Россия одолжит за рубежом почти 8 миллиардов долларов
В следующем году Минфин собирается более чем в 27 раз увеличить объем внешних займов для финансирования дефицита бюджета - с ожидаемых в этом год 13014 у 15,5 млрд. до 423,7 млрд. рублей (почти 8 млрд. долларов по текущему курсу).
Даже с учетом предстоящего погашения займов сумма составит 322 млрд. рублей. Аналитики задаются вопросом: откуда возьмутся эти деньги, если Россия не получит полномасштабного доступа к международным рынкам капитала, которого она пока лишена в результате международных санкций?
Едва ли 2016 год станет для России золотой порой для заимствований. Запад пока не собирается отменять санкции, а глобальные рейтинговые агентства S&P и Moody`s - пересматривать «мусорный» кредитный рейтинг нашей страны.
Спад ВВП РФ, по оценке Moody's, продлится минимум еще два года при отсутствии изменений в политической сфере. Очевидно, что внешний рынок кредитов для любого российского заемщика закрыт до стабилизации ВВП и разрешения конфликта на юго-востоке Украины.
При этом с проблемой бюджетного дефицита надо что-то делать. Как ожидается, доходы бюджета в 2016 году сократятся на 1,8 трлн., а в 2017-м - на 1,6 трлн. рублей. По словам министра финансов Антона Силуанова, из-за этого через бюджетную систему придется распределять меньше средств. «Мы просто обязаны сделать бюджет адекватным новому состоянию экономики. Сокращение притока валюты в страну на 150-200 миллиардов долларов накладывает отпечаток на внутренний спрос», - заметил глава ведомства.
Очевидно также, что немалую головную боль создадут Минфину выборы-2016 в Госдуму и совмещенные с ними региональные выборы. Это «святое» дело потребует неизбежных и непредсказуемых по величине бюджетных расходов.
Дабы залатать неизбежные бюджетные дыры, ведомство рассчитывает увеличить заимствования на внутреннем рынке. В текущем году через государственные ценные бумаги будет привлечен 1 трлн. рублей. Но и этих денег, скорее всего, не хватит - недостающую часть придется покрывать за счет Резервного фонда. Впрочем, остается еще одна крупная статья финансирования дефицита - доходы от приватизации госимущества. Они, по планам Минфина, вырастут в 2016-м примерно в шесть раз - до 100 млрд. рублей.
Что касается возможности внешних заимствований, то ее сейчас лишены даже те российские организации, которые не подпали под санкционные ограничения. «Пока действуют санкции против РФ, привлечение зарубежных кредитов будет минимальным», - цитирует агентство Bloomberg эксперта британского института международных отношений Chatham House Филипа Хэнсона. Ситуацию усугубляет еще одно обстоятельство. Как уже писали «НИ», до конца года отечественные компании обязаны выплатить иностранным кредиторам весьма приличную сумму - около 78 млрд. долларов.
По мнению опрошенных «НИ» экспертов, потенциально инвесторами в российские бумаги могли бы стать азиатские фонды или фонды с российским капиталом. Но надежда на это не оправдывается.
«До недавних пор Россия являлась одной из ведущих стран по привлечению капитала на рынках еврооблигаций, IPO и других подобных рынках, - говорит руководитель Центра исследований экономической политики экономфака МГУ Олег Буклемишев. - В июне прошлого года было несколько сделок, не в полной мере рыночных. Потом иллюзии, а вместе с ними и сделки окончательно испарились».
По словам аналитика, ошибаются те, кто считает, что западные деньги можно легко заменить займами из Сингапура, Гонконга, Китая, арабских стран. «На самом деле многие компании уже месяцами безуспешно бегают по рынкам в поисках этой замены. Как выяснилось, условия европейских инвесторов были более комфортными. Китайцы в обмен на деньги обычно просят хорошую часть в капитале компании, контроль над ней, долю добывающих ресурсов, настаивают на использовании собственного оборудования и так далее», - сказал г-н Буклемишев.
В комментарии для «НИ» старший научный сотрудник Института экономической политики им. Гайдара Сергей Жаворонков напомнил, что с лета прошлого года занять средства на внешнем рынке удалось буквально единицам - «Газпрому», «Евразу», корпорации «Открытие». «Отечественный частный сектор вынужден выплачивать свои долги из прибыли или прибегать к помощи государства. Конечно, для реализации крупных проектов нужны кредиты. Для России было бы лучше, если бы Запад отменил свои ограничения, чтобы наши компании вновь обрели доступ к дешевому зарубежному финансированию», - считает эксперт.