Капитуляция или дно? Биткоин-инвесторы зафиксировали рекордные убытки за три года
Реализованный убыток держателей цифрового золота достиг $4,5 млрд — максимума за три года. Аналитик под ником CryptoQuant Gaah назвал происходящее капитуляцией рынка.
$4.5 Billion in Realized Loss on Bitcoin
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) January 26, 2026
“Highest amount of realized losses in three years. The last time this occurred in Bitcoin, the price was trading at $28,000 after a brief correction period that lasted about a year.” – By @gaah_im pic.twitter.com/OJ7bbL3RSC
Эксперт отметил, что массовая фиксация потерь исторически предшествует формированию локального дна. В последний раз аналогичные метрики наблюдались при цене $28 000 после затяжной годовой коррекции.
Чанпэн Чжао: суперцикл вместо четырехлетней модели
Несмотря на снижение котировок в начале года, сооснователь Binance Чанпэн Чжао (CZ) допустил начало суперцикла цифрового золота в ближайшие 12 месяцев. В интервью CNBC он предположил, что привычные рыночные модели могут утратить актуальность.
«Обычно биткоин следует четырехлетним циклам: исторически каждые четыре года мы видим новый максимум, а затем падение. Но в этом году, учитывая прокриптовалютную позицию США и других стран, мы, вероятно, сломаем этот паттерн», — заявил он.
Чжао не планирует возвращаться к управлению биржей, несмотря на помилование Дональдом Трампом.
Основатель платформы признал, что указ президента снимает запрет на работу в компании. Однако CZ не видит смысла в возвращении на руководящий пост.
«Мне это не нужно, да и желания особого нет. Уход из Binance после семи лет работы стал хорошим способом завершить этот этап. В тот момент было больно, мне это не нравилось. Но потом привыкаешь. Я считаю, нужно давать пространство для роста другим сильным лидерам», — отметил он.
Чжао подчеркнул, что Binance успешно развивается под руководством со-генеральных директоров Ричарда Тенга и Йи Хе. Ключевые показатели растут: пользовательская база превысила 300 млн, а годовой объем торгов достиг $34 трлн.
CZ назвал себя «пассивным акционером». Он избегает роли «водителя на заднем сиденье», предпочитая при необходимости давать советы публично через X.
Институционалы выкупают просадку
Настроения крупных игроков противоречат паническим продажам на розничном рынке. Согласно отчету Charting Crypto Q1 2026 от биржи Coinbase, 71% институциональных инвесторов назвали биткоин «недооцененным» в диапазоне $85 000-95 000.
Опрос, проведенный в декабре-январе среди 75 профессиональных управляющих и 73 крупных частных инвесторов, показал:
- 80% институционалов готовы удерживать позиции или наращивать их при просадке на 10%;
- 60% респондентов увеличили аллокацию в цифровые активы после октябрьского ATH;
- 54% считают, что рынок находится в фазе накопления, открывающей возможности для входа.
Лишь 4% опрошенных профессионалов назвали текущую стоимость цифрового золота завышенной.
Макроэкономический контекст
На момент написания биткоин торгуется около $87 65 — это на 30% ниже исторического максимума в $126 080 (согласно CoinGecko). С момента крупного обвала 10 октября, повлекшего ликвидации позиций на $19 млрд, рынок перешел в боковик с нисходящим уклоном.
Аналитики Coinbase связали это с геополитикой: обострением ситуации на Ближнем Востоке и тарифными угрозами администрации Трампа.
На фоне неопределенности выросли традиционные защитные активы:
- золото обновило исторический максимум выше $5000;
- рыночная стоимость серебра с октября удвоилась;
- индекс S&P 500 показал умеренный рост на 3%.
При этом экономика США демонстрирует устойчивость: реальный ВВП в четвертом квартале вырос более чем на 5%, а инфляция в декабре составила 2,7%.
В Coinbase ожидают, что в 2026 году ФРС дважды снизит ставку. Это может стать катализатором роста для рисковых активов, включая криптовалюты.
Напомним, в январе аналитики Bitwise заявили, что четвертый квартал 2025 года стал точкой окончания медвежьей фазы.