La tensión geopolítica condiciona los mercados bursátiles
Los mercados financieros acusan el fuerte incremento de la tensión geopolítica debido a las renovadas amenazas de Donald Trump, que quiere utilizar los aranceles como herramienta de presión para poder anexionarse Groenlandia. El dólar retrocede medio punto frente al euro mientras los índices bursátiles corrigen de forma generalizada. El Euro Stoxx 50 disminuye un 1,7% protagonizando las mayores bajadas en Europa mientras que la negociación en Wall Street se mantiene hoy cerrada debido al festivo de Martin Luther King.
Repunte del sector defensa europeo, con Rheinmetall y Leonardo subiendo un 1% y un 1,6% respectivamente. En la cumbre del Foro de Davos que comienza hoy se tratará un nuevo aumento conjunto de la inversión en defensa, con el punto álgido esperado con el discurso de Trump previsto para este miércoles. En paralelo, los datos de inflación de la Eurozona han confirmado un IPC general del 1,9 % en el mes de diciembre, mientras que la inflación subyacente se mantuvo elevada en el 2,3 %, lo que refuerza la postura cautelosa del Banco Central Europeo.
En el Ibex 35 las caídas son moderadas (-0,1%). A nivel corporativo sobresale la corrección de Solaria Energía (-2,8%) tras conocer que en los últimos días Parvus Asset Mgmt Jersey ha incrementado su posición corta sobre la fotovoltaica española en un 15,15%, alcanzando las 949.627 acciones, lo que equivale al 0,76% del capital de la compañía. Este incremento se añade a las posiciones cortas de Solaria, que se mantienen por encima de la media del Ibex 35 y suponen un total de 4,95 millones de acciones, lo que equivale al 3,96% del capital en circulación. Marchant MC tiene la mayor posición corta, con 1,5 millones de acciones (1,2% del total). La renovable viene de un 2025 en el que se situó como una de las más alcistas del selectivo gracias, entre otros factores, al impacto de los 'short squeeze'.
Otro de los valores más castigados es Grifols (-2,9%), tras varias semanas en las que los inversores se han centrado en la mejora de fundamentales tras la etapa de máxima presión por el caso Gotham. En 2026 el mercado cambia el foco y con las caídas de hoy, las acciones de la farmacéutica acumulan una corrección del 5,85%. La credibilidad del plan de reducción de deuda y el mantenimiento de márgenes operativos en un contexto de mayor escrutinio contable son los catalizadores que van a marcar el ejercicio de la cotizada. En el medio plazo, el mercado sigue midiendo a Grifols por su capacidad de seguir desapalancado balance mientras sostiene el crecimiento orgánico en hemoderivados.
El oro alcanza un nuevo máximo histórico, rozando los 4.700 dólares por onza tras anotarse un 2% de subida. El metal precioso repunta en respuesta a las enfrentadas posiciones entre Europa y EE. UU., que abren la posibilidad a un cese de la Alianza Atlántica tal y como la conocemos actualmente. A esto se suma que la Unión Europea está considerando imponer aranceles de represalia de hasta 93.000 millones de euros a las importaciones procedentes de EE. UU. También está sobre la mesa la posibilidad de utilizar el instrumento anticoerción, que podría restringir el acceso de las empresas estadounidenses al mercado único de la UE.
Por su parte, el Bitcoin retrocede un 2,4% hasta los 93.000 dólares, en consonancia con la debilidad de los principales índices y la incertidumbre relacionada con la escalada de las tensiones comerciales entre EE. UU. y Europa. Afecta la injerencia que pretende la administración americana en la Reserva Federal, con el presidente redoblando su presión y amenazando con destituir a Jerome Powell antes incluso del fin de su mandato. El objetivo final es colocar a un miembro afín con el que poder dirigir la política monetaria, rompiendo por completo el principio de independencia que rige la Fed desde sus inicios.
Adrián Hostaled
Analista de mercados