Poste Italiane lanza una OPA de 10.800 millones para absorber Telecom Italia y crear un gigante estatal
Poste Italiane, la compañía de correos controlada por el Estado italiano, ha lanzado una oferta pública de adquisición voluntaria de 10.800 millones sobre Telecom Italia (TIM), en la que ya es el principal accionista con una participación del 27,3%, con el objetivo de crear un grupo integrado líder que sirva de pilar estratégico para la economía de Italia.
Según refleja el comunicado remitido por la compañía postal, la contraprestación que pagará a los accionistas de TIM que acepten la oferta incluirá un componente en efectivo de 0,167 euros y una parte en acciones equivalente a 0,0218 títulos ordinarios de nueva emisión de Poste Italiane por cada acción de TIM.
De este modo, la propuesta de canje planteada alcanzaría una valoración de 0,635 euros por cada acción de TIM y, por lo tanto, incorpora una prima del 9,01% con respecto al precio de las acciones de la operadora transalpina el pasado viernes. Se prevé que la oferta se complete a finales de 2026.
El objetivo de la propuesta es adquirir la totalidad del capital social de TIM y asegurar "la exclusión" de las acciones de TIM de la Bolsa de Milán, ha explicado el servicio de correos italiano, para quien el grupo resultante se beneficiará de una gobernanza estable, "con el Estado italiano como accionista mayoritario con una participación superior al 50%", lo que garantiza la estabilidad a largo plazo y un claro mandato estratégico centrado en la creación de valor para todos los grupos de interés y para el país en su conjunto.
Poste Italiane, en la que el Ministerio de Economía y Finanzas de Italia controla un 29,26% y la entidad pública Cassa Depositi e Prestiti (CDP) posee un 35%,considera que, desde una perspectiva industrial y estratégica, la operación permitiría crear un grupo integrado que consolidaría su posición de liderazgo en Italia.
"La integración contribuiría además a la reconfiguración del sector de las telecomunicaciones italiano, impulsando el surgimiento de un operador líder con la capacidad financiera y la escala necesarias para respaldar la inversión requerida para la gestión, el mantenimiento y la innovación de la infraestructura digital nacional, así como la prestación de servicios de primera clase a sus clientes", explica la compañía.
Poste calcula un potencial total de sinergias antes de impuestos de aproximadamente 700 millones de euros anuales a plena escala, incluyedo 500 millones en sinergias de costes y 200 millones en sinergias de ingresos. Se prevé que las sinergias de costes se materialicen en el segundo año posterior a la finalización de la oferta, mientras que las de ingresos se prevén en un plazo de tres años.
De su lado, los costes extraordinarios necesarios para materializar las sinergias se estiman actualmente en aproximadamente 700 millones de euros antes de impuestos, cifra que se espera alcanzar a partir del segundo año.
El grupo resultante se convertiría en "una de las plataformas integradas líderes del país", con unos ingresos totales de aproximadamente 26.900 millones de euros, un Ebit pro forma total de aproximadamente 4.800 millones de euros y una plantilla de más de 150.000 empleados.