Универсальный «ключ». Когда лучше открывать кредиты и закрывать депозиты

Значение ключевой ставки до конца 2025 года не претерпит значительных изменений, рассказали aif.ru эксперты. При этом доходность депозитов будет плавно снижаться, а ставки по потребительским кредитам останутся на текущем высоком уровне.

Ключевая ставка

«Исходя из резюме Банка России, ждать смягчения денежной политики в ближайшее время не стоит, — уверен доцент института экономики и финансов ГУУ, академик РАЕН Константин Андрианов. — Более того, из пояснений регулятора следует, что добиться устойчивого снижения инфляции пока не удалось, и в 2025 году возможно даже незначительное повышение ключевой ставки. С другой стороны, в анализе Банка России отмечается, что пик перегрева экономики пришелся на конец 2024 года, и это все же вселяет надежды на некоторое снижение значения "ключа". Исходя из макроэкономических показателей и пояснений ЦБ, можно сделать вывод, что в 2025 году радикальных изменений с ключевой ставкой не произойдет, ее значение будет находиться в диапазоне 20–22%. При самом оптимистичном и маловероятном сценарии главная ставка снизится к концу года до 19%».

Значение ключевой ставки Банка России держится на рекордно высоком уровне в 21% с октября 2024 года, так регулятор пытается справиться с инфляцией. Но попутно заградительно высокие процентные ставки на финансовом рынке тормозят развитие экономики, темпы роста ВВП в первом квартале 2025 года замедлились до 2%, хотя еще по итогам четвертого квартала 2024 года этот показатель составлял 4,5%.

«Ключевая ставка Банка России держится на крайне высоком уровне, — говорит эксперт. — Она выше, чем в Еврозоне почти в шесть раз, чем в США — в четыре раза, чем в Индии — в три раза. Поэтому с точки зрения развития отечественной экономики необходимо скорейшее и существенное снижение ключевой ставки».

Но пока Банк России видит в инфляции самую большую угрозу отечественной экономике, о чем и указал в резюме по итогам совета директоров, состоявшемся 25 апреля, когда рассматривался вопрос изменения ключевой ставки. Поэтому пока «ключ» и не снижается. Даже возможные незначительные изменения будут декоративными и принципиально ситуацию не изменят, ни промышленности, ни населению легче не станет, если кредитные ставки снизятся лишь на 1–2%.

Кредиты

Более того, пока, ориентируясь на настроения в ЦБ, банки не спешат уменьшать проценты по потребительским займам, полная стоимость кредита застыла на уровне 35%. И если есть необходимость в кредите, то с большей выгодой это можно будет сделать только в следующем году, до конца 2025 года ситуация на финансовом рынке не изменится.

«Причина — в замедлении российской экономики, которая влечет снижение прибылей как различных предприятий, так и банков, — пояснил Андрианов. — И в этой ситуации высокие ставки по потребительским кредитам будут одним из основных инструментов сохранения прибыли для банкиров, снижать проценты по займам для населения кредитные организации не будут как минимум до конца года».

Еще одним фактором, побуждающим банкиров назначать высокие проценты по потребительским займам, является та самая ключевая ставка, которая пока не снижается.

«При определении кредитных ставок значение "ключа" является очень важным показателем, — указал доцент кафедры экономики и финансов РАНХиГС Алисен Алисенов. — Ведь это конкретная цена, которую банки платят регулятору за привлеченные деньги».

Депозиты

В отличие от стабильно высоких кредитных ставок, проценты по банковским вкладам уже сейчас постепенно снижаются, и такая тенденция продолжится до конца 2025 года.

«Еще недавно доходность депозитов была 22–23%, — напомнил Андрианов. — Сейчас это 19–20%. Снижение ставок по вкладам происходит в основном под влиянием общего торможения экономического роста в стране, доходность бизнеса, в том числе и банков, падает, поэтому кредитные организации делают доходность депозитов все меньше и меньше. Конечно, ключевая ставка Банка России тоже играет значимую роль в формировании процентной политики банков, но, учитывая, что значимых изменений с "ключом" до конца 2025 года не произойдет, руководствоваться банкиры будут в большей мере собственными показателями прибыльности, а значит, доходность вкладов к концу 2025 года снизится на 1–2% от текущих уровней, до 17–18%».

При этом подавляющее большинство вкладов россияне делают в рублях, и в этом тоже скрыты некоторые риски. При худшем сценарии к концу 2025 года депозиты придется закрывать, они перестанут приносить реальную прибыль.

«Нужно иметь в виду, что есть большая вероятность ослабления рубля при сохранении или даже некотором ускорении инфляции, — предупреждает эксперт. — На фоне снижающейся доходности по депозитам вкладчикам нужно внимательно следить за этими показателями, к концу года может получиться так, что депозиты не спасут сбережения от инфляции».

И в случае с доходностью по вкладам уровень ключевой ставки банкам не указ.

«Если речь идет о депозитах, то банки могут отклоняться от ключевой ставки ЦБ, — подчеркнул Алисенов. — Например, устанавливать доходность по вкладам ниже значения главной ставки».

Конечно, такой подход на взгляд обычного человека выглядит несправедливым — сокращая стоимость привлеченных денег, банкиры не спешат опускать ставки при размещении денежных средств. То есть процентов по вкладам они нам выплачивают все меньше, а ставки по кредитам «заморозили» на высоком уровне.

«С одной стороны, такое поведение выглядит несколько неправильным, — признает эксперт. — Банкиры "выжимают" максимальный доход из процентной разницы. Но, с другой стороны, эта прибыль — их финансовая подушка безопасности на случай резкого ухудшения экономической или геополитической ситуации, это гарантия стабильности нашего банковского сектора».

Ранее aif.ru сообщал о том, как в Банке России оценивают вероятность повышения ключевой ставки.