El Ibex 35 prolonga las subidas ante expectativas de desescalada en Oriente Medio
El Ibex 35 prolonga su dinámica positiva por tercera jornada consecutiva y se aproxima ya a un 6% de distancia de sus máximos históricos. La sesión ha estado marcada por un tono claramente alcista en las principales bolsas europeas, con el selectivo español destacando tras las recientes declaraciones tanto del presidente de Irán como del de Estados Unidos, que apuntan a una posible reducción de las tensiones en el conflicto.
Este clima más favorable también ha tenido reflejo en la apertura de Wall Street, aunque con un avance más contenido tras el fuerte repunte registrado en la jornada previa. No obstante, y pese a este giro positivo inicial, el escenario geopolítico sigue rodeado de incertidumbre. A pesar de que Donald Trump señaló que la guerra podría resolverse en un plazo de dos o tres semanas, con o sin acuerdo, la realidad es que las hostilidades persisten, junto con la presión sobre el estrecho de Ormuz y unos precios del petróleo que continúan por encima de los 100 dólares.
El índice español ha registrado una de sus mejores sesiones del último año, recuperando parte del terreno perdido desde finales de febrero tras el inicio del conflicto en Irán. Las subidas han estado lideradas por los valores que más habían sufrido durante las semanas de mayor volatilidad energética. En este sentido, el sector financiero ha destacado al beneficiarse de la reducción de la prima de riesgo y de un mayor apetito por el riesgo por parte de los inversores.
También han mostrado un comportamiento destacado IAG y ArcelorMittal, que podrían verse favorecidas en un contexto de menor tensión geopolítica, tanto por la posible reducción de costes energéticos como por la mejora de las perspectivas económicas. Por su parte, ACS ha encabezado los avances del índice, apoyada en un entorno que favorecería la estabilidad monetaria y menores costes de financiación, impulsando así la inversión en infraestructuras.
En el lado negativo, Repsol ha sido uno de los valores más penalizados, después de haber liderado las subidas durante el periodo de tensión. El mercado comienza a anticipar una posible corrección en el precio del crudo que reduzca los márgenes extraordinarios obtenidos recientemente, aunque el Brent sigue por encima de los 100 dólares.
A nivel internacional, las bolsas europeas han registrado avances más intensos que sus homólogas estadounidenses. Mientras que índices como el DAX o el propio Ibex han superado el 1,5% de subida, en Estados Unidos las alzas han sido más moderadas, con el S&P 500 y el Nasdaq 100 manteniendo una evolución más contenida. En este contexto, el Russell 2000 ha vuelto a destacar, apoyado en la expectativa de un entorno de tipos más bajos que favorezca a las pequeñas compañías.
En el ámbito macroeconómico, los datos de empleo ADP han mostrado una creación de 62.000 puestos de trabajo, superando las previsiones aunque por debajo del dato anterior, lo que sugiere una moderación del mercado laboral sin señales de deterioro significativo. A esto se suman unas ventas minoristas mejores de lo esperado y un PMI manufacturero en línea con las estimaciones.
Además, el aumento de los inventarios de crudo por encima de lo previsto ha contribuido a un entorno de menor tensión en los mercados, impulsando al alza el euro frente al dólar ante una menor demanda de activos refugio. En conjunto, los indicadores apuntan a una economía estadounidense que mantiene su solidez pese al contexto actual.
Pese al optimismo en renta variable, el descenso del petróleo ha sido limitado, lo que sugiere cierta desconexión entre las expectativas del mercado y la evolución de la materia prima. Aunque el tono entre Estados Unidos e Irán ha mejorado, la situación en el estrecho de Ormuz sigue siendo clave, con Irán manteniendo una postura firme sobre su control.
Por ello, el Brent continúa por encima de los 100 dólares, y el foco del mercado se centra ahora en la posible evolución de los precios energéticos y su impacto en las decisiones de política monetaria.
En cuanto a otros activos, el oro mantiene su tendencia alcista apoyado en la debilidad del dólar y en un contexto de estabilidad en los tipos de interés. Por su parte, el buen tono del mercado ha favorecido también a las criptomonedas, con el Bitcoin y Ethereum prolongando sus avances.
Yago Serrano Maristany
Analista de mercados