Аудит финансово-экономических моделей: первые результаты и перспективы

В октябре 2025 года решением Правительства РФ[1] Федеральное казначейство наделено новым полномочием. Теперь ведомство будет ежегодно оценивать реализацию стратегий развития акционерных обществ, акции которых находятся в собственности Российской Федерации, и федеральных государственных унитарных предприятий (далее — Стратегические организации). Целевой перечень Стратегических организаций определяет Правительство РФ.
Эли Абубакарович Исаев, первый заместитель руководителя Федерального казначейства, заведующий кафедрой «Финансовый контроль и казначейское дело» Финансового университета при Правительстве РФ, профессор, доктор экономических наук, заслуженный экономист РФ
Решение о наделении Федерального казначейства полномочиями по оценке стратегий развития направлено на повышение качества оценки результатов деятельности Стратегических организаций. Это необходимо для формирования у Правительства РФ, Министерства финансов РФ, Росимущества, реализующего от имени Российской Федерации права акционера, федеральных органов исполнительной власти, осуществляющих контроль и координацию, и органов управления Стратегических организаций полных и достоверных сведений:

о достижении целей развития объекта оценки, определенных стратегией развития;
достижении целевых значений показателей стратегии развития (КПЭ);
результативности мер, предпринятых объектом оценки для достижения стратегических целей его развития, определенных стратегией развития.

Включение Федерального казначейства в процесс акционерного контроля за управлением Стратегическими организациями посредством ежегодной оценки выполнения стратегий является закономерным результатом развития закрепленных за Федеральным казначейством полномочий по контролю в финансово-бюджетной сфере[2].
С началом реализации в 2026 году нового полномочия Федеральное казначейство фактически интегрируется в систему управления Стратегическими организациями. Ведомство и ранее осуществляло контроль за финансовыми и хозяйственными операциями государственных корпораций и организаций, публично-правовых организаций, а также хозяйственных обществ, в уставном капитале которых доля прямого или косвенного участия Российской Федерации превышает 50%[3]. Сочетание имеющихся и новых полномочий фактически делает Федеральное казначейство органом государственного корпоративного контроля. В этом качестве контрольный блок предоставляет Правительству РФ актуальную информацию о том, насколько успешно организации с государственным участием достигают стратегических целей, а также о текущем финансовом положении.
Новые полномочия взаимоувязаны с положениями Федерального закона «Об акционерных обществах» и постановления Правительства РФ от 31 декабря 2010 года № 1214, согласно которому годовые отчеты о деятельности акционерного общества, акции которого находятся в федеральной собственности, и федеральных государственных унитарных предприятий должны содержать информацию о заключении уполномоченного федерального органа исполнительной власти о реализации стратегии развития общества.

Методические рекомендации как контрольный индикатор
В 2024 году были выпущены методические рекомендации по разработке и утверждению стратегий развития акционерных обществ, акции которых находятся в собственности Российской Федерации, и федеральных государственных унитарных предприятий[4] (далее — Методические рекомендации). Они концептуально переосмысливают сформированные в 2014 году подходы к системе планирования в организациях с государственным участием. Методические рекомендации не только предусматривают изменение количества документов стратегического планирования (объединение стратегии развития и долгосрочной программы развития в единый программно-целевой документ), но и повышают требования к их качеству.
Теперь формирование стратегий должно осуществляться с использованием методов сценарного планирования и математического прогнозирования, что ранее было свойственно только крупнейшим компаниям. Это означает, что с 2025 года стратегия должна содержать финансовую модель прогноза развития организации, охватывающую весь период стратегического планирования и созданную на основе современных инструментов, принципов и методов математического прогнозирования. Под финансовой моделью для целей интеграции в корпоративные документы Стратегических организаций понимается совокупность планируемых к достижению значений взаимоувязанных показателей деятельности организации на каждый год периода стратегического планирования. При этом она основана на математическом прогнозировании и финансовом моделировании развития уже достигнутых значений указанных показателей.
В соответствии с Методическими рекомендациями при формировании финансовой модели органы управления Стратегических организаций должны учитывать ее взаимосвязь:

с учетной политикой организации;
штатным расписанием;
технологическими процессами производства продукции;
параметрами инвестиционных проектов организации;
положениями налогового законодательства;
макроэкономическими и микроэкономическими показателями социально-экономического развития мировой и (или) национальной экономики.

В данном контексте финансовая модель является не просто расчетным приложением к стратегии, а контрольным индикатором качества стратегического целеполагания, которое ложится в основу решений о развитии организации на горизонте планирования. При этом финансовая модель должна содержать:

дисконтированный финансовый результат и объем дивидендов, планируемых к выплате по акциям организации в период стратегического планирования (для ФГУП — прибыли предприятия, подлежащей перечислению в федеральный бюджет);
оценку устойчивости функционирования организации по завершении периода стратегического планирования.

Не новая задача
Финансовая модель играет важную роль в системе стратегического планирования. Поэтому при оценке реализации стратегий наряду с оценкой выполнения их мероприятий и достижения менеджментом ключевых показателей эффективности необходимо обеспечить и качественный анализ финансовой модели.
Задача по аудиту финансовых моделей не является для Казначейства России новой. В российской системе управления государственными финансами финансовое моделирование уже играет существенную роль. Финансовая модель является основой для оценки устойчивости бизнес-модели, выявления рисков финансовых разрывов и определения возможных вариаций государственной поддержки.
Например, финансовые модели ложатся в основу отбора инвестиционных проектов, реализуемых субъектами РФ в рамках концессионных соглашений для предоставления межбюджетных трансфертов[5], получения субсидий из федерального бюджета в целях развития инфраструктуры на территории Дальнего Востока[6], при предоставлении мер поддержки государственными институтами развития[7].
В течение последних пяти лет контрольный блок Федерального казначейства последовательно формировал компетенции по аудиту финансовых моделей, финансовому моделированию и прогнозированию в рамках проводимых контрольно-аналитических мероприятий. Сначала это были аудиты финансовых моделей отдельных инвестиционных проектов, претендующих на государственную поддержку. А с 2023 года по поручениям Правительства РФ и Министерства финансов РФ Казначейством России проведены аудиты финансовых моделей федеральных холдинговых структур с разветвленной сетью дочерних и зависимых обществ. В рамках решения данной задачи проводился комплексный анализ обоснованности использованных макроэкономических предпосылок, влияния на финансовую устойчивость организации эндогенных и экзогенных переменных, а также оценка соответствия модели российским и международным стандартам финансовой отчетности. Финансовые модели рассматривались как набор взаимосвязанных параметров в целях выявления критических точек, способных привести к нарушению баланса между инвестиционными обязательствами, операционной деятельностью и источниками финансирования. Применение такого инструментария на этапе обоснования необходимости государственной поддержки позволяет смещать акцент с фиксации последствий на предупреждение финансово-экономических рисков и оптимизацию бюджетных расходов.
Наличие у контролеров навыков и опыта аудита финансовых моделей позволяет не только оценить обоснованность и корректность уже принятых управленческих решений о бюджетном финансировании, но, что самое главное, верифицировать на горизонте бюджетного цикла объем государственной поддержки до ее выделения и приводит к реальной экономии бюджетных средств.

По результатам проведенного в 2023–2025 годах аудита финансовых моделей, использованных менеджментом Стратегических организаций для обоснования запрашиваемой государственной поддержки, Федеральное казначейство обеспечило сокращение заявленной потребности в бюджетных средствах на 277,4 млрд руб.

В 2026 году Федеральное казначейство продолжит работу по оценке стратегий и финансовых моделей на ежегодной основе уже в составе нового полномочия в отношении семи Стратегических организаций из целевого перечня, определенного Правительством РФ[8]. Планируется дальнейшее поэтапное расширение охвата предприятий, реализация стратегий которых будет оцениваться Федеральным казначейством.

[1] Постановление Правительства РФ от 23.10.2025 № 1646 «О мерах по повышению качества оценки результатов деятельности отдельных акционерных обществ, акции которых находятся в собственности РФ, и федеральных государственных унитарных предприятий».
[2] Исаев Э. А. Развитие системы госфинконтроля: переход к оценке деятельности стратегических организаций с государственным участием. Журнал Бюджет. 2025. № 8. С. 42–45.
[3] Постановление Правительства РФ от 21.09.2023 № 1543 «Об утверждении Правил осуществления Федеральным казначейством функций по контролю (анализу) финансовых и хозяйственных операций государственных корпораций (компаний), публично-правовых компаний и хозяйственных обществ, в уставном капитале которых доля прямого или косвенного участия РФ превышает 50 процентов, на основании поручений Президента РФ, Правительства РФ, министра финансов РФ».
[4] Распоряжение Правительства РФ от 15.08.2024 № 2199-р.
[5] Приказ Минтранса России от 30.01.2025 № 25 «Об утверждении Методики отбора проектов строительства (реконструкции) автомобильных дорог (участков автомобильных дорог и (или) искусственных дорожных сооружений), реализуемых субъектами РФ в рамках концессионных соглашений, для предоставления межбюджетных трансфертов в целях реализации мероприятий с использованием механизмов государственно-частного партнерства».
[6] Постановление Правительства РФ от 05.12.2022 № 2226 «Об утверждении Правил предоставления субсидий из федерального бюджета в целях развития инфраструктуры на территории Дальнего Востока и признании утратившими силу некоторых актов Правительства РФ».
[7] Приказ ФГАУ «Фонд развития промышленности» от 26.08.2025 № 90-ОД.
[8] Распоряжение Правительства РФ от 17.02.2026 № 292-р.