Рубль оперся на налоги, ждем ноября и оцениваем риски новых санкций
Курс рубля к доллару и евро в течение завершающейся рабочей недели стабилизировался против бивалютной корзины (0,45 евро и 0,55 доллара). При этом доллар плавно повышался, а евро снижался к российской валюте, отыгрывая сползание основной валютной пары на форексе ниже 1,14. При этом обе основные резервные валюты успели на неделе выйти в район минимумов против рубля с 8 августа (64,945 рубля за доллар и 73,995 рубля за евро). Тогда рынок вдруг резко испугался возможных новых санкций США против России, и отмечалось рублевое падение августа-сентября.
Рынок нефти на неделе продемонстрировал ощутимую коррекцию, протестировав значимый уровень поддержки 75 долларов за баррель сорта Brent, не сумев ранее удержаться на ключевой отметке 80 долларов за баррель. Между тем, ослабление рынка нефти было компенсировано для рубля пиком налогового периода октября, пришедшегося на завершающуюся неделю. Геополитический фактор также давал спекулятивные поводы для оптимизма рублевым «быкам».
В итоге, «американец» по итогам рабочей недели вечером в пятницу повышался на 30 копеек до 65,8 рубля, а евро снижался на 40 копеек до 75 рублей. Рублевая цена нефти марки Brent на конец недели опустилась в район 5,1 тысячи за баррель.
РУБЛЬ — ФАЗА УСТОЙЧИВОСТИ
Начало недели российская валюта провела на волне оптимизма. Неуверенная динамика рынка нефти отошла на второй план, на первый вышла подготовка экспортеров к перечислению средств в бюджет в рамках налогового периода (после продажи валюты). Спрос на рублевую ликвидность, соответственно, подрос.
Однако рост рубля был нестабильным. Обвал рынка нефти все-таки вносил волатильность в рублевые торги. Опасения по поводу геополитических рисков в связи с исчезновением саудовского журналиста в генконсульстве Саудовской Аравии в Стамбуле, способствовавшие росту стоимости нефти, отошли на второй план.
Министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих заверил, что королевство стремится играть конструктивную и ответственную роль на глобальном энергетическом рынке и не намерено сокращать поставок нефти. Видимо, американцы и саудиты нашли компромисс или близки к нему в вопросе с исчезновением садовского журналиста, и взаимных санкций не ожидается. Позже королевство даже заявило о готовности нарастить добычу до 11-12 миллионов баррелей в сутки, чтобы компенсировать уход в ноябре иранской нефти с мирового рынка из-за санкций США к Исламской республике.
Заявление президента США Дональда Трампа, адресованные России и Китаю о наращивании ядерного потенциала (в связи с выходом из ДРСМД), увеличили и без того высокие геополитические риски, что еще больше надавило на рубль.
В середине недели спекулянты получили повод поиграть на повышение рубля. Импульс пришел от слов советника президента США по вопросам национальной безопасности Джона Болтона о том, что администрация Белого дома на данный момент не рассматривает вопроса введения дополнительных санкций против РФ. Однако санкционные инициативы, исходящие от администрации Трампа, не так страшны, как от американского конгресса. Поэтому рынок довольно быстро переварил этот геополитический позитив, и рубль не стал развивать успех.
На 25 октября пришелся пик периода налоговых платежей в РФ в этом месяце, что опять поддержало рубль. Банки должны были завершить основные (по объему) перечисления в бюджет в виде НДС, акцизов и НДПИ.
Поддержка рублю пришла и от оценок международного рейтингового агентства Moody’s, которое может повысить суверенный кредитный рейтинг России до инвестиционного уровня уже в 2019 году, если не будет шоков.
ПРОГНОЗЫ
Завершение недели проходило на фоне решения и комментариев ЦБ РФ по ключевой ставке. Впрочем, на этот раз регулятор ничем не удивил. Ставка осталась на уровне 7,5% годовых, все прогнозы по ВВП и инфляции также сохранились прежними.
Завершение месяца, скорее всего, пройдет в спокойном курсовом ритме. Шлейф спроса на рублевую ликвидность еще может поддержать курс валюты РФ. Между тем, итоги ноябрьских промежуточных выборов в конгресс США (6 ноября) зададут тон риторике американского истеблишмента в вопросе второго пакета «химических» санкций против РФ. От нее во многом будет зависеть дальнейшая динамика курса рубля, тем более, если стоимость нефти продолжит корректироваться вниз. Источник