Трейдеры "наказывают" акции за слабые прогнозы

Сильные результаты прибылей американских компаний, возможно, уже недостаточны для продолжения ралли акций. Инвесторы все больше обращают внимание на перспективы и прогнозы.

Согласно данным, собранным Bloomberg Intelligence, более 400 компаний из индекса S&P 500 отчитались о прибылях в этом сезоне, и 79% из них превзошли ожидания рынка. Однако в день публикации отчетов акции растут уже не так сильно, как раньше.

Трейдеры, не убежденные в том, что компании смогут добиться успеха в будущем, «наказывают» акции за более слабые, чем ожидалось, прогнозы, пишет Bloomberg.

Только 15% компаний из списка S&P 500, опубликовавших отчеты до апреля, дали прогноз, превзошедший оценки. Это второй самый низкий показатель после пандемии. На последней неделе произошел небольшой рост: Apple Inc. дала прогноз, который превысил оценки рынка, что помогло поднять процент до 18%, но это все еще низкий уровень.

Рост индекса S&P 500 на 20% с конца октября по апрель привел к тому, что индикатор акций торговался с прогнозируемой прибылью в 20 раз, что примерно на 11% выше среднего показателя за 10 лет. Трейдеры сейчас ищут причины, оправдывающие высокие оценки, и хотят увидеть в будущем больший рост.

«Здесь заложен значительный уровень оптимизма, и, следовательно, в случае возникновения разочарований возникнут значительные риски», - сказал Кейт Бьюкенен, старший портфельный менеджер GLOBALT Investments. 

Откройте счет в “Финаме” и станьте совладельцем успешных компаний. Инвестируйте в акции российских и мировых гигантов из разных секторов на Московской, NYSE, NASDAQ и Гонконгской биржах.

В условиях падения экономического роста в США до почти двухлетнего минимума в прошлом квартале, сохраняющегося инфляционного давления и неопределенности по поводу снижения процентных ставок планка роста корпоративных прибылей была поднята.

По данным Bloomberg Intelligence, в индексе S&P 500 в секторе IT ожидается рост производства чипов примерно на 40% во втором квартале, что будет самым высоким показателем среди всех отраслевых групп. Но даже этого было недостаточно, чтобы индекс Nasdaq 100 торговался выше уровня, предшествовавшего сезону отчетности, поскольку некоторые крупнейшие производители микросхем предупредили о будущих прибылях.

Акции Intel Corp. упали после того, как крупнейший производитель процессоров для персональных компьютеров опубликовал более слабый, чем ожидалось, прогноз на второй квартал. Акции Advanced Micro Devices Inc. также упали после того, как фирма опубликовала неутешительный прогноз по своим процессорам ИИ.

Что касается других отраслей, то до результатов лидеров потребительского рынка осталось еще несколько недель. Но стратеги Morgan Stanley дают неутешительные комментарии по поводу выручки McDonald's Corp. и Darden Restaurants Inc., которые в своих отчетах подчеркнули снижение посещений своих ресторанов.

В Starbucks Corp. заявили, что продажи упали впервые с 2020 года, поскольку количество транзакций снизилось во всех регионах за квартал, а компания снизила прогноз роста выручки за весь год до низких однозначных цифр.

Инвесторы будут ожидать прогнозов крупнейших розничных продавцов США, в первую очередь Walmart Inc. и Target Corp., когда они опубликуют результаты позднее в этом месяце, а также последние данные о потребительских настроениях на следующей неделе.

«До конца лета должно произойти одно из двух: либо прогноз резко улучшится, либо процентные ставки снизятся», — сказал Мэтт Мэйли, главный рыночный стратег Miller Tabak + Co. «В противном случае мы можем увидеть еще один шаг вниз, и, возможно, полная коррекция индекса S&P 500», - добавил эксперт.