El BCE congelará los tipos de interés al 2% porque ofrecen "suficiente flexibilidad" ante "situaciones perturbadoras"
"Aunque el entorno es más incierto de lo habitual, el nivel actual de los tipos de interés ofrece suficiente flexibilidad para actuar en respuesta a impactos perturbadores". Así se pronunció el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), en su última reunión sobre política monetaria de mediados de diciembre, según las actas publicadas este jueves, que constatan que el supervisor bancario considera que los tipos de interés en el 2% ofrecen suficiente margen de maniobra ante situaciones inesperadas, dejando entrever que los mantendrá en esa cota los próximos meses porque considera que "la inflación se va a estabilizar en su objetivo del 2% a medio plazo. El Consejo de Gobierno podría ser paciente, aunque esto no se debería confundir con ser vacilante a actuar", incide el texto.
El Consejo de Gobierno reitera que mantiene todas las opciones en cualquier dirección para las próximas reuniones y que reaccionará con rapidez en caso necesario porque "las perspectivas de inflación son más inciertas de lo habitual", por lo que no hará "movimientos de los tipos de interés en una determinada dirección" mientras no se produzcan "eventos que cambien mucho la situación económica".
En este sentido, el regulador ha advertido de que "los impactos geopolíticos pueden amplificar la tensión financiera y frenar el crecimiento económico" europeo, alertando de que la fragmentación geoeconómica y el riesgo geopolítico se han vuelto "fuentes importantes de incertidumbre macrofinanciera", lo que puede afectar a la estabilidad financiera de Europa. Por ello, el informe dl BCE y la Junta Europea de Riesgo Sistémico (JERS) incluye nuevos indicadores geopolíticos en el análisis de la estabilidad financiera y examina cómo el aumento de los riesgos geopolíticos y de la incertidumbre pueden afectar a la estabilidad financiera en la zona del euro y en la Unión Europea (UE).
Según afirman sus analistas, los impactos geopolíticos y la incertidumbre política "tienden a conducir a condiciones financieras más severas, a crear tensión en el mercado financiero, a aumentar las primas de riesgo y a reducir el crecimiento del crédito". El documento incide en que los riesgos geopolíticos y la incertidumbre política han aumentado mucho desde mediados de la década 2010, sobre todo en 2024 y 2025, aunque la volatilidad en los mercados se han mantenido "contenida o ha sido de corta duración".
El informe insiste en que los riesgos geopolíticos suponen un "desafío para la economía real porque algunos acontecimientos geopolíticos pueden alterar mucho la interconexión entre bonos, materias primas, acciones y tipos de cambio. El impacto es mayor en los países con economías más abiertas y en aquellas que tienen un endeudamiento público más elevado. Los bancos y otras empresas ajustan sus balances en respuesta a los impactos geopolíticos, reduciendo el préstamo, sobre todo en las exposiciones transfronterizas". De este modo, se reduce la exposición del sistema financiero a impactos externos, pero también "se limita la diversificación internacional".