Слабый позитив поддерживает спрос на рисковые активы. Обзор USD, NZD, AUD

Фондовые индексы США и ЕС начали неделю в зеленой зоне, чему способствуют надежды на появление вакцины от COVID-19 уже в ближайшем будущем и настойчивые попытки европейских лидеров, несмотря на изначально значительные разногласия, все же сформировать фонд восстановления ЕС.

США сообщили о росте числа случаев заражения вирусом на 1,3%, что является самым медленным ежедневным увеличением за две недели. Это многообещающий результат, поскольку он предполагает, что пиковый уровень заражения может быть позади, улучшение аппетита к риску, а также укрепление евро приводят к ослаблению доллара США, эта тенденция с высокой вероятностью сохранится в ближайшие дни. Ослаблению доллара будут также способствовать переговоры между республиканской частью Конгресса США и администрацией Трампа о еще одном пакете мер по стимулированию экономики США «в диапазоне триллионов долларов».

NZDUSD

Новозеландский доллар торгуется вблизи июньского максимума, при этом у него, в отличие от большинства валют G10, есть довольно весомые основания продолжить рост. Расходы по кредитным картам резко выросли в июне, и при прогнозе -24.7% г/г составили всего -9,2% г/г, что существенно лучше уровня мая и указывает на быстрые темпы восстановления потребительского спроса. Несмотря на то что инфляция во 2 квартале снизилась на 0.5%, годовой показатель держится в целевой зоне, показав 1.5% в соответствии с прогнозами, и есть хорошие шансы на возобновление роста инфляции в 3 квартале.

Что касается деловой активности, то и здесь наблюдаются существенные подвижки. И если по сектору услуг рост PMI с 37,5п до 54.1п был в общем ожидаем, поскольку сняты практически все ограничительные меры, то одновременный всплеск активности в производственном секторе оказался большой неожиданностью, рост до 56.3п против 39.7п в мае сразу же вывел индекс PMI в зону уверенного роста. Такой показатель предполагает, в том числе, и уверенное восстановление экспорта, чем не могут похвастаться многие другие страны.

Также нужно отметить отсутствие провала по рынку жилья, чему способствовали снижение ставок по ипотечным кредитам и внедрение схем отсрочек по платежам, субсидии на заработную плату.

Таким образом, фундаментально экономика Новой Зеландии выглядит убедительнее многих других. Отчет CFTC также был в пользу киви, рост лонгов привел к формированию чистой длинной позиции, и хотя перевес невысок, расчетный уровень справедливой цены держится выше средней и чуть выше спота, что дает шансы на продолжение роста.

Выйти выше зоны сопротивления 0.6560/80 пока не удается, но шансы неплохие. Логично покупать с расчетом прорыва зоны сопротивления и целью 0.6750 – доковидного максимума, куда киви будет стремиться в ближайшие недели.

AUDUSD

Банк NAB переоценил последствия COVID-19 для экономики Австралии. В частности, снижение ВВП во 2 квартале теперь ожидается около 4%, а не 8,5%, как предполагалось ранее. Также NAB отмечает резкий рост деловой активности, но советует относиться к исследованиям с осторожностью, поскольку по историческим меркам все показатели пока находятся на низком уровне.

Публикация протоколов заседания РБА не вызвала интереса, равно как и выступление главы РБА о ситуации в экономике Австралии.

Расчетный уровень аусси практически сравнялся с ценой на споте. На фьючерсном рынке сформирована чистая длинная позиция по австралийцу, однако импульс становится слабее.

Пока склонность к риску остается на высоком уровне, AUD имеет шансы продолжить рост. Вторая попытка преодолеть доковидный максимум 0.7025 имеет хорошие шансы оказаться успешной, закрепление выше откроет дорогу к 0.7080. Более сильный рост пока под вопросом, поскольку основания для роста спроса на риск в текущих условиях все же нужно признать довольно зыбкими.