На следующей неделе цены на бункерное топливо останутся в достаточно узком диапазоне ввиду слабых фундаментальных факторов - аналитики
Мировой топливный рынок оставался в течение недели в фазе вялых разнонаправленных колебаний. В состоянии основных фундаментальных факторов существенных изменений не произошло: предложение по-прежнему превалирует над спросом. Реальный потенциал драйверов сохраняют два события: греческий финансовый кризис и соглашение по иран-ской ядерной программе. Однако дедлайном по обоим событиям является 30 июня, из чего можно заключить, что на вторник следующей недели придется пик волатильности котировок в случае, если каких-либо существенных результатов не будет достигнуто до этого срока. Значения Мирового бункерного индекса MABUX, рассчитываемого из текущих цен на основные виды бункерного топлива в пуле ведущих портов мира, в период со 18 по 24 июня также показывали незначительные разнонаправленные колебания:380 HSFO - снижение с 330,21 до 330,07 USD/MT (-0,14)180 HSFO - рост с 356,43 до 359.86 USD/MT (+3,43)MGO - рост с 619,50 до 621.43 USD/MT (+1,93)Превалирование предложения над спросом на мировом топливном рынке по-прежнему остается основным фактором давления на топливные цены. В частности, в Атлантическом бассейне, включая Северное море и Западную Африку, сохраняется большое количество - около 10 млн баррелей - непроданных грузов нефти. В летний период спрос на нефть обычно находится на высоком уровне, а НПЗ имеют максимальную загрузку. Однако в данный момент ситуация кардинально не меняется, и в преддверии осеннего сезона это может создать дополнительный излишек нефти, двинув цены вниз.
Коммерческие запасы нефти в США (исключая стратегический резерв) за неделю, завер-шившуюся 19 июня, снизились еще на 4,9 миллиона баррелей до 463 миллионов баррелей – 29-я неделя снижения подряд. Запасы нефти на крупнейшем в стране терминале в Кушинге также снизились на 1,9 миллиона баррелей до 56,2 миллиона баррелей. Сни-жение запасов происходит при одновременном росте добычи нефти: показатель вырос на 15 тысяч баррелей в день - до 9,604 миллиона баррелей, что на 0,15% выше показателя предыдущей недели. Еще один индикатор: число буровых установок в США за неделю сократилось на 4 единицы до 631 единицы, продемонстрировав снижение по итогам 28-й недели подряд.
Реальное снижение ВВП США в первом квартале 2015 года, согласно окончательной оценке, составило 0,2% в годовом выражении. Заказы на товары длительного пользования в мае упали третий раз за последние четыре месяца: показатель снизился на 1,8% по сравнению с апрелем (против прогнозов падения в 1%). Это еще раз указывает на то, что спрос остается низким.
По словам представителей ФРС США, условия для принятия решения о том, когда начинать повышение ставок, могут быть достигнуты уже в сентябре, причём в декабре возможно дополнительное повышение ставки. ФРС на прошлой неделе заявила, что экономика США растет умеренными темпами после остановки в 1-м квартале. Тем не менее, руководители ФРС отметили, что инфляция по-прежнему не дотягивает до целевого уровня в 2%. Наиболее вероятным сценарием видится сохранение ставки на прежнем уровне на заседании 28-29 июля и возможное ее повышение на заседании 16-17 сентября.
Предварительный индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственной сферы Китая в июне составил 49,6 против окончательного значения 49,2 в мае. Несмотря на не-который рост, июньский индекс все же остался ниже 50 пунктов, что говорит об продол-жении процесса замедления экономического развития в КНР.
Совет ЕС на уровне глав МИД 22 июня принял без обсуждения решение о продлении эко-номических санкций в отношении России. Санкции затрагивают доступ на европейский финансовый рынок для некоторых банков РФ, торговлю оружием и рядом товаров двойного назначения, а также экспорта некоторых технологий, связанных с энергетикой. Санкционное противостояние продолжается, а ситуация вокруг Украины сохраняет по-тенциал драйвер-фактора для мирового топливного рынка.
Спекуляции вокруг способности Греции выполнить свои обязательства перед междуна-родными кредиторами и риск выхода страны из еврозоны продолжают оказывать серьезное давление на топливные цены. 30 июня Греция должна заплатить МВФ по своим долгам 1,6 млрд евро, чтобы продолжить получать помощь – очередной транш на 7,2 млрд евро. Саммит европейских лидеров 25-26 июня может стать последним шансом для достижения соглашения. Причем если даже соглашение между кредиторами и Грецией будет достигнуто, потребуется минимум около недели для его согласования на всех необходимых уровнях, прежде чем транш кредита может быть перечислен стране. Возможный дефолт Греции способен нанести в том числе серьезный ущерб нефтяному рынку в Европе, поскольку основная часть роста спроса приходится на южную часть региона. Дефолт Греции распространит премию за риски на другие южноевропейские страны, соответственно, резко снизив спрос на нефть и нефтепродукты.
Сроки выплат по греческому долгу совпадают со сроком завершения переговоров по иранской ядерной программе. Стороны должны выработать и подписать соглашение, ко-торое будет регулировать деятельность Ирана в области обогащения урана и гарантировать снятие санкций при выполнении определённых условий страной. Велика вероятность, что заключение соглашения может привести к выбросу на мировой рынок значительных объемов иранской нефти, что в итоге спровоцирует снижение цен на топливо. Однако, перспективы заключения соглашения вновь оказались под вопросом после того, как иранский парламент 23 июня принял решение о запрете группе экспертов ООН проводить инспектирование ядерных объектов военного и научного назначения.
Мы полагаем, что цены на бункерное топливо, вероятно, будут оставаться в очень узком диапазон ввиду слабых фундаментальных факторов спроса и предложения и в связи с приближающимся дедлайном достижения окончательных соглашений по греческому долгу и атомной программе Ирана. 30 июня ожидается всплеск волатильности котировок, после которого возможны попытки формирования кратковременных трендом.
Наименование продукта и порт
380 cSt HSFO
MGO/
MGO LS
Роттердам 2015-06-25
326
550*
Роттердам2014-06-25
601
932
Гибралтар 2015-06-25
355
615*
Гибралтар 2014-06-25
612
978
Панамский канал 2015-06-25
353
631*
Панамский канал 2014-06-25
618
1040
Пусан 2015-06-25
370
615*
Пусан 2014-06-25
638
960
Фуджайра 2015-06-25
335
735*
Фуджайра 2014-06-25
619
983
* MGOLS
Все цены указаны в USD / MТ
Абсолютный рекорд цен маркиBrent= $147.50 (11 июля, 2008)
АбсолютныйрекордценмаркиLightcrude (WTI)= $147.27 (11 июля, 2008)
Наименование продукта
Котировки на момент закрытия 24июня
Light Crude Oil (WTI)
$60,27
Brent Crude Oil
$63,49