Вечерний обзор. Индекс МосБиржи в четверг реализовал максимальное за 21 месяц снижение
Российские индексы заметно упали по итогам основной торговой сессии четверга, 13 января. Внутридневное падение рублевого индекса оказалось максимальным с 15 апреля 2020 года.
На 19:10 мск:
• Индекс МосБиржи — 3 674,73 п. (-4,1%), с нач. года -3,0%
• Индекс РТС — 1 516,99 п. (-5,9%), с нач. года -4,9%
• Индекс MSCI EM — 1 267,34 п. (+1,95%), с нач. года +2,9%
• Stoxx Europe 600 — 484,44 п. (-0,36%), с нач. года -0,7%
• DAX — 15 949,16 п. (-0,38%), с нач. года +0,4%
• FTSE 100 — 7 539,84 п. (-0,16%), с нач. года +1,8%
Индекс МосБиржи закрылся по итогам основной сессии на 14,1% ниже достигнутого 14 октября 2021 года рекордного максимума на уровне 4292,68 п.
Американские и европейские фондовые индексы снижались в четверг, цены на нефть демонстрировали коррекцию. Металлы в Лондоне – как промышленные (алюминий, медь), так и драгоценные (золото, серебро) были под давлением. Доходности казначейских облигаций снижались. Из-за этого сохранялось давление на доллар, который дешевел против своих основных конкурентов. В итоге индекс доллара упал до минимума с 10 ноября 2021 года, при этом золото не находит в себе сил воспользоваться слабостью USD, поскольку с 22 ноября не может закрепиться выше 1830/унц.
На 19:10 мск:
• Brent, $/бар. — 84,13 (-0,64%), с нач. года +8,2%
• WTI, $/бар. — 82,02 (-0,75%), с нач. года +9,1%
• Urals, $/бар. — 84,54 (-0,02%), с нач. года +10,1%
• Золото, $/тр. унц. — 1 814,08 (-0,62%), с нач. года -0,8%
• Серебро, $/тр. унц. — 23,02 (-0,40%), с нач. года -0,1%
• Алюминий, $/т — 2 982,50 (-0,23%), с нач. года +6,2%
• Медь, $/т — 10 064,00 (+1,43%), с нач. года +3,5%
• Никель, $/т — 22 064,00 (+0,38%). с нач. года +6,3%
Геополитика давила на рубль в среду, когда нефть активно дорожала, а российские акции уверенно росли, поскольку внешний фон был позитивным. Однако в четверг рубль подешевел до 76,60, растеряв все достижения четырех предыдущих торговых дней. Теперь геополитика, опасения эскалации напряженности, возросшие опасения жестких санкций против РФ, в частности, против банков, привели к падению акций финансового, нефтегазового, транспортного секторов. Волна продаж накрыла не только акции, но и ОФЗ. Лучше других среди индексных акций смотрелся «Полиметалл» - акции золотодобытчика часто в периоды высокой волатильности выступают в защитном статусе. ММА накануне подешевел из-за дивидендной отсечки, поэтому сегодня бумаги комбината хоть и подешевели, но смотрелись значительно лучше рынка.
Инвесторы с опасением восприняли комментарии пресс-секретаря Президента России Дмитрия Пескова, который отметил, что предложенные накануне американскими сенаторами санкции против руководства России можно приравнять к инициативе по разрыву отношений. В то же время замглавы МИД РФ Сергей Рябков заявил в интервью телеканалу RTVi в ответ на вопрос о возможности размещения военной инфраструктуры РФ на Кубе и в Венесуэле, что он не станет, ни опровергать, ни подтверждать такой вариант развития событий.
Таким образом, все ключевые переговоры РФ с западными партнерами в разных форматах на этой неделе завершились. В преддверии этих переговоров инвесторы были относительно спокойны, понимая, что до встреч ничего экстренного не случится. Однако в итоге переговоры завершились не столько «без прорыва», которого особенно никто и не ждал, сколько риском взаимной эскалации и потенциалом наращивания напряженности. Это заставляет инвесторов делать ставку на то, что поводом для введения в отношении РФ новых жестких санкций будет предостаточно, поэтому рестрикции раньше или позже – будут применены. Подобного рода опасения вылились в распродажу на российском рынке.
Что касается рубля, то эмоции здесь по-прежнему во главе угла. Доллар относительно евро торгуется на двухмесячном минимуме. Нефть также вернулась к уровням двухмесячной давности и тестирует на прочность $85/барр. (Brent). При этом рубль к евро достиг минимума худшего уровня за 6 месяцев. USDRUB по факту также находится на уровнях апреля 2021 года. С начала года рубль подешевел к доллару на 2,1%, мексиканское песо и бразильский реал +0,9% и 1,2% соответственно за тот же период Норвежская крона +1,7%. Баррель Brent в эквиваленте российской валюты стоит 6500 рублей – новый абсолютный максимум. Таким образом, рубль фундаментально недооценен. Геополитическая премия не меньше 3 рублей с учетом текущих цен и нового объема покупок валюты в рамках «бюджетного правила» (ежедневные покупки валюты и золота на 36,6 млрд рублей).
На 19:10 мск:
• EUR/USD — 1,1465 (+0,20%), с начала года +0,8%
• GBP/USD — 1,3734 (+0,24%), с начала года +1,5%
• USD/JPY — 114,07 (-0,49%), с начала года -0,9%
• Индекс доллара — 94,797 (-0,12%), с начала года -0,9%
• USD/RUB — 76,5349 (+2,85%), с начала года +1,8%
• EUR/RUB — 87,7393 (+2,78%), с начала года +2,6%
По индексу МосБиржи: все 10 отраслевых индексов упали по итогам дня. Финансовый сектор просел на 5,2% и стал лидером снижения в четверг. Индекс «Химии и нефтехимии» упал на 0,82%, и это был лучший результат среди отраслевых индексов.
Все 43 акции индекса МосБиржи по итогам основной сессии потеряли в цене.
Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 5,9%. Индекс торгуется с коэффициентом 7 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 5,4 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 57,2 трлн рублей. Индекс МосБиржи вырос на 5,9% за последние 52 недели. Индекс Stoxx Europe 600 за тот же период прибавил 19%.
Михаил Шульгин
начальник отдела
глобальных исследований
«Открытие Инвестиции»,
эксперт «Открытие Research»