ОПЕК снова сохранила прогноз по росту спроса на нефть в мире в 2025 и 2026 гг.
Ежемесячный доклад ОПЕК представила 12 марта 2025 г.
Спрос на нефть
ОПЕК сохранила прогноз роста мирового спроса на нефть в 2025 г. на 1,45 млн барр./сутки, до 105,20 млн барр./сутки.Такой же показатель был отражен и в предыдущем докладе.
Согласно еще раз подтвержденной оценке ОПЕК, в 2026 г. спрос на нефть в мире вырастет на 1,43 млн барр./сутки и составит 106,63 млн барр./сутки.
Лидирующую роль в росте спроса будут играть страны Северной и Южной Америки, при дополнительной поддержке ОЭСР в Европе и Азиатско-Тихоокеанском регионе.
В странах, не входящих в ОЭСР, прогнозируется значительный рост спроса на нефть на уровне 1,3 млн барр./сутки в годовом исчислении, обусловленный Китаем, Индией и поддерживаемый странами Ближнего Востока и Латинской Америки.
Ожидается, что в 2025 г. спрос на нефть будут поддерживать высокий спрос на авиаперевозки и высокая мобильность на дорогах, включая грузоперевозки.
Кроме того, увеличение производственных мощностей и рентабельность нефтехимической промышленности в странах, не входящих в ОЭСР, в основном в Китае и на Ближнем Востоке, будут способствовать росту спроса на нефть.
ОЭСР
ОПЕК также оставила без пересмотра свою оценку на 2025 и 2026 гг. по спросу на нефть в странах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР).Спрос на нефть в странах ОЭСР в 2025 г. вырастет на 110 тыс. барр./сутки, до 45,88 млн барр./сутки.
В предыдущем докладе ОПЕК прогнозировала, что спрос на нефть в странах ОЭСР в 2025 г. повысится на 110 тыс. барр./сутки и составит 45,91 млн барр./сутки.
Согласно еще раз подтвержденной оценке ОПЕК, в 2026 г. в странах ОЭСР спрос на нефть вырастет на 120 тыс. барр./сутки и составит 46,00 млн барр./сутки.
В США спрос на нефть в 2025 г. может вырасти на 40 тыс. барр./сутки, до 20,46 млн барр./сутки, в странах Европы, входящих в ОЭСР, - на 20 тыс. барр./сутки, до 13,59 млн барр./сутки.
В 2026 г. в США спрос вырастет на 60 тыс. барр./сутки, до 20,52 млн барр./сутки, в европейских странах ОЭСР - на 20 тыс. барр./сутки, до 13,61 млн барр./сутки.
Ожидается, что в ближайшей перспективе устойчивая экономическая динамика в США 4м квартале 2024 г., поддерживаемая потребительскими и государственными расходами, сохранится и в 2025 г.
Аналогичным образом, промышленный сектор продемонстрировал небольшое улучшение в декабре, когда промышленное производство выросло после трех месяцев сокращения подряд.
ОПЕК также прогнозирует, что основными факторами роста спроса на нефтепродукты станут авиакеросин и сжиженный углеводородный газ (СУГ).
Использование СУГ может быть обусловлено потребностями в отоплении в связи с природным явлением Ла-Нинья.
Однако спрос на дизельное топливо и нафту останется низким.
Ожидается, что устойчивая динамика роста ВВП США в 2025 г. сохранится и в 2026 г.
Спрос на нефтепродукты в США, по прогнозам ОПЕК, в 2026 г. увеличится на 57 тыс. барр./сутки в годовом исчислении и составит в среднем 20,5 млн барр./сутки.
Не-ОЭСР
Оценка по росту спроса на нефть в 2025 и 2026 гг. в странах вне ОЭСР также сохранена.Спрос на нефть в странах вне ОЭСР в 2025 г. вырастет на 1,34 млн барр./сутки, до 59,31 млн барр./сутки, в 2026 г. - на 1,31 млн барр./сутки, до 60,62 млн барр./сутки.
Китай в 2025 г. увеличит спрос на нефть на 310 тыс. барр./сутки, до 16,99 млн барр./сутки, Индия - на 240 тыс. барр./сутки, до 5,79 млн барр./сутки.
В 2026 г. Китай увеличит спрос на 270 тыс. барр./сутки, до 17,25 млн барр./сутки, Индия - также на 270 тыс. барр./сутки, до 6,06 млн барр./сутки.
В ближайшей перспективе экономические данные Китая указывают на краткосрочное улучшение, поскольку экономический рост страны и данные по промышленному производству за декабрь превзошли общие рыночные ожидания.
Ожидается, что экономическая активность в Китае останется стабильной и будет способствовать значительному росту спроса на нефть в 1м квартале 2025 г.
Спрос на дизельное топливо будет расти по мере того, как местные органы власти будут объявлять тендеры на строительство.
Ожидается, что в 2026 г. экономическая активность в Китае продолжит улучшаться, транспортная активность в стране останется на высоком уровне.
Также, по прогнозам ОПЕК, в 2026 г. высокие требования к нефтехимическому сырью в Китае приведут к росту спроса на нефтепродукты.
Запасы нефти
Предварительные данные за январь 2025 г. показывают, что коммерческие запасы нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР составили 2,738 млрд барр.Это на 1 млн барр. выше по сравнению с декабрем 2024 г., и на 188,1 млн барр. ниже среднего показателя за 2015-2019 гг. (показатель используется для оценки эффективности балансировки рынка в рамках соглашения ОПЕК+).
Запасы нефти увеличились на 16,8 млн барр., до 1,298 млрд барр., нефтепродуктов - снизились на 15,9 млн барр., до 1,440 млрд барр.
Запасы нефти в странах ОЭСР были на 132,9 млн барр. меньше среднего показателя за 2015-2019 гг., нефтепродуктов - на 55,2 млн барр. меньше.
В пересчете на дни форвардного покрытия, коммерческие запасы стран ОЭСР в январе 2025 г. упали на 0,3 суток по сравнению с декабрем и составили 60,7 суток.
Это на 1,3 суток меньше, чем в среднем за 2015-2019 гг.
Предложение
Прогнозируется, что в 2025 г. добыча жидких углеводородов (ЖУВ) в странах, не входящих ОПЕК+, вырастет на 1,01 млн барр./сутки и составит в среднем 54,21 млн барр./сутки.Основными драйверами роста предложения в 2025 г. станут США, Бразилия, Канада и Норвегия, основное снижение добычи ожидается в Анголе.
В 2026 г. добыча нефти странами вне ОПЕК+, как прогнозируется, вырастет на 1,00 млн барр./сутки, до 55,21 млн барр./сутки.
Прогнозируется, что в 2026 г. рост будет в основном обусловлен США, Бразилией, Канадой и Аргентиной, основное снижение добычи ожидается в Норвегии.
Так, США увеличат добычу ЖУВ в 2025 г. на 450 тыс. барр./сутки, до 22,22 млн барр./сутки, в 2026 г. - на 460 тыс. барр./сутки, до 22,68 млн барр./сутки.
Россия в феврале 2025 г. сократила добычу нефти на 4 тыс. барр./сутки, до 8,973 млн барр./сутки.
Страна при этом перевыполнила план ОПЕК+ с учетом добровольных сокращений и компенсаций на 5 тыс. барр./сутки.
В январе Россия добывала ниже договоренностей ОПЕК+ на 1 тыс. барр./сутки.
Россия в феврале 2025 г. должна была добывать 8,978 млн барр./сутки нефти с учетом всех добровольных сокращений.
Согласно данным ОПЕК, добыча нефти в России в декабре 2024 г. составляла 9,004 млн барр./сутки, в январе 2025 г. - 8,977 млн барр./сутки.
Средний уровень добычи в 2024 г. составил 9,193 млн барр./сутки.
С апреля 2025 г. Россия, согласно плану ОПЕК+, должна приступить к увеличению добычи, этот показатель будет постепенно расти в течение каждого из месяцев и к концу года достигнет 9,24 млн барр./сутки.
К сентябрю 2026 г. добыча повысится до 9,449 млн барр./сутки, этот уровень страна сохранит до конца декабря 2026 г.
Добыча ОПЕК и ОПЕК+
Согласно данным вторичных источников, страны - участницы соглашения ОПЕК+ без учета Ливии, Ирана и Венесуэлы, освобожденных от исполнения сделки, в феврале 2025 г. нарастили добычу нефти с учетом всех добровольных сокращений добычи на 331 тыс. барр./сутки, до 35,506 млн барр./сутки.С учетом всех добровольных ограничений и графиков компенсаций, предусмотренных февраль 2025 г., страны ОПЕК+ должны были добывать 35,414 млн барр./сутки.
Таким образом, альянс добывал выше плана на 92 тыс. барр./сутки.
Сильнее всего добычу нефти в феврале увеличил Казахстан - на 198 тыс. барр./сутки.
При этом Казахстан входит в число должников ОПЕК+ по сокращению добычи и должен был в рамках компенсационного плана дополнительно сократить добычу в феврале, согласно последнему опубликованному графику, на 52 тыс. барр./сутки.
Всего Казахстан добывал выше обязательств в рамках сделки ОПЕК+ в феврале на 351 тыс. барр./сутки - 1,767 млн барр./сутки вместо 1,416 млн барр./сутки.
Кроме Казахстана, в феврале компенсировать сверхдобычу нефти на 120 тыс. барр./сутки должен был Ирак.
Эта страна нарастила добычу на 19 тыс. барр./сутки, до 4,009 млн барр./сутки, и добывала выше договоренностей ОПЕК+ на 129 тыс. барр./сутки (согласно плану, добыча должна была быть на уровне 3,88 млн барр./сутки).
При этом ниже договоренностей, предусмотренных ОПЕК+, снова оказалась добыча у ряда африканских стран:
- у Южного Судана - ниже на 47 тыс. барр./сутки,
- Судана - на 41 тыс. барр./сутки,
- Конго - на 20 тыс. барр./сутки,
- Экваториальной Гвинеи - на 9 тыс. барр./сутки.
Среди стран ОПЕК, не участвующих в ограничениях по сделке ОПЕК+, в Ливии добыча увеличилась на 9 тыс. барр./сутки, до 1,279 млн барр./сутки, в Иране - на 34 тыс. барр./сутки, до 3,308 млн барр./сутки, в Венесуэле - на 6 тыс. барр./сутки, до 918 тыс. барр./сутки.