Доллар: как повлияет на его динамику публикация CPI?

Доллар укрепляется с открытия сегодняшнего торгового дня, в то время как участники рынка ждут публикации (в 12:30 GMT) свежих данных по инфляции в США. Экономисты прогнозируют очередной рост потребительской инфляции в августе после неожиданного увеличения показателя CPI в июле.

Как известно, годовая инфляция выросла в США в июле на +3,2% с 3,0% в июне. Если ожидаемые в среду данные вновь укажут на ускорение инфляции в США, а по прогнозу ожидается рост индекса CPI в августе на +0,6% после предыдущих месячных значений +0,2%, +0,2%, +0,1% и на +3,6% в годовом выражении после предыдущих значений в +3,2%, +3,0%, +4,0%), то это усилит разговоры о возможном повышении процентной ставки ФРС уже не только в ноябре, а и в ходе сентябрьского заседания американского ЦБ. В любом случае, ускорение инфляции в США является бычьим фактором для доллара, поскольку оно будет оказывать давление на руководителей ФРС удерживать процентную ставку на высоких уровнях, и как максимум – продолжать ее повышение.

Со стороны руководства американского ЦБ и его главы Пауэлла неоднократно звучали заявления о готовности продолжения борьбы с высокой инфляцией, и макро показатели состояния американской экономики позволяют ФРС это делать.

Так, опубликованные на прошлой неделе данные отразили рост в августе индекса деловой активности PMI в секторе услуг американской экономики (от Института управления поставками ISM) - до 54,5 (против 52,7 в июле и прогноза в 52,5) после 53,9 в июне, 50,3 в мае, 51,9 в апреле, 51,2 в марте, 55,1 в феврале, 55,2 в январе 2023 года. В секторе услуг США занята большая часть населения страны, и он вносит в ВВП больший вклад, чем производственный сектор (78% против 21% от производственного сектора и 1% от сельского хозяйства).

В то же время сильный национальный рынок труда вкупе с позитивными данными по динамике национального ВВП помогает руководителям ФРС при принятии ими решения в пользу жёсткой монетарной политики.

Как следует из опубликованных в первую пятницу месяца данных, безработица в США остается на минимальных допандемийных уровнях (3,8% в августе), а средняя почасовая заработная плата продолжает расти (+0,2% после роста +0,4% в июле и июне, +0,3% в мае, +0,5% в апреле, +0,3% в марте, +0,2% в феврале, +0,3% в январе 2023 года), создавая предпосылки для роста потребительской инфляции.

«Если рост экономической активности продолжится активными темпами, это может привести к возобновлению инфляции», - заявила в минувшую пятницу глава Федерального резервного банка Далласа Лори Логан, добавив, что «сила рынка труда указывает на то, что мы (в ФРС) еще не закончили работу по восстановлению ценовой стабильности».

Таким образом, от сегодняшней публикации будет зависеть очень многое для покупателей доллара, также ставящих на его дальнейший рост.

По нашему мнению, даже если сегодняшние данные по инфляции в США не дотянут до прогнозных значений, то ждать слома его бычьей динамики все же не стоит. Доллар может резко ослабнуть при слабых показателях CPI, но лишь в краткосрочном периоде, в интервале максимум до конца следующей недели: как известно, на следующей неделе свои заседания, посвящённые вопросам монетарной политики, помимо ФРС проведут Банк Англии, ЦБ Китая, Швейцарии, Японии. И, скорее всего, они также оставят параметры своих кредитно-денежных политик без изменений, что, в свою очередь, будет способствовать ослаблению их национальных валют и косвенно – укреплению доллара.

Завтра же (подробнее о важных событиях недели см. в Важнейшие экономические события недели 11.09.2023 – 17.09.2023) состоится заседание ЕЦБ, и здесь тоже ожидается пауза в цикле ужесточения его кредитно-денежной политики (подробнее см. в нашем предыдущем обзоре «EUR/USD: накануне заседания ЕЦБ»).

С технической же точки зрения индекс доллара DXY (CFD #USDX в терминале МТ4) торгуется в зоне устойчивого бычьего рынка, краткосрочного – выше уровней поддержки 103.56, 104.50, среднесрочного - выше ключевого уровня 103.30, долгосрочного - выше ключевых уровней поддержки 101.00, 100.00. Первым, самым «быстрым» сигналом для новых покупок здесь может стать пробой локального уровня сопротивления 104.88 (подробнее и альтернативный сценарий см. в Индекс доллара #USDX: сценарии динамики на 13.09.2023).

*) наш торговый счет в системе ForexCopy - > Insta7 - https://www.ifxinvestment.com/ru/forex_monitoring/...

**) открыть торговый счет в Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/ru/fast_open_live_acco...

или https://www.ifxinvestment.com/ru/open_live_account...

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com