучшие цены. Конечно, для этого они продавали фьючерсы. В результате объем коротких позиций во фьючерсах на марку WTI стал максимальным почти с 2006 года.

Но сделка ОПЕК уже закрыта, и нефть стоит дороже, чем год назад, а сланцевые компании вновь активно продают фьючерсы с поставкой в 2017 и 2018 гг.

Естественно, такой высокий уровень активности не может не сказываться на рынке. На форвардном рынке уже сейчас можно увидеть серьезные изменения, кривая становится все более плоской, что является следствием хеджирования цен на следующий и 2018 год.

Уже сейчас можно понять, что сланцевики продали столько контрактов, что смогут спокойно бурить в ближайшие пару лет, а это значит, что увеличение объема добычи неизбежно. Также Baker Hughes еженедельно сообщает о повышении количества буровых установок.

Такой стремительный рост буровых совсем скоро обернется подъемом производства.

В результате ОПЕК снизит добычу, а сланцевые компании США, напротив, увеличат. Конечно, сейчас понять насколько американские компании повысят добычу сложно, однако факт остается фактом. Вместе с тем соглашение ОПЕК и стран вне нефтекартеля рассчитано на полгода. Если будет принято решение не продлевать его, рынок очень быстро вернется к падающим ценам на нефть.

Кроме того, давление на дальние контракты отражает отсутствие у рынка уверенности в том, что по истечении соглашения страны организации, Россия и другие независимые производители примут решение пролонгировать ограничения.

Напомним, что два года назад Саудовская Аравия начала стремительно увеличивать объем добычи, чтобы вывести с рынка независимых производителей с высокой себестоимостью добычи. Отчасти задача была выполнена.

Количество буровых установок в США сократилось, а вместе с тем было отмечено и существенное сокращение добычи. Вместе с тем многие компании были вынуждены снизить инвестиции.

Напомним, в 2015 году финансовые регуляторы ужесточили требования к нефтедобывающим компаниям, обязав их хеджировать цену, и заявили, что только при соблюдении данного условия они готовы финансировать проекты. Однако это удобно и сланцевым компаниям: они продают дальние контракты, которые и так стоят выше, чем ближайшие, идут в банки, показывают, что имеют обязательство контрагента приобрести у них нефть по приемлемой цене, получают средства и начинают работать.