Bitcoin не любит войны? Три дня падения после $110K

Геополитика врывается на крипторынок. Институционалы возвращаются. А мы стоим на грани нового криптопарадигмального сдвига. Но при чём тут нефть, ETF и инфляция?

Когда Bitcoin в понедельник ненадолго поднялся выше отметки $110 000, казалось, рынок готов переписать вершины. Но эйфория быстро сменилась тревогой. В течение трех сессий подряд Bitcoin терял позиции, опускаясь на 5,3% к минимуму $102,664, прежде чем частично восстановиться до $104,456. Катализатором стал не экономический отчёт, а ракеты — в буквальном смысле.

Израильская атака на ядерные объекты в Иране изменила настроение глобального рынка за считанные часы. Вслед за ростом цен на нефть и золотом инвесторы начали искать убежище — но Bitcoin в этот список не вошел.

«Нефть вверх. Золото вверх. Bitcoin вниз» — ирония цифровой эры

Криптоаналитики разделились. Одни указывают на краткосрочную панику, другие — на фундаментальное переосмысление роли Bitcoin в период военных рисков. Эксцентричный, но влиятельный Энтони Помплиано напомнил, что в апреле Bitcoin был лучшим активом после иранской атаки на Израиль. Тогда BTC рос на фоне хаоса. Сегодня он — в числе жертв. Почему?

Ответ кроется в реакции макрорынков. Цены на нефть подскочили более чем на 10%, золото обновило рекорд выше $3,400, а фондовые фьючерсы — просели на 1,5%. Деньги бегут туда, где есть ликвидность, понятные хедж-механизмы и госсубсидии. Bitcoin, несмотря на рост институционального интереса, все еще воспринимается как рисковый актив — особенно в моменты, когда рынки отключают эмоции и включают рефлексы.

Ликвидации по-крупному: трейдеров сдуло на $1,14 млрд

Рынок фьючерсов в очередной раз напомнил о своей хрупкости. Более 237 тысяч трейдеров были ликвидированы всего за сутки, из них $1,04 млрд — в длинных позициях. Один только Binance закрыл ордер BTC/USDT на $201 млн — крупнейшая принудительная ликвидация с января. Bitcoin потерял $443 млн в лонгах.

Это типичная капитуляция после перегрева. Только за неделю до этого — мощные отскоки и бесконтрольный FOMO. Сегодня — обратная сторона маржинальной торговли. Но если внимательно взглянуть на рынок — кровь пролилась именно среди ритейла. А вот крупные игроки, наоборот, накапливают.

Институционалы атакуют: ETF-реванш под шум взрывов

На фоне ракетных атак и ценовой турбулентности произошло нечто необычное: спотовые Bitcoin ETF показали рекордный четырехдневный приток — $1,07 млрд. Только фонд IBIT от BlackRock получил $386 млн в понедельник и $431 млн во вторник. Исторически такие цифры возникали в условиях стабилизации — сегодня они идут наперекор обвалу.

В результате совокупный приток в Bitcoin ETF превысил $45 млрд, а объём активов под управлением — $130,26 млрд. Это означает, что в разгар одной из крупнейших геополитических эскалаций десятилетия, институциональные инвесторы делают ставку на цифровое золото. Неужели они видят то, что пока не видит рынок?

Что говорит макро: инфляция возвращается. А вместе с ней — осторожность

Инфляционные отчеты из США добавили перца. Цены потребителей и производителей выросли на 0,1%, что выглядит скромно. Но ключевое — рост цен на нефть. Brent и WTI скакнули вверх, угрожая подорвать всю антикризисную политику Трампа, основанную на дешевом топливе. Если инфляция усилится, ФРС отложит понижение ставки, а это значит — деньги станут дороже. Для Bitcoin это почти всегда сигнал к снижению.

Bitcoin остро чувствует удушение ликвидности. Рост стоимости заимствований — это охлаждение спекуляций, снижение интереса к риску и автоматическое сжатие оценки. Поэтому рост нефти — сегодня главный враг BTC. Пока геополитика бьёт по энергетике, Bitcoin будет дышать чаще, но слабее.

Coinbase: рост все равно будет, но с издержками

На этом фоне Coinbase Institutional опубликовал отчет, в котором уверенно прогнозирует рост рынка криптовалют во второй половине года. Причины: ожидаемое снижение ставок (в более отдалённой перспективе), стабилизация экономики США, интерес со стороны публичных компаний и сдвиги в правовом регулировании.

Однако аналитики Coinbase обращают внимание на опасный тренд: компании начинают инвестировать в Bitcoin заемными средствами. Модель MicroStrategy становится вирусной, а новые бухгалтерские стандарты FASB позволяют учитывать BTC по рыночной стоимости, что создает мощные стимулы для таких покупок.

Но чем больше долгов — тем больше риска принудительных распродаж в кризис. В случае обвала курса такие компании могут спровоцировать «эффект домино», заставив рынок падать не из-за страха, а из-за обязательств.

Политики переключаются с войны на регулирование: Конгресс США начинает слушать криптоиндустрию

Пока рынки следят за Ираном, в США зреет настоящая криптореформа. В отличие от прежней тактики «наказаний через суд», Конгресс предлагает системные законопроекты: GENIUS и STABLE касаются резервов и регулирования стейблкоинов, а CLARITY чётко разделяет полномочия SEC и CFTC.

Это поворотный момент. Если законы будут приняты, Bitcoin наконец получит легитимность не как бунтарь, а как регулируемый актив. Это может открыть двери для институциональных потоков совершенно иного масштаба. А значит — потенциал роста BTC может быть недооценён даже самыми бычьими сценариями.

Краткосрочно: Bitcoin в зоне риска. Долгосрочно: фундамент укрепляется

На горизонте июня Bitcoin рискует потерять опору, если геополитическое напряжение продолжит разгонять нефть и тормозить ожидания снижения ставки. Приток в ETF не способен компенсировать отток спекулятивного капитала при росте финансовых рисков.

Однако в долгосрочной перспективе рынок очевидно зреет. Институциональный капитал возвращается. Регуляторные рамки формируются. И даже такие атаки, как удар по Ирану, не приводят к массовому бегству из крипты — скорее к встряске, за которой следует перетасовка игроков.

Вывод: не ловите ножи, но держите Bitcoin в поле зрения

Bitcoin снова оказался на линии фронта — как в метафорическом, так и в буквальном смысле. Он не стал защитным активом в моменте — но стал объектом стратегического интереса со стороны крупнейших инвесторов мира.

Сейчас — не время для агрессивных лонгов. Но и шортить Bitcoin — опасно. В новом рынке ключевая битва идет не за цену, а за статус актива. А эту войну Bitcoin уже начал выигрывать.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com