Нехватка нефти помогла российским акциям вырасти

Российский рынок акций в среду, 21 марта, поднялся на фоне роста цен на нефть марки Brent выше отметки в $69 за баррель впервые за последние полтора месяца после публикации данных, указавших на сокращение запасов нефти в США. При этом динамика ведущих западных фондовых индикаторов выглядела смешанной в преддверии оглашения ФРС США заявлений по вопросам денежно-кредитной политики. Комитет по открытым рынкам ФРС, как ожидалось на момент закрытия торгов на российском рынке, должен был повысить 21 марта диапазон базовой ставки на четверть процентного пункта, до 1,5-1,75% годовых. Заявление ФРС должно быть опубликовано в 21:00 московского времени, а спустя полчаса новый глава Федрезерва Джером Пауэлл собирался провести пресс-конференцию, на которую глобальные рынки, скорее всего, отреагируют всплеском турбулентности. Предполагаемое обновление ФРС своих макроэкономических прогнозов может указать на вероятное ускорение темпов повышения базовой ставки в условиях одобрения конгрессом США налоговой реформы и планов роста бюджетных расходов. Прогнозируемый ФРС в долгосрочной перспективе уровень базовой ставки также может быть повышен из-за бюджетных стимулов и увеличения темпов роста мировой экономики. Мировые цены на нефть на этой неделе активизировали свой подъем из-за оптимизма участников рынка относительно успешности долгосрочного соглашения ОПЕК+ по снижению предложения черного золота и усиления напряженности в районе Персидского залива. Растущая конфронтация в отношениях Саудовской Аравии и Ирана, а также признаки подготовки новых американских ударов по сирийской территории на фоне отмечающегося формирования морских группировок крылатых ракет США в Средиземном и Красном морях подталкивают мировые цены на нефть на более высокие уровни. Стоит отметить, что технический комитет по мониторингу выполнения соглашения ОПЕК+ на завершившемся на этой неделе заседании обсудил возможное изменение расчетов целевого уровня коммерческих запасов нефти в мире, что свидетельствует о долгосрочности планов участников соглашения и дает нефтяным котировкам определенный импульс к росту. Ранее в качестве ориентира для окончания ОПЕК+ рассматривался момент достижения среднего значения запасов нефти за последние 5 лет в наиболее развитых странах, входящих в Организацию экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). Теперь в качестве возможных вариантов изменений рассматривается расчет среднего уровня коммерческих запасов нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР за последние 7 лет. Альтернативный вариант предполагает мониторинг запасов по более широкому спектру, чем страны ОЭСР. По оценкам технического комитета ОПЕК+, баланс на нефтяном рынке восстановится во II-III квартале этого года. Индекс Мосбиржи по итогам дня в среду вырос на 0,79%, достигнув отметки в 2309,36 пункта. При этом наибольшее позитивное влияние на его повышение оказали выросшие в цене обыкновенные (+4,56%) и привилегированные (+7,61%) акции Сбербанка. Как стало известно накануне, наблюдательный совет Сбербанка рассмотрит вопрос о выплате акционерам дивидендов 17 апреля. Вполне вероятно, что банк увеличит размер дивидендных выплат с 25% до 35% от чистой прибыли по МСФО. Соответственно, выплаты на оба типа акций ожидаются в размере примерно 11,6 рубля, исходя из чистой прибыли Сбербанка по МСФО за 2017 год в 748,7 млрд рублей. Поскольку рост акций Сбербанка зачастую предвосхищает повышение индекса Мосбиржи, то продолжение подъема этого индекса в район 2340 пунктов выглядит в ближайшие дни весьма вероятным. Курс доллара США расчетами "завтра" на Московской бирже в среду на 19:00 московского времени снизился на 16 копеек по отношению к тому же моменту во вторник, до 57,31 рубля. На котировки доллара сейчас влияет много факторов. В числе ключевых из них — цены на нефть, диспозиция доллара США к корзине мировых валют, ожидания инвесторов по поводу дальнейших действий ФРС, возможное в перспективе ужесточение антироссийских санкций, и, кроме того, такие внутренние факторы, как покупки валюты Минфином РФ, налоговый период и другие. Текущий курс рубля к доллару США сейчас, по нашим оценкам, находится близко к своему равновесному значению. В этом контексте шансы на укрепление и ослабление рубля мы оцениваем в настоящий момент как примерно равные, но, если нефть Brent продолжит повышение к уровню в $70 за баррель, то доллар, скорее всего, вновь опустится ниже отметки в 57 рублей. Олег Шагов, начальник аналитического отдела ЗАО ИФК "Солид"