Prohíben dolarización indirecta a través de Fondos Comunes de Inversión

La Comisión Nacional de Valores (CNV) prohibió la suscripción de Fondos Comunes de Inversión con valores negociables denominados en dólares. La nueva normativa afecta a los inversores que no podían vender en Especie "D" y se dolarizaban a través de estos FCI, suscribiendo cuotapartes mediante bonos AL30 y GD30 y, luego, rescatando los dólares.

La Resolución General 960  establece que "no será admitida la suscripción de cuotapartes con valores negociables en los Fondos Comunes de Inversión denominados en moneda extranjera".

Según Salvador Vitelli, economista de Romano Group, esto refuerza el cepo para aquellos inversores que no podían vender en forma directa bonos contra dólares, ya sea por acceder al dólar soja o al MULC.   

"Lo terminan prohibiendo por una operatoria que se estaba utilizando bastante para aquellos que no podían vender en la especie D, que era la suscripción de fondos en especie. Esto quiere decir que se compraba en pesos un bono, por ejemplo, GD30, para luego suscribir en especie un fondo común en dólares y luego a partir de ciertos días rescatar las cuotapartes en dólares", agrega Vitelli. 

Esas personas físicas o jurídicas ya no podrán dolarizarse más de manera indirecta. 

"En miras a garantizar su correcto funcionamiento y a los fines de prevenir su utilización para operaciones que desvirtúen la naturaleza del instrumento, se advierte necesario adecuar la reglamentación relativa a la suscripción en especie para los FCI denominados en moneda extranjera; no siendo admitida la suscripción e integración de cuotapartes mediante la entrega de valores negociables", sostiene la nueva normativa.

La medida no cambia nada para los inversores que sí podían vender valores contra dólares, es decir, operar en Especie "D". Ellos podrán continuar haciéndose de dólar MEP.